节能减排风席卷全国中金频发报告推荐(股)(2)

2010年09月08日 09:49
来源：中国证券网作者：李雁争

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限产推升股价钢铁水泥板块终于被“撬动”

⊙中国证券网记者赵一蕙 ○见习编辑艾家静

节能减排推手，钢铁股集体“大爆发”，水泥行业亦有波动，市场人士一致看好后市。

“随着节能减排风暴愈演愈烈，各地对钢铁、水泥行业采取限产、限电措施力度加大，将在一定程度上刺激产品价格，成为行业股价催化剂。”业内人士昨日对记者表示，钢铁行业建筑钢占比大的上市公司受益较大，而水泥行业则以华东地区产品价格持续性最强，该地区上市公司受益明显。

钢铁投资价值显现

综合各家券商分析，节能减排政策压力下的减产限产对钢铁短期供需影响明显正面，程度取决于政策执行的力度和推广的范围，目前节能减排政策对钢企造成的减产压力已经从个别省份向其他产钢主要区域蔓延趋势，超出市场预期。

中金公司研究报告指出，由于节能减排政策执行力度的加大，很可能使钢铁产量在未来几个月(9月至今年年底)受到抑制，伴随9月中下旬开始的旺季需求，将推动未来钢价上涨。由此，对钢铁价格变动敏感且具估值优势的上市公司或将格外受到关注。

另一方面，由于民营钢厂肯定是调控的重点，且受到调控的民营中小型钢厂多为螺纹钢等建筑钢材生产企业，建筑钢供给受影响较大，另外近期建筑钢库存下降较大，房地产开工需求比较旺盛，一旦供给面出现下降，建筑钢材类企业收益更大。

综合上述分析，钢铁类上市公司中的八一钢铁、凌钢股份、三钢闽光等公司较为典型。例如八一钢铁将受益于新疆区域经济发展带来的钢铁需求，本身具有内生增长能力，而同时公司身为西北地区建筑钢龙头，建筑钢材在新疆地区占有率超过70%。此外，如果出现全面钢价反弹，宝钢股份、鞍钢股份等大钢厂的投资价值也会显现。

海螺水泥受益最大

除钢铁行业受本轮节能减排限电、限产影响最大外，水泥行业亦受到一定程度影响。

申银万国报告指出，华东市场特别是浙江地区三季度在节能减排打压供给的背景下，由产能过剩转变为供不应求，触发水泥价格暴涨。华东地区之所以水泥价格持续性较强，不仅因为过去5年的时间里价格低位运行，市场竞争充分、集中度高，也因为地区针对落后产能采取的错峰用电限制，使得有效供给下降。而此轮价格上涨也反映出华东区域产能过剩局面已没有当初那么严重。

具体而言，海螺水泥将受益最大、江西水泥等也构成利好。分析人士指出，上述企业中尤其以海螺水泥为典型，公司是华东地区销售规模最大企业，而安徽省限电对于海螺水泥这种拥有技术优势，余热发电配比高的区域龙头而言影响较小，对于周边小企业影响更大。

六上市公司上榜首批节能服务公司名单

有望获得中央财政拨付的20亿元专项奖励资金

⊙中国证券网记者黄世瑾 ○见习编辑艾家静

国家发改委近日发布了符合标准的节能服务公司第一批审核名单，九洲电气、达实智能、合康变频、中科电气等六家上市公司现身，涵盖了高压变频器制造，建筑节能业务等多个行业。

财政部6月初发布公告称，中央财政决定今年安排20亿元，用于支持节能服务公司采取合同能源管理方式在工业、建筑、交通等领域以及公共机构实行节能改造。根据相关通知，这批资金将用于对年节能量在500吨标准煤以上(含)、10000吨标准煤以下的工业节能改造项目给予奖励；其中，中央财政奖励标准为240元/吨标准煤，省级财政奖励标准不低于60元/吨标准煤。经济发达地区的奖励标准可适当调高。

合同能源管理(EPC——Energy Performance Contracting)是一种新型的市场化节能机制；其实质就是以减少的能源费用，来支付节能项目全部成本的节能业务方式。据国金证券、宏源证券、申银万国等多家券商预测，合同能源管理在3-5年内将以每年30%以上的速度增长。

动力源等制造企业将从中获益颇多。由于行业销售能力提升，其上半年高压变频器实现销售收入2318万元，同比增长78%。同行业的合康变频2010 年度上半年也取得销售订单476 台，比上年同期增长97.51%。九洲电气的产品销量虽有下降，但是将产品制造与合同能源管理服务相结合，进行市场营销，开拓了市场渠道。

而在纯粹的能源管理服务提供商中，达实智能与延华智能表现最为突出，进入了首批审核名单。前者八成以上主营业务收入来自建筑智能化及节能业务。后者的智能建筑业务收入今年上半年增长了26.14%，部分来自于涉足节能业务的贡献。

不过，此次一些业内颇具实力的公司则意外落选。沪市主板老大哥泰豪科技董秘就向记者无奈地表示，他们并不理解发改委的审核标准，不过同时强调这仅仅是首批通过审核的企业，公司理应在随后通过审核。

工信部首度表态：年底前节能减排目标能够实现

⊙中国证券网记者李雁争 ○编辑阮奇

7日，工信部运行监测协调局局长辛国斌在北京表示，只要各方不松懈、不懈怠，今年的节能减排目标是能够实现的。

辛国斌是在《中国工业经济运行2010年夏季报告》的新闻发布会做出以上表态的。这是主管部门首次对艰巨的节能减排目标做出如此肯定的判断。

作为约束性政策，“十一五”规划制定的节能目标是单位GDP能耗下降20%。但是，“十一五”前四年累计单位GDP能耗下降14.38%。这意味着在“十一五”的最后一年，也就是2010 年，全国单位GDP 能耗至少要降低5.62%，困难可想而知。

更严峻的是，随着我国经济逐步回升，高耗能、高排放行业快速增长，使得一季度单位增加值能耗不降反升。

“上半年虽然下降了1.25%，但下降幅度不大，后几个月节能降耗任务十分艰巨。”辛国斌表示。

辛国斌介绍说，为完成任务，国务院召开全国节能减排电视电话会议以后，工信部也专门召开了电视电话会议，做了专门部署，目前全国除了个别省份之外，都制定了节能应急调控预案。

自7月底开始，浙江、江苏、河北、山西等省已经先后对“两高”行业实施了限电措施。

辛国斌表示，在地方政府及有关部门的支持下，今年的目标任务能够完成。

工信部：节能减排继续“从严” 确保目标完成

商报讯 “下半年将加快淘汰落后产能,确保目标任务完成;大力推进工业节能减排,促进循环经济发展。”对于备受关注的节能减排等政策的走向,工信部运行监测协调局局长辛国斌昨日表示,下半年节能减排将继续“从严”。而继续“从严”的底气来自全年工业经济的乐观走势,辛国斌表示,“预计下半年工业增速将降到10%左右,但全年增速仍可达到13%左右”,而13%左右的增速已经高于年初设定的11%的目标。

“十一五”节能减排已进入收官之年,辛国斌直言,钢铁、水泥等部分传统行业产能过剩问题突出,风电设备、多晶硅等新兴产业也有盲目建设苗头。同时,节能降耗任务重,自去年三季度以来,随着经济逐步回升,高能耗、高排放行业快速增长,使得单位增加值能耗不降反升。

淘汰落后产能显然将影响工业经济增长,但辛国斌预计的13%左右的增速,超过了工信部设定的11%的增长目标,这也意味着,节能减排对经济增长影响将维持在可控范围内,宏观调控政策也将保持稳定。(北京商报)