刘凯：获利回吐引发急跌市场假摔概率大(5)

2010年11月19日 14:06
来源：凤凰网财经

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凤凰网财经：在目前加息预期增强，中国有可能会进入加息通道这样一个大前提下，请问您对金融地产板块整体的走势如何看？

刘凯：其实我刚才已经提到了，就是金融板块和包括地产板块在内，目前整个上市公司的盈利水平其实是比较不错的，增长性也不错，估值水平基本上是属于在历史低位的一个水平，只不过近期由于一方面是房地产政策的调控，大家对于流动性紧缩预期上的一种考虑，这两个板块始终处于市场不温不火的一个状态，甚至说远远落后于大盘的表现。除了在十月份最早那一波行情当中，我们看到它曾经出现比较大幅度上涨的一个表现，目前这样一个状况背景之下，表现得不是特别的突出。我分别从金融和地产两个方面来谈我们的看法。

先说地产，其实我们国家的房地产调控，在每一轮调控的过程中，都是优秀的房地产公司重新进行市场份额的占领和划分的这样一个过程。而且我们看到现在房地产调控，主要是部分城市的房价上涨过快的问题，但是不可否认的是房地产行业在中国经济中所扮演重要的角色。不管是房地产投资还是拉动相关产业，它的贡献度其实是相当高的。而在未来中国十二五规划中，城镇化是一个非常重要的主题，在这个过程中不少的房地产企业将扮演相当重要的角色。所以对于这些有管理能力、有市场品牌的房地产公司，他们未来的发展前景是值得看好的，或者说他们在未来不管是从市场占有率的角度，还是从盈利的角度都值得投资者去期待。所以关注这个领域的朋友，我觉得目前整个板块因受到政策压制可能表现不是特别佳的时候，是值得你去中长期关注非常好的时机。这是其一。

此外从银行另一个角度来看，我认为我们国家银行的监管体系，和目前银行的资产质量，跟全球同类型的银行相比，相对来说我们受金融危机的影响还算是比较小的，(银行业)整个发展应该还是比较健康的一个状态。但是从增长性的角度来看，我更看好的是像金融板块或者是银行板块，它具备估值修复的投资机会，毕竟它不大可能像其他的中小市值、或者是像其他的新兴产业，它的成长性相对而言可能不如其他板块，但是由于它处于一个相对低估值的状态，如果我们说其他板块可能能够由于成长性，由于符合政策导向等估值水平可能会更高，但是这个板块的行情可能更多的是从被低估然后到估值修复这样的一种行情。这种行情对于稳健型投资者来说，我觉得依然是不错的。所以我想如果说要谈这两个板块的机会，可以从这个角度来做一个分析和考量。