央行等六部委发文黄金市场酝酿巨变

2010年08月04日 18:29
来源：经济观察网作者：田芸

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经济观察网记者田芸 8月3日，央行连同发展改革委、工业和信息化部、财政部、税务总局和证监会联合出台了《关于促进黄金市场发展的若干意见》(银发〔2010〕211号)(下称《意见》)(明确了黄金市场未来发展的总体思路和主要任务，业界人士认为，此《意见》或将改变中国黄金市场生态。

长期以来，中国黄金市场一直处于多头监管之下，存在交易自由度低、国内定价混乱、地下炒金猖狂等种种问题，市场一直都在焦急等待《黄金市场管理办法》的出台，消息人士透露，此《意见》的下发，意味着部委之间已经取得了较为统一的意见，《黄金市场管理办法》有望早日出台。

指明方向

此次发布的《意见》，对黄金市场长期以来难以厘清的种种问题指明了方向。对于黄金市场发展的重要意义、发展定位，以及如何加强黄金市场服务体系建设、如何完善黄金市场制度和相关政策，《意见》都有了较为明确的说法，都较为明确的方向，并要求加强防范黄金市场风险，切实保护投资者利益。

央行及其他五部委认为，功能完善的黄金市场，有利于进一步完善金融市场体系，提高金融市场竞争力；有利于促进黄金产业结构调整升级，加快产业发展；有利于拓宽投资渠道，满足居民的投资需求。

意见强调市场发展要服务于我国黄金产业发展大局，立足于提高我国金融市场竞争力，切实加大创新力度，促进形成多层次的市场体系。要求上海黄金交易所、上海期货交易所和商业银行要切实做好黄金市场相关工作。

同时，要着力加强黄金市场服务体系建设。积极推进黄金市场交易和灾备等基础设施建设，丰富市场交易方式，健全黄金市场标准认定体系，完善黄金市场仓储运输体系，改善和加强黄金市场清算服务。

意见明确，要进一步完善黄金市场制度和相关政策。稳步推进黄金市场法律法规等相关制度。在税收政策方面，上海黄金交易所和上海期货交易所黄金税收政策按现行规定执行，研究推动完善投资性黄金和商业银行黄金业务税收政策。扩大有进出口黄金资格的商业银行数量，进一步发展黄金租借市场，拓宽黄金实物供给渠道。明确要完善黄金市场外汇政策，推动黄金市场对外开放，切实做好黄金市场融资服务。

六部委要求相关部门加强对黄金市场的监管。要求商业银行加大风险控制力度，加强相关制度建设。要求中介机构加强自律性管理，规范会员行为，维护黄金市场秩序。

在保护投资者利益方面，要求采取多种形式，加强对投资者的教育，加大对黄金市场从业人员的培训力度，提高从业人员素质，规范黄金市场参与主体的行为。

扩大市场参与度央行将增大黄金储备

“这个文件对于黄金市场的影响应该会比较大。”格林期货贵金属分析师郭坤龙说。

《意见》中提到，“扩大有进出口黄金资格的商业银行数量，进一步发展黄金租借市场，拓宽黄金实物供给渠道。”郭坤龙认为这将扩展黄金市场的参与程度，“对于一些特定参与者，参与黄金市场的权限可能会放开。

广发期货发展研究中心研究员冯亮认为此次文件下发可能意味着央行会从另一种途径增大黄金储备量。长期以来，国家对于黄金进出口的管制非常严格，《意见》中提到的扩大进出口黄金资格的商业银行数量，其实是拓宽了黄金进口。此外，《意见》鼓励黄金公司发行债券、鼓励引导商业银行开展人民币报价的黄金衍生品交易，种种迹象表明，最终或将扩大黄金储备量。

定价机制升级

郭坤龙认为，如果此《意见》能较为有效地实施下去，中国的黄金期货的国际影响力将加大，“中国期金上市以来，一直都跟着国外价格走，没有起到良好的价格发现作用。”郭坤龙说，“而此次央行鼓励和引导人民币报价的黄金衍生品交易，则会较为有效地改变这种局面。

市场认为，长期以来中国黄金市场都只能围绕现货定价，远期定价不确切，此《意见》将会改变黄金价格形成机制和结构。

打击地下炒金

银河期货黄金分析师张盈盈认为，央行出台此项《意见》，和最近黄金价格大幅波动，地下炒金愈发猖獗有关。

经济学家祝合良表示，目前国内黄金投资难以满足需求，上海金交所场内现货交易不便利，成本较之地下交易偏高，场外现货交易则普遍流动性偏低与交易成本偏高。他上一次调查走访，统计出全国约有7000家公司非法从事地下黄金现货保证金交易和黄金期货交易。而欧债危机爆发之后黄金市场价格飞涨吸引了更多地下炒金者。

这种杠杆可高达500倍的地下炒金热，参与者99%爆仓。

地下炒金长期以来因为多头监管，《管理办法》缺失，一直处于难以控制的状态。

张盈盈认为，此次意见的发布，主要是纲领性的，更多的实施细节预计会在黄金市场管理条例中公布。

黄金价格提振

《意见》暗示的潜在需求增长立即提振国内外黄金市场。国际市场反应更为敏捷，黄金价格周二8月3日欧市午盘上扬。美国COMEX黄金期货8月合约上涨3.90美元，报1189.30美元/盎司。

但上海期货交易所黄金期货隔夜受昨日国际价格影响，周二早盘跳空高开，盘中期价持续震荡盘整，尾盘下挫，回吐了全天涨幅。上海黄金期货主力12月合约价格周二收盘下跌0.05元，报258.95元/克，跌幅0.02%，成交量16370手，前一交易日为22792手，本交易日减少6422手。