年线恶斗历史回顾：前8回合多方3胜5负(3)

2010年11月21日 18:01
来源：每日经济新闻

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年线搏杀回顾

4、反弹行情难顶扩容压力

开锣时间：2004年5月18日年线点位：1528点附近耗时：半个月结局：熊市延续

2003年底，大盘重返年线。2004年初，在“国九条”的利好刺激下，A股市场迎来一轮大级别反弹行情。在众多蓝筹股大幅上涨的推动下，上证指数涨到了1783点的高点。随后，市场连续5周下跌，并于5月18日重新回到年线附近。当天，股指最低跌至1526点，一度跌破年线，但最终出现反弹，力保年线不失。

5月下旬，年线争夺尤为激烈。5月25日，上证指数大跌2.08%，年线再度告失。次日，大盘在年线下方震荡，5月27日却大幅反弹，重返年线上方，并走出短暂的反弹行情。然而，进入6月后，多方突然溃不成军，股指掉头向下，并于6月7日快速失守年线。

年线失守之后，大盘继续向下暴跌，直到同年9月13日，上证指数才于1259点见底反弹。年线下方暴跌空间高达17.6%。

背景简评：

此次从大盘见顶回落，到最终失守年线，实际都是由于市场巨大的扩容压力导致。

2004年3月31日，当股指还在1700点上方运行时，当时的证监会副主席屠光绍在接受境外媒体采访中，谈及市场敏感话题，涉及全流通、B股以及创业板等内容。一时间，巨大扩容预期笼罩市场，几天之后，大盘于1783点见顶回落。

5月18日，深交所中小板获准设立。5月28日，中小板正式启动，并确认中小板第一股为新和成(002001)。而6月2日，中小板首批8只股票开始招股，几天之后，大盘就彻底与年线 “说再见”。全流通、中小板获在当时的市场环境下，就意味着巨大的扩容压力，也让这一次年线争夺多方以失败告终。

年线搏杀回顾

5、“非典”突袭 QFII、社保齐被套

开锣时间：2003年4月23日年线点位：1546点附近耗时：近3个月结局：多方战败

2002年第四季度，大盘延续熊市行情，股指从1600点跌至1311点后才见底反弹。期间，QFII的启动，给市场发出了利好。进入2003年后，市场果然出现大幅反弹。2003年4月10日，上证指数一举攻上年线1548点，在随后的3个交易日里继续大幅飙升。但4月16日，又突然掉头向下。4月23日，股指重新跌破年线，新的年线争夺再次启动。

而这一次，也是近10年来，年线争夺中最为复杂的一次。从4月23日到7月18日，股指在年线位置4上4下，持续近3个月的多空胶着后，最终在7月18日上证指数大跌2.09%，宣告年线失守。

激烈而残酷的年线争夺之后，多方再无力还击，即便有QFII和社保基金入市的配合也无济于事。到11月13日，上证指数跌到1307点后，大盘才见底反弹。

背景简评：

2003年初，当大盘跌到1311点后，终于出现较大级别的反弹。而4月份，市场出现更加快速的突破行情，让投资者都认为一轮中级反弹行情就此来临。“非典”的突然降临，给全国蒙上阴影，全国的重心都转移到了抗击非典的战斗中。因此，即便中国资本市场诞生了瑞银、野村两家首批QFII机构，同时，社保基金也于6月份进入股市，但这场旷日持久的年线争夺战，依然于7月18日的大跌后，宣告失败。