农行拟发500亿次级债补资本商银2011年或再掀融资浪潮

2011年01月07日 07:39
来源：东方早报

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在上市融资5个月后，农行拟发行500亿次级债再融资（图片来源：CFP）

早报记者张飒

中国商业银行2010年的再融资浪潮刚刚消退，新一轮的再融资在2011年初就已袭来。

农业银行(601288.SH，01288.HK)昨晚发布公告称，该公司拟发行500亿元次级债以补充附属资本。同日，民生银行(600016.SH，01988.HK)则公告称正在筹划非公开发行事项。

对此，分析人士指出，这两家银行应该都是为了再融资以达到最新的监管要求。可见的是，尽管监管层对于2011年商银的资本充足率尚未明示，但银监会主席刘明康不久前在接受《新世纪周刊》时明确指出，有必要提高对大型银行的资本监管要求。据刘明康披露的信息，2010年监管层对大型银行的资产充足率的要求是11.5%，中小银行是10%。

与之对比，尽管在去年7月份成功实现了A+H股上市募资221亿美元，农行截至2010年三季度末的核心资本充足率虽高达9.75%，但资本充足率仍仅为11.38%，未达到监管要求；同样的是，尽管2009年成功实现H股上市募资268亿元，但民生银行截至2010年6月末的核心资本充足率8.32%，资本充足率为10.77%，虽达标，基础也并不稳固。

因此，分别针对两行昨晚的公告，上述分析人士指出，农行目前核心资本充足率已较稳固，通过发次级债应能够满足资本需求。而且另据公开资料，农行副行长潘功胜在该行上市后的采访中就曾明示，该行2011年将择机发行次级债以补充附属资本。农行昨日公告也提及，500亿元次级债计划在股东大会批准后的24个月后发行完毕，依据计划，农行将在2011年3月2日审核该议案。

至于民生银行，公开资料显示，在2009年11月26日赴港上市后，民生银行2010年6月在银行间债券市场发行了58亿元次级债，用于补充附属资本。在随后于2010年8月17日举行的中期业绩发布会上，民生银行副行长赵品璋曾表示，考虑年内再发行150亿元次级债补充附属资本。2010年12月28日，民生银行发布公告称，民生银行不超过100亿元次级债券发行计划获得银监会批准，将用于补充附属资本。

但出乎市场意料的是，民生银行此次又提出了筹划非公开发行，这或又是为了补充核心资本。

依据目前的监管规定，商业银行的资本分为两部分，一部分为核心资本，一般包括股权融资、资本公积以及留存利润等，这部分资本占所有资本的比例须不低于50%；另一部分则为附属资本，主要包括非公开储备、混合资本债、次级债等。其中，主要商业银行次级债及其他混合资本债计入资本的比例不得超过某一商银核心资本的25%，并且须扣除该行持有其他银行次级债及混合资本债监管资本工具的额度。

此外，农行昨日还宣布提名前香港特区政府商务及经济发展局局长马时亨及著名农村问题专家温铁军为独立董事。