研报：新兴产业主题投资策略大全(荐股)

2010年08月13日 15:40
来源：中国证券网作者：荐股

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在多重利多效应累积的背景下，新兴战略产业有望成为近期市场的热点题材。国家发改委表示新能源、新材料、生命科学、生物医药、信息网络、节能环保、电动汽车、海洋工程和地质勘探等行业符合战略性新兴产业的发展条件，有望率先进入战略发展规划。结合当前市场的环境和各行业个股的表现，我们建议投资者重点关注新能源、节能环保、电子信息等板块。

新兴战略产业相关个股一览

行业子行业或概念相关个股

新能源太阳能金晶科技、天威保变、孚日股份等

核能东方电气、中核科技等

风电金风科技、天奇股份等

清洁能源广汇股份、天茂集团、丰原生化等

电动汽车电池及电动汽车杉杉股份、江苏国泰、安凯客车、威孚高科等

节能环保节能红宝丽、泰豪科技、延华智能、联创光电等

环保洪城水业、蓝星清洗、合加资源、龙净环保等

新材料新材料天通股份、安泰科技、中科英华等

生物育种种子登海种业、敦煌种业、隆平高科、丰乐种业等

信息产业电子信息、物联网海虹控股、中国软件、新大陆、长电科技、厦门信达等。

国金证券：可再生能源成长性组合与稳健型组合

华泰联合：新能源设备商是最直接和最快的受益者(荐股)

方正证券：新兴能源重点看好核电设备(荐股)

安信证券：防城港核电站一起工程获批点评(荐股)

国信证券：未来二年风电叶片行业持续繁荣(荐股)

湘财证券：太阳能逆变电源市场即将启动(荐股)

国金证券：太阳能行业投资报告(荐股)

广发证券：电力设备/新能源中期策略(荐股)

国都证券：政策推动新能源汽车浪潮(荐股)

华泰联合：锂电池材料深度研究(荐股)

中信证券：新能源汽车的投资逻辑(荐股)

申银万国：看好稀土永磁类个股(荐5股)

中信建投：新能源汽车主题投资关注两条主线(荐股)

东方证券：把握世博赋予的新能源汽车发展契机(荐股)

方正证券：重点关注新能源汽车原材料个股(荐股)

中金公司：新能源汽车试点及节能汽车补贴点评(荐股)

国信证券：新能源汽车补贴政策对股价的影响(荐股)

国金证券：两类个股将最先从补贴试点中收益(名单)

国都证券：首选资源整合能力突出的锂电长跑冠军(荐股)

湘财证券：受益充电站建设的个股排序

湘财证券：锂电池板块估值已较为合理(荐股)

国泰君安：新能源汽车产业规划草案曝光点评(荐股)

中金公司：物联网助推智能化进程(荐股)

申银万国：信息化提供商将受益于物联网的快速推进(荐股)

国信证券：“物联网”的投资方向与标的选择

广发证券：物联网研究专题(荐股)

申银万国：拥抱移动互联网新时代(荐股)

华泰证券：信息技术软件板块投资组合

国金证券：核高基资金顺利到位有利于软件行业发展(荐股)

华泰联合：计算机应用行业上半年业绩预瞻(荐股)

申银万国：软件板块2010年中报前瞻(荐股)

广发证券：计算机行业2010中期投资策略(荐股)

国泰君安：电子元器件行业新兴产业仍是主线(荐股)

广发证券：战略新兴产业之新材料专题(荐股)

申银万国：重点看好节能服务公司和节能设备提供商(荐股)

国泰君安：建筑节能及新能源政策预期强烈(荐股)

国泰君安：建筑节能主题投资逻辑(荐股)

广发证券：战略性新兴产业之新医药专题(荐股)

国泰君安：“医改+新兴产业规划”利好医药(荐股)

安信证券：中国特色原料药产业升级已经开始(荐股)

国信证券：重点医药公司2010中期业绩预览

申银万国：医药板块下半年聚焦优质品种(荐股)

广发证券：医药、生物制品板块中期投资策略(荐股)

国金证券：可再生能源成长性组合与稳健型组合

事件

7月20 日，媒体报道新兴能源振兴规划已经形成比较完善和成熟的规划稿，正按照有关程序准备上报国务院审批。国家能源局预计，到2015年，我国常规水电达到2.5亿千瓦、核电3900万千瓦，其他非水能可再生能源也将达到1.1 亿吨标煤左右。到2020 年，中国将完成核电装机容量7500 万千瓦、水电3.8 亿千瓦(其中0.5 亿为抽水蓄能)，其他非化石能源累计利用规模达到2.4亿吨标准煤。

总量无惊喜：从总目标上来看，包括水电在内的新能源占总发电量的比例仍然定在35%(其中水电占比约为15%)和去年发布的《新能源振兴规划草案》所定目标一致。虽然最后规划还等待国务院批复意见，但是我们认为最终总目标增减可能性不大。因为新能源装机目标不仅需要考虑到中国对外承诺的到2020 年碳排放下降40%-45%的承诺，同时也要兼顾中国在新能源发展过程中的暂时性困难(比如并网瓶颈，核燃料供给)和能源安全问题(特别是核电安全)。所以这个总体目标是经过一年多时间后各方博弈后的平衡结果；

结构有不同。核电目标有所下调，水电有提升，风电超 1.5 亿可以期待：关于核电和水电的装机目标调整，我们在之前的报告《水电开发提速-2020 年至少3.2 亿千瓦》和6 月16 日的核电行业点评中都有所论述。此次颁布的新兴能源规划也印证了我们的观点；

我们认为核电装机容量定在 7500 万千瓦低于之前市场预期的8600 万千瓦的主要原因是考虑到核电安全，AP1000 国产化率，铀矿储备的三大问题。所以核电发展仍然以稳健性为准则；

水电装机容量的提升高于之前市场预期的 3 亿千瓦，主要是弥补核电装机的下降。同时也是为实现碳排目标留出余量；

风电装机容量可能会得到一定幅度的上调。之前预期的风电装机在1.5 亿千瓦。而目前风电扩张速度较快，同时国产化和产业链配套完整。只要电网接入的问题得到有效缓解，完全有可能形成新的增长空间，但是幅度不会很大。最终目标定格在1.5 亿~2 亿千瓦区间的概率较大；

解决并网问题仍是关键：电网消纳问题是限制以风电为主的可再生能源并网的主要瓶颈。而为了支撑未来新能源的巨大装机容量，必须加大在电网建设等相关领域的投资。我们在《蕴藏在乌云背后的阳光：寻找新能源接入机会》的行业报告中指出了在解决接入问题过程中将出现的储能、补偿、控制领域的行业性机会；

抽水蓄能技术地位将被明确：我们注意到规划中提及了对抽水蓄能的目标-至2020 年将实现50GW 抽水蓄能装机。抽水蓄能是主要的电网级调峰手段，其经济性高于用火电调峰的方式。目前已经建成抽水蓄能项目总量约为12GW。所以未来10 年市场约有近38GW 的市场需求。而抽水蓄能的建设周期在5-6年时间，这剩余的38GW 必须在2015 年前批准并开工建设。我们认为未来5年最为受益的便是弹性较大的是设备制造企业。

投资建议

看好子行业：新型电池及其产业链，风电接入相关的储能和无功补偿，核电细分子行业(主设备，铸锻件，不锈钢管，锆管/阀门等耗材)，风电产业链中有进口替代机会的产品(变流器，润滑系统)和太阳能产业链中耗材市场(切割刃料/切割液)；

建议跟踪的子行业：光伏供需和价格变化，新型太阳能发电方式(CPV，CSP)，风电整机行业；

推荐成长性组合：当升科技，荣信股份，浙富股份；推荐稳健型组合：东方电气，中国一重，中国西电。(国金证券研究所)

华泰联合：新能源设备商是最直接和最快的受益者(荐股)

新能源设备商是最直接和最快的受益者：

媒体新兴能源产业发展规划基本上是在原先准备的新能源行业振兴规划的基础上，一路考虑了国家发展战略性新兴产业的方针，节能减排目标及其实现等方面综合制定的。拟用十年时间实现能源结构的深度调整。媒体描述十年投资五万亿。因为牵扯到投资，我们认为受益最大的是新能源发电。我认为十年太久，不如先看十二五，到投十二五，末，中电联预计，清洁能源发电量占全国总发电量的比重将超过30%，三大主力是水、核、风。五个关注发电方式是水、核、风。太阳能、和生物质能。我觉得五年内水、核、风。太阳能都有机会。十年内则是风、太阳能和生物质能。还有洁净煤、智能电网、储能、车用新能源。大规模投资中的有一部分可能通过银行信贷用于开发电站，最后转到设备商手中，还有一部分可以给新能源设备用于产能建设。新能源设备商仍是最直接和最快的受益者。强调一下水电和核电，因为建设周期问题，大型水电项目建设周期少则五年，多则需要七八年，如果投资慢了，必将对低碳目标的完成产生重大影响。近两年就会很快显现出来。水电设备A 股里有浙富股份，很纯粹，市占率和成长性均衡。核电设备股看好综合发电设备商上海电气，有一定的后劲。

两面性看待规划：

不排除里面包括节制无序圈地式的开发规划。从而有时间协调和解决新能源的并网问题。如此的话，新能源电站开发应该在十年里保持一个相对稳定的增长。水电装机总增长50%，但是这几年就都要开工，而且基数大，蛋糕就大，有1 亿千瓦，而且还不能按年平均切。如果有序开发的话，风电和太阳能年复合都在20%以上。风电和光伏推荐银星能源和海通集团。(华泰联合证券研究所)