中国黄金战略储备迎来重大进步

2010年08月05日 02:15
来源：第一财经日报

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张庭宾

中国金融和银行系统朝着弥补自身重大隐患迈出了关键一步。

人民银行、发改委等六部委近日联合出台《关于促进黄金市场发展的若干意见》，全面推动黄金市场的发展：

——它明确了黄金市场未来发展的总体思路和主要任务。意见明确，要进一步完善黄金市场制度和相关政策。稳步推进黄金市场法律法规等相关制度。

——在税收政策方面，研究推动完善投资性黄金和商业银行黄金业务税收政策。

——扩大有进出口黄金资格的商业银行数量，进一步发展黄金租借市场，拓宽黄金实物供给渠道。积极开发人民币报价的黄金衍生产品，鼓励金融机构开展黄金质押融资服务。

——对符合黄金行业规划和产业政策要求的大型企业，商业银行要按照信贷原则扩大授信额度。要重点支持大型黄金集团的发展和实施“走出去”战略，支持大型企业集团发行企业债券、公司债券、中期票据和短期融资券，拓宽企业融资渠道，降低企业融资成本。此外，严禁参与地下炒金活动。

这一系列决策全面系统地推进中国黄金市场的发展，思路是清晰的，态度是明确的，措施是得力的，从发育黄金市场、开展衍生业务、允许黄金流通、扩权商业银行、拓宽进口渠道、融资支持采矿等整个黄金市场的发展链条，给国内黄金市场发展打开了广阔新空间。

与此同时，这一政策鼓励商业银行成为发展黄金业务的主力军，由于商业银行覆盖面广，是衔接市场和公众的最有效通道，为商业银行打开黄金业务的空间，将最快最全面地推动黄金储备和黄金流通。

这一系列政策如果得以有效落实，将产生良好效果——中国全民黄金储备将大大提速，中国经济和金融由此可以加快弥补最大短板，中国相当有可能在5年内成为全球最大的综合性黄金市场。这实在是可喜可贺，在过去几年中，我们不遗余力地推动中国黄金市场的发育和黄金储备的增加，如今一朝落实，令人欢欣鼓舞。

——2005年7月29日，《第一财经日报》刊发了《专家建议央行大规模增加黄金储备》一文，这是国内首次公开建议，它指出，中国外汇储备中黄金只有600吨，占比只有1%左右，应增加到3000吨~5000吨，才能与成长中的大国地位相匹配。当时的金价为每盎司429美元。

——2007年8月12日，笔者刊发了《欧元美元争霸赛升级裁判黄金升值》一文指出：美元和欧元间打得越激烈，则越来越多的旁观者害怕被误伤，会躲到黄金裁判的背后；欧元和美元相争时间越长，两者会越弱，则黄金裁判就越来越接近成为真正的赢家。

——2007年12月24日，笔者刊发《反通胀“三合一”根本大计：藏金于民》一文，进而指出：购买并储备实物黄金，将有力地收缩国内的流动性过剩，(以当时价格)每购买1000吨黄金，其效果超过提高0.5个百分点的存款准备金率。而且热钱流入越多，人民币越升值，购买黄金相对越便宜！

——2008年11月17日，笔者刊发《应花千亿美元为中国未来买黄金保险》一文，进一步指出：我们切不能以侥幸的心态将命运单项押宝在美元身上，谁也不能排除未来若干年美元彻底崩溃的可能性，如果这种情况出现，则以黄金为基本标尺的世界货币将不以人的意志为转移而到来。

——2008年12月，笔者刊发《金银管理条例成中国金融最大风险》一文，进一步提醒：我们如想亡羊补牢——抓紧最后的机会购买黄金，就要尽快修改《金银管理条例成中这个出台在1983年的条例，对黄金的认识仅停留在“它是一种首饰”的阶段，根本无法反映黄金对于中国规避国际金融危机、保卫中国财富、支持中国崛起的重要战略意义。它极大地封堵了中国机构和个人购买储备黄金的空间。它已经成为中国金融风险的最大盲点。

——2009年8月，笔者更是出版了《黄金保卫中国》的专著，在金融界首次提出了“货币三态”理论——在近百年的货币膨胀周期，是从固态货币(黄金抵押货币)向液态货币(纯信用纸币)、气态货币(金融衍生品)膨胀。然物极必反，盛极而衰，随着主要信用纸币的滥发，大国信用货币相互博弈拆台，全球货币金融正进入一个货币收缩周期，气态货币已经坍塌，液态货币地位正逐渐动摇，黄金的货币职能回归有相当大的概率。对于这种未来发展的趋势，中国不能不防。它还提出了大力发育黄金市场、增加黄金储备来保卫中国货币金融安全的一系列政策和建议，这些建议此次大多被采纳。

随着中国金融业对黄金属性理解的深入，随着全球金融危机的爆发，随着国际金价一路上涨并站稳1000美元以上，传统“黄金非货币，只是首饰”的理论已经无法解释现实，中国各方人士越来越重视黄金，民间也掀起了增加黄金储备的热潮。在这种氛围中，此次系列政策的出台，意味着中国在对黄金货币属性的认知和重视上已经在全球各大国中开始领先，并必然在全球货币金融博弈中由此前的一再被动转为战略主动。

这一系列政策如果更早推出会更好，但现在也不算晚。因为中国民间的储蓄资金很充沛，中国的贸易顺差源源不断，这是世界其他国家所不具备的条件，这使得中国一旦确定了鼓励黄金市场流通和黄金储备发展的策略，那么，很少有国家能够跟得上中国的节奏，中国会逐渐相对夯实货币金融系统的地基。

在当前国际热钱试图撤离中国的情况下，中国大力发展黄金市场，其相当有可能成为全球最活跃、最具流通性的黄金市场，那么，热钱本来就犹豫是否要离开中长期战略空间较好的中国，权衡是否要回到已经比较危险的美元区，如果黄金市场的发展能够带来保值增值的良好机遇，它们更可能选择留下来参与黄金及其衍生品投资，这将大幅降低中国遭遇热钱大规模出逃所带来的金融系统风险的可能。

由此，笔者要调低此前关于中国在未来3~5年将遭遇金融危机的风险级别(在原来的政策逻辑下，笔者认为中国很难避免遭遇一场中等偏上级别的金融危机——其严重性将超过2008年三季度)。

这一系列政策的本质是，中国已经开始走独立自主的货币金融之路，对中国货币、金融之经济和社会是战略利好，但外部某些强势货币金融势力并不乐意看到这一点，它们有可能加大对中国的外部政治军事压力，对此，我们应有充分的心理准备。