四点观察股市突变诱因疾风骤雨机构众生相(2)

2010年11月18日 10:36
来源：中国证券网作者：叶苗

0人参与0条评论

空方主力“雪上加霜”大举增仓

⊙中国证券网记者叶苗 ○编辑于勇梁伟

随着17日期指再度全线下跌，期指主力合约已经创出“八连阴”，本轮调整幅度之大已令市场氛围极为悲观。但从持仓排名反映，尽管又一次大获全胜，但是空方主力似乎并不满足，纷纷继续加仓，某些券商系席位的空单量又有大幅增加，而期指整体也出现了增仓大跌的利空局面。业内人士表示，当前市场可能还会进一步走低，止跌需要两大信号：一是期现价差明显缩小甚至完全消失，二是持仓量明显减少。

“八连阴”后空方不收手

沪深300股指期货合约11月17日收盘下跌，11月合约收报3102.2点，跌79.0点或2.48%。主力合约IF1012收报3156.0点或跌59.4点或1.85%；季月合约IF1103收报3212.4点或跌73.4点或2.23%；隔季合约IF1106收报3244.2点，跌84.8点或2.55%。

从走势来看，期指已经走出了“八连阴”，本轮下跌的惨烈程度也极大地冲击了多方的人气。按照11月8日的开盘价计算，八连阴的跌幅达到了14.5%，调整幅度堪比4月中旬之后的大跌。

此前预判准确大获全胜的空方，昨日在下跌中再度获利丰厚。更令多头胆寒的是，这次空方并没有“收手”的意思。从1012合约来看，前20名多头增仓2941手至2.01万手，前20名空头增仓3791手至2.57万手，多空主力实力对比进一步分化，空强多弱的格局进一步明显。其中，主力席位的空单量大幅增加，国泰君安增加1126手空单，中证期货增加829手空单，华泰长城增加348手空单。另外，海通期货、招商期货、广发期货等券商系席位也几乎一致增加空单，多数席位的净空单还在增加。可见，这些主力席位上的资金并没有因此昨日的下跌而获利离场，反而决定加码做空。

广州期货分析师郭伟俊表示，期指主力合约呈现明显的多头无力，盘中多次向3200点位试探，但均上冲乏力无功而返，弱势下行收在60天线之下。虽然中线的疲弱已成定局，但短线考验60天线阻力的技术反弹随时可能发生。

止跌需出现两大指标

“从期指的表现看，目前找不到看多的理由，”东方证券分析师高子剑表示，目前期指主力合约的升水还比较高，说明多方的侥幸心理依然存在，而事实上盘面一直由空方控盘，因此多方的被动局面还将延续。

高子剑分析，目前的弱势格局需要两大信号出现，一是升水要回归，昨日期现溢价幅度达到了1.68%，说明多方还在“硬撑”，只有等到升水收敛甚至为负，才说明弱势格局有可能改变；二是持仓量需要明显减少，目前下跌的情况下持仓量还在持续增加，由于期市里一向有“空头不死，多头不止”的习惯，因此只有等多方认亏出局，持仓量减少才能止住跌势。

东证期货表示，股指继续下行，量能萎缩，市场观望情绪弥漫。从近期股指走势上看，上周五暴跌开始，市场便传递出调整信号，周一收出小阳线，但未能持续，周二再度大跌，那么这意味着股指仍将延续调整走势，短期内不会结束。后期我们还是要关注流动性收缩动向，关键要看政府收紧流动性政策的力度有多大，对股指持续影响就有多大。

资金减仓医药股加大调整压力

⊙金百灵投资秦洪 ○编辑杨晓坤

昨日两市大盘依然呈弱势走低态势，午后一度震荡回升后再度杀跌跳水，最终双双大幅下跌报收，两市共成交2919.4亿元，量能相比周二大幅萎缩，但资金动向依然呈现出大幅减仓的态势。据大智慧SuperView数据显示，两市大盘资金净流出为92.74亿元。

这主要体现在医药、化工化纤、有色金属、交通工具、煤炭石油等板块。其中，医药板块居资金净流出首位，净流出10.46亿元，净流出最大个股为太极集团、通化东宝、复星医药，分别净流出1.34亿元、1034亿元、0387亿元。化工化纤板块居资金净流出第二位，净流出6.76亿元，净流出最大个股为盐湖钾肥、佛塑股份、兴发集团，分别净流出0.53亿元、0.45亿元、0.37亿元。有色金属板块净流出6.28亿元，净流出最大个股为江西铜业、中金岭南、山东黄金，分别净流出0.89亿元、0.71亿元、0.63亿元。

正由于此，有观点认为大盘的后续调整压力依然存在，由于我国收紧流动性的政策预期较为强烈，使得有色金属股、化工化纤股等产品价格上涨概念股的调整压力犹存，连一向作为多头避风港的医药股，昨日也出现了资金大幅减仓的态势，说明多头也放弃了抵抗。可以讲，医药股在昨日的反手做空，放大了有色金属股等板块的调整压力，使得大盘的做空能量一浪紧似一浪，最终使得大盘出现持续跳水的格局。

不过，教育传媒、纺织服装、旅游酒店等板块出现了一定的资金净流入的态势。其中，教育传媒板块净流入0.38亿元，净流入最大个股为N骅威、华策影视、省广股份，分别净流入1.02亿元、0208亿元、0204亿元。纺织服装板块净流入0.33亿元，净流入最大个股为N搜于特、美邦服饰、霞客环保，分别净流入2.70亿元、0亿19亿元、0亿11亿元。旅游酒店板块净流入0.15亿元，净流入最大个股为西安饮食、九龙山、中国国旅，分别净流入0.29亿元、0.11亿元。0.08亿元、

但可惜的是，此类个股权重微小，难以对A股市场趋势形成实质性的影响。而且，此类个股也存在行业景气一般、估值压力犹存的情况，难以成为聚集市场多头人气的兴奋点。所以，市场短线趋势依然不宜过分乐观。这也得到了这组数据的佐证，数据显示，昨日两市有1300多只呈现资金净流出，资金净流出超千万的个股有340家。而资金净流入超千万的个股只有48家，由此可见，集团资金以流出为主，由此看来，市场短线调整压力依然存在，后市操作仍宜谨慎。(中国证券网)