“十二五”明年开局基金造势剑指四大引擎

2010年11月22日 10:24
来源：中国证券网

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金鹰基金冼鸿鹏：十二五“制度红利”行情可期

⊙中国证券网记者王慧娟

近期，虽然市场震荡加剧，但丝毫没有影响基金公司中长看涨信心。各公司纷纷快速推出新产品，趁市场调整抢建仓良机，金鹰基金就是其中之一，据悉，该公司旗下的金鹰主题优势股票基金18日已经正式发行。日前，本报记者就一些投资话题采访该基金的拟任基金经理冼鸿鹏。

对于目前的市场行情，冼鸿鹏将其看成是估值修复性反弹的一个过程。他认为，宏观上看，如果要发生反转关键还要看政策，时间上可能要到明年二、三季度。国民收入倍增计划能否在“十二五”期间得到落实，战略性新兴产业能否在十二五期间得到长足的发展。如果有相关的具体措施出来，则将会有一波“制度红利”行情，

冼鸿鹏表示，如果市场出现反转，代表新生力量的设备投资会先起来，所以做装备制造的行业有机会；军工方面存在整合的价值，也值得关注；而大消费类股票是属于长周期向上的资产，资产篮子里应该有这方面的配置。另外，产业转移、区域热点、央企整合也都值得关注，而且有些行业投资的第二波可能比第一波会更强，因为经过业内洗牌后，一些公司业绩增长更确定也更好。

对于近日来的CPI破“4”及存款准备金率上调等热点话题，冼鸿鹏认为，10月份CPI4.4%、PPI5%均超出市场预期，物价呈现加速上涨的态势，国内通胀压力较大。政府有必要通过收紧货币进行通胀预期管理，上调准备金率、利率或收紧信贷都是可选的手段。

十二五：主题投资剑指四大引擎

⊙中国证券网记者丁宁婧文

11月18日，旨在帮助投资者前瞻性把握十二五规划下投资机遇的嘉实基金“经济转型谁执牛耳——解读十二五规划的投资机会暨嘉实主题投资论坛”圆满在沪落幕。嘉实基金表示，“十二五规划下投资机会将集中在四个方向，分别为城镇化主题、消费转型及升级主题、战略新兴产业主题，以及人口趋势、资源短缺、环境压制等主题。

会上国家信息中心首席经济师兼经济预测部主任范剑平为与会人士清楚地描绘了下一个五年的发展蓝图和投资重心。他在综合分析了国际国内形势后指出，“十二五”时期，我国发展仍处于可以大有作为的重要战略机遇期。面对新环境，十二五规划部署了新的战略方向，即扩大内需战略、科教兴国和人才强国战略、区域发展总体战略和主题功能区战略。与这些战略规划相对应，中国经济将孕育新的投资热点。

嘉实基金副总经理戴京焦也相信在经济成功转型的过程中，必然能找到一批相当优秀的股票，取得相当大的回报。戴京焦进一步分析到，历史经验表明，股价表现出色的公司往往契合经济发展的阶段特征。在目前筹划未来5-10 年财富新版图的“十二五规划”阶段特新能源、新技术、新模式等新兴产业的发展和传统产业的转型升级等增长动力将是中国经济持续增长的重要引擎。具体看来，将集中在四个方向，分别为城镇化主题、消费转型及升级主题、战略新兴产业主题，以及人口趋势、资源短缺、环境压制等主题。

面对这些投资机会，戴京焦介绍，不同于传统的按照行业进行组合配置的投资思路，主题投资方法从市场众多的事件及热点中，归纳、提炼出最重要的主题驱动因素，再根据这个关键主题进行延展，挖掘出受益于该主题的投资机会及个股进行投资，能够把握中国经济转型过程中的多层次、多样化、动态变化的“多主题驱动”投资机会，

据了解，目前正在热销的嘉实主题新动力股票型基金便是嘉实基金基于中国经济增长及结构转型的新形势而推出的第二只主题投资基金，希望在十二五规划这个大背景下，帮助投资人把握经济转型中的投资机会。戴京焦表示，十二五期间，战略机会依然在成长股。嘉实主题新动力拟任基金经理欧宝林系研究员出身，在过去的投资经历中管理年金组合业绩突出，并善于成长股的挖掘，基金经理将主题投资与成长股投资相结合，更能把握投资机会。

“十二五规划”明年开局主题基金提前造势

年底将至，不少基金公司开始赶搭主题投资这班车。除了现有的13只主题类基金以外，很快包括金鹰主题优势、嘉实主题新动力、银华抗通胀主题、泰信发展主题等4只新基金也将加入主题阵营。

年末之际，主题类基金为何突然成为新宠？对此，国金证券(600109)基金分析师张剑辉在接受《证券日报》记者采访时表示，主题类基金发行增温一点也不奇怪。

“主题类基金本来就是最近10年间国际市场发展比较快的基金品种，目前国内经济结构转型，为市场提供了丰富的主题，如消费、人口，节能减排等，这会加速该品种向中国市场引入。另外，就是公募基金十几年来有较大的发展，大部分基金公司大类产品线都比较完善。在一般的产品线完善以后，他们会选择其他更有特色的产品来完善其深度产品线，主题基金也是其中一种选择。”张剑辉表示。

此外，张剑辉还强调，投资者可以从其新基金中窥知该公司其未来投资趋势的把握和判断。4只在发主题类基金除了银华通胀主题以外，其余均瞄准了“十二五”规划期间经济结构转型以及消费升级带来的主题投资机会。