私募19-21号：宝安坐拥三重概念 金种子酒才百亿市值

2010年12月27日 07:37
来源：理财周报 作者：杨勇

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房地产、医药支撑中国宝安，新能源业务布局完整；精达股份电磁线是关键

理财周报记者 杨勇/文

中国宝安：三足鼎立构建长期战略

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中国宝安的主营业务可以分为地产、医药和高新技术三大板块，截至2010年上半年，房地产收入为73344.77万元，医药收入为57474.03万元，分别占公司总营业收入的45.11%和35.35%。

中国宝安的长期战略是房地产、生物医药和高新技术三足鼎立，但是，2010年上半年，高新技术板块的收入仅占总收入的9.69%。

“从短期来看，房地产和医药仍然会是收入的主要来源”，国都证券研究员肖世俊对记者表示。

中国宝安最吸引市场注意的是它的新能源材料布局，公司拥有矿产—电池材料—电机—充电柜/电池检测设备等较为完备的新能源汽车产业链。

据了解，电动汽车的三个主要功能板块分别是电池、电机和电控，而中国宝安在这三个板块均有所涉及，并且具有一定的规模。

在动力电池领域，宝安具备矿产、正负极材料和电解液的生产能力。

与之相对应的是宝安的子公司贝特瑞，该公司主要生产负极材料，而负极材料的主要原材料即为石墨，目前，该公司的负极材料的产能为8000吨，居全国第一，世界第二。

公司负责正极材料生产的是天骄科技，该公司的三元正极材料的产量达到了4400吨，是国内第一。

锂动力电池另一路线采用的磷酸铁锂正极材料，天骄科技也具备240吨的生产能力。此外，电解液也有5000吨的产能，和国内最大的华芳纺织和东莞杉杉的产能相当。

金种子酒：二线白酒王者

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金种子酒在过去五年中连续保持业绩高增长，这一势头还将延续下去。

12月21日，公司公告称，预计公司2010年度归属于母公司所有者的净利润比上年同期增长130%-150%，净利润增长的主要原因为白酒销售收入增长、销售结构的好转、产品毛利率上升所致。

与此同时，公司新的项目进展顺利，12月14日，公司完成定向增发，向增发，广发基金、江苏瑞华、雅戈尔和上海安正投资等4家机构共募集资金5.5亿元，为公司新的项目提供了重组的资金。

按照公司的规划，募集资金主要投向优质基酒酿造技改、优质酒恒温窖藏技改、营销与物流网络建设项目和技术研发及品控中心建设，将新增优质基酒6800吨，基酒1.1万吨，项目建设期为2年，达产后年增净利润5947万元。

东兴证券研究员刘家伟认为，2011年开始公司的营销、宣传广度和力度将如同王者般归来，让人重温1998年销售10余吨的辉煌，预计随着中高端酒齐发力，2011年成长将超预期，净利增速达到76%。

金种子酒2011年的看点在于，在继续保持安徽市场增长的同时，逐步拓展省外市场，实现有选择的全国化。

公司计划在省外打造100个千万元级别的县级市场，销售额可达10亿元以上，目前公司已进入23个外省县市，以出现千万级别的县。如果这些目标可以实现的话，将达到“再造一个安徽”的效果。

精达股份：高温电磁线年底大规模商用

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精达股份是全球漆包线龙头之一，高端市场占有率30%以上。漆包线产量国内第一，全球第二。目前主要产品包括漆包圆铜线(家用冰箱、空调及洗衣机)、漆包圆铝线(微波炉)、汽车裸铜电子线及电力用异形漆包线四大类。

国都证券研究员肖世俊对记者表示，精达股份2011年的看点在于高压电磁线和电动汽车电磁线。

在高压电磁线运用上，公司生产的200℃以上等级耐高温电磁线是热泵压缩机的关键部件，经过长期配套测试后已于2010年底投入大规模商用。

同时，公司研发生产的异形工程已成功切入国内市场，预计在2011年通过1000kV等级测试，有望进入国网采购目录。精达股份证券部一位人士告诉记者，国网测试是个漫长的过程，现在还不敢确定能进入国网采购目录。

肖世俊指出，按2020年我国电动车保有量500万辆、每辆电动车平均需求电磁线约30Kg计算，保守预计未来十年我国电动车将新增电磁线约15万吨，该领域漆包线的加工费高达1.5万元/吨，远高于一般产品加工费的7000-8000元/吨。

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