四点观察股市突变诱因疾风骤雨 机构众生相(3)
新股和创业板成机构避风港
⊙中国证券网记者 潘圣韬 ○编辑 杨晓坤
A股连续暴挫,新股、创业板成为机构资金最后的避风港。
17日龙虎榜显示,尽管沪深主板仍有多只强势股上榜,但普遍呈现机构资金的净流出。比如昨日一度涨停的宝钛股份,其主要卖出席位上出现了三家机构,机构合计卖出金额达到1.26亿元,占其当日总成交的13.5%。又如同样从涨停板打开的西安饮食,昨日也遭两家机构同时出货,合计卖出金额4141万元,占其当日总成交的13.3%。
随着医药等传统避险品种昨日全线补跌,市场板块轮跌的迹象明显,上市新股因而吸引机构更多的关注。交易公开信息显示,昨日上市的三只中小板新股中,骅威股份和搜于特均有机构介入。其中,骅威股份有一机构净买入2322万元,占其当日成交的4.7%。而搜于特则得到两家机构同时买入,合计净买入金额1.16亿元,占其当日成交的11.3%。
此外,创业板尽管昨日亦未能逃脱整体补跌的命运,但少数个股还是逆势走强,其中不乏机构资金参与。
例如昨日涨停的经纬电材,其最大的买入席位便是来自机构,机构净买入金额551万元,占其当日成交的2.1%。而在华星创业上,机构资金则是出现了多空分歧,在有四家机构集体抢筹的同时,另外两家机构则选择了逢高沽出,机构合计净买净卖金额分别为2481万元和1050万元,分别占其当日成交的24.1%和10.2%。
值得一提的是,另一创业板个股金龙机电,继周二有两机构买入后,昨日继续得到两家机构增持,合计买入金额1093万元,占其当日总成交的4.6%。该股也是近期为数不多的机构连续增仓品种。
从最近的活跃资金平台看,多头机构的参与力度有所减弱,且参与品种的范围也越来越集中。事实上,业内人士指出,在前期热点股昨日集体补跌后,市场已无可供炒作的题材,加之市场元气大伤,作为唯一一个可以躲过轮跌的板块,新股次新股自然成为避险资金的首选。
此外,宇顺电子成为昨日唯一一只有三家以上机构同时买入的个股。龙虎榜显示,该股昨日得到三家机构的“鼎力相助”,机构买入金额合计达6309万元,占其当日成交的17.7%。而该股也是目前为数不多的“坚挺”品种之一,昨日大涨8.18%后,该股股价也创出反弹新高。
海通证券:市场进入震荡期
⊙中国证券网记者 刘伟 ○编辑 朱绍勇
海通证券日前发布的策略报告认为,流动性充裕与政策紧缩预期并存,市场进入震荡期。报告指出,通胀概念已成广泛接受的主题,剩下的问题是货币紧缩政策是否超预期。从提高存款准备金率、加大央票发行量事件看,采用“数量化”的紧缩政策已无异议,问题的焦点落在“价格工具”,即对加息问题的判断。市场对这个问题各持己见,尚未共识。认为加息预期强烈的理由毫无疑问是“抗通胀”而而认为加息概率较小的理由主要是:中美利差处于高位,加息容易引发人民币升值预期和热钱涌入,更难控制资产价格泡沫。
报告认为,管理层不会因为热钱问题而“投鼠忌器”放弃加息这样一个管理通胀的有效手段。理由有三:1、政府决心:在美国QE2政策出台之后、在首尔G20会议美国盯住“人民币升值”问题之际,中国采取了加息和提高存款准备金率行动,显示中国决策层对自身通胀问题有深刻认识,中国治理通胀的决心不会因RBM升值问题而收到干扰。2政防范热钱手段:首尔G20的有效成果是,允许新兴国家根据各自国情采取类似“资本管制”措施以对抗全球流动性泛滥,巴西、韩国、泰国、印尼等已采取行动,这个局面对于中国防范热钱涌入、管制境外资本非常有利。在国内房地产市场上,也开始出现外资限购措施。3、历史经验:2006、2007年在人民币升值背景下,央行为控制通胀仍果断连续加息8次。 所以,担忧热钱涌入,货币政策“投鼠忌器”的理由并不牢固。中国的加息政策还是取决于通胀形势的判断。
国内通胀压力将持续到2011年2季度。历史经验显示,超过货币后1-2年,通胀始终有上行压力。而到2011年2季度前,正是处在这个时间窗口。在这个时间窗口内,存量货币的发酵是通胀的最根本原因,而天气因素、供求关系、输入性通胀是叠加在货币这一根本因素的扰动项。食品价格上涨、农产品价格上涨只是特定的表现形式而已,本质上说他们与房价上涨并无二致,都是一种货币现象。除了国内存量货币发酵以外,海外新增流动性也会带来国内输入性通胀压力。治理通胀需要从货币手段着手,在通胀起来之后,需要更激烈的价格工具。基于此,中国已经进入加息周期,货币紧缩政策或将超市场预期。
未来,流通性、通胀和紧缩货币政策预期的变化将影响市场走势。当紧缩预期弱化时,市场将获上涨动力;紧缩预期强化时,市场进入“振荡”。当下“货币政策之于A股”的关系,犹如“美元之于新兴市场”的关系,当美元走强时,新兴市场股指并没有下跌,并没有真正发生资金回流美国的现象。一个可能的解释是,“在全球流动性充裕背景下,没有比新兴市场更适合容纳大量的资金,哪怕是在美元反弹的时候”。如果这个解释时合理的话,套用到国内就是“在存量流动性充裕背景下,股市仍是容纳大量资金的理性场所,即便是货币紧缩的时候”。因此,当前在货币紧缩预期加强时的股市表现是“振荡”而不是下跌。
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