避险资金青睐四季度黄金或再放异彩

2010年09月05日 18:30
来源：中国证券报·中证网作者：本报记者王超

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避险资金青睐四季度黄金或再放异彩

本报记者王超

多位业内专家认为，由于全球经济增长前景疑虑挥之不去，已经促使市场资金再度青睐避险资产，特别是将黄金作为一种优先考虑的投资工具，并由此预计金价创新高已为期不远。

宏观形势不明避险资金再回流

“2008年各国政府为了救市，在2009年投入了大量流动性，这就形成了两难局面。今年7、8月份伯南克在不同场合的讲话中谈到，如果退出刺激性政策的话，就面临着经济二次探底的可能。两难之中中，投资者再次把黄金作为一种优先考虑的投资工具并不断增持。由此我们认为今年年底金价将突破历史高点1264.8年各美元/盎司，可以达到1350—1400美元/盎司的新的纪录。” 经易金业有限责任公司副总经理柳宇宁表示。

与此同时，中国人民大学经济学院副院长刘元春在9月4日由北京期货商会主办、北京中期协办的“2010北京期货投资课堂第四讲”上也表示，今年第四季度，中国经济会出现“GDP季度增速跌破9%”的“次萧条”局面，未来宏观经济可能步入 “振荡”、“波动”与此相对低速”的过渡期。

他认为，当前我国宏观经济指标的同比增速处于历史较高水平，但是从环比来看，固定资产投资、实际消费增速、工业增加值、财政增速等指标的连续环比均出现不同程度的下滑。刘元春认为，同比与环比数据的反差，表明中国经济的复苏是建立在强劲的刺激政策和去年低基数效应上的，经济增长的动力严重依赖于刺激政策和存货调整的延续，复苏的基础仍不稳固。

创新高为期不远

柳宇宁在交通银行北京市分行和经易金业于9月4日举办的“2010年下半年宏观经济背景下的黄金投资策略”会上表示，今年影响黄金价格有两大主线：1—6月是以欧洲主权债务危机为主，进而对金价形成影响，7月份黄金向下调整，即从1264美元下跌到1154美元，下跌幅度达110美元；7月末至今，黄金延续连续上涨走势，其主线为“后危机时代的各国经济走向”

“目前支持金价看涨的因素仍比较明显：一方面，投资活动表明金价继续维持其资产属性，各种黄金投资工具依然呈现资金净流入迹象；另一方面，来自中国、印度、中东等国家和地区的黄金首饰消费向金条投资转化，尤其是四季度中国进入传统的黄金旺销阶段，同时黄金市场的快速发展也不断刺激着黄金消费。”柳宇宁

北京中期期货研究院院长王骏向记者分析，黄金作为对抗信用风险的不可替代的重要工具，其实际价格是否过高，主要看黄金的购买能力以及和一般资产的价格比值。目前黄金的购买能力仍处在平均购买能力的水平，因此1200美元/盎司附近的金价仍处于合理区域。从当前市场情绪来看，短期趋势尚不明朗，金价仍在强势横盘；但长期来看，受基本面因素推动黄金价格的上涨动力仍然充足。

当然，看好黄金后市，还要拥有正确的投资心态、正确的投资手段，为此，柳宇宁以专业态度向投资人传授黄金投资秘籍：“黄金是一种保障型的理财产品，是资产保值和资产均衡的好选择。目前，中国黄金市场从现货市场向衍生品市场发展的格局初现。如果投资者只为了博取价差，可以选择商业银行推出的账户黄金(纸黄金)等衍生品，这类产品门槛和交易费用很低，最适合绝大多数刚入市者；对于已经积累了相对成熟的交易经验的黄金投资者，可以尝试国内正在推广的上海黄金交易所的远期递延产品。这种黄金产品，具有杠杆放大的作用，可以同时双向交易，能将资金的使用效率放大于纸黄金的若干倍。另外，通过合法、合规的渠道选择黄金期货，也可以放大资金的使用效果。如果投资者投资的目的是为了资产的平衡，则首选实物黄金。实物黄金持有后就应当长期做保值之用，不要轻易买卖。随着资产的扩大和增加，黄金比重也要适当地增加。”