年线恶斗历史回顾：前8回合多方3胜5负

2010年11月21日 18:01
来源：每日经济新闻

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每经记者 曾子建

11月17日，上证指数开盘后纵身一跃，站上去刚一个月的年线就此跌破。从A股历史看，每当股指下穿年线时，多空双方必然会出现一番恶斗。

本周，多空搏杀已开锣，年线究竟能否最后被多方获得，未来的行情还生死难料。若能迅速重返年线上方，多头自然获得喘息的机会，但如果彻底失守，那么2010年的年末或许就比较难过了。

今年9月底，上证指数还在2600点附近徘徊，年线处于2890点附近。对于当时每天不到2000亿元成交额的低迷市道而言，290点的距离，似乎遥不可及。

然而，国庆长假一过，市场突然风云突变，场外资金不断涌入。短短5个交易日后的10月14日，上证指数已经涨到2879点，盘中一度突破了2887点的年线关口。10月15日，上证指数继续大涨91.52点，涨幅达3.18%，将年线彻底踩在脚下。

伴随股指大涨，A股市场 “煤飞色舞”，10月行情揽金夺银。至11月11日，上证指数创出本轮反弹行情的新高——3186点。

11月12日，上证指数大跌5.16%，跌破3000点关口；本周二(11月16日)，上证指数再度大跌3.98%，2900点关口又宣布失守，而当天盘中，股指一度跌破年线。本周三(11月17日)，多方没做任何抵抗，开盘之后上证指数纵身向下一跃，就此告别年线。

10月初，5个交易日攻上年线，而11月，仅用3个交易日，大盘重新面临年线压力。围绕年线，行情似乎应验了一句老话 “Easycome，Easygo(来得快，去得快)”

周四(11月18日)，当大盘跌破年线之后，多方似乎还想夺回失地，但由于量能不济，最终连年线的边都没碰到就草草收盘。而周五(11月19日)，上证指数在一度下跌近60点后，尾市发力以2888.57点报收，上涨23.12点。而这一点位，刚好触及目前年线位置。

年线之处的多空恶斗愈演愈烈，这一次究竟会速战速决，以多方最终失败告终，还是就此展开一场持久的殊死搏斗？历史经验告诉我们，一旦股指下穿年线，更多的情况是，大盘很难重整旗鼓。因为，从此前最近的8次年线多空较量来看，多方胜利的仅有3次，其余5次年线的失守，均意味着大级别调整到来。

年线搏杀回顾

1、多重利空 多头幻想破灭

开锣时间：2010年4月19日年线点位：3006点耗时：3个交易日结局：多头溃败，大盘暴跌。

2010年4月16日(星期五)，中金所股指期货正式上市交易，同时，地产调控政策出炉。当时，上证指数报收于3130.30点，年线位于3004点附近。

4月19日一开盘，上证指数直接以3096.78点低开34点，最终全天暴跌150点，股指以俯冲跳水的姿态直接跌穿年线。

第二天，上证指数小幅下跌收出阴十字星，多方于4月21日奋力反击，当天股指上涨53.75点，以3033.28点报收，重新站上年线。然而，这一天的反弹，也成为投资者最后的出逃机会。接下来，大盘连跌3周，最终上证指数跌到今年7月初的2319点后，才重新企稳。

背景简评：

这一回合多方仅用了3个交易日，便彻底缴械投降。为何多方阵营会输得如此彻底？

分析人士认为，在多方面因素的共同作用，导致了多方的溃败。首先，A股市场经过2009年上半年的大幅上涨后，市场从去年7月开始进入调整。而到今年年初，股指依然在3100点上方震荡。而此时的宏观面并不支撑市场上涨，其主要原因是市场流动性紧张。

4月13日公布的3月份新增贷款数据为5107亿元，同比减少1.38万亿元；3月份M2及M1同比增幅继续回落，反映出市场流动性持续趋紧。加之当时管理层展开对房地产市场的调控，市场对未来经济增长的预期不乐观。

另外，3月底A股市场启动融资融券业务，4月16日，股指期货正式推出，市场告别了单向做多的时代，做空也能赚钱。在多重利空因素打压下，年线终于被迅速击穿。

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