维尔利以赌诱风投实际控制人空手套白狼(2)

2011年01月07日 22:49
来源：华夏时报作者：包涵

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中风投的1000万与李月中的1000万

2008年，除了中风投向维尔利出资1000万之外。另一个1000万也值得我们注意，那就是公司实际控制人李月中的股权转让。当时，李月中将其持有的维尔利826万元出资对应的股权全部转让给常州德泽。而根据江苏天仁资产评估的报告，记者发现，时间仅过去一年，李月中所持维尔利有限的股权评估价值就涨到1040.33万元，溢价达到200万元。

更为重要的是，李月中2007年参与增资时的这826万元也并非真金白银，而是其实用新型专利“分体式膜生化反应装置”作价826万元出资，并以此成为大股东。如此看来，李月中这1000万含金量之高，远非其他股东可比，即使是股权转让之后，他仍是常州德泽的大股东，维尔利的实际控制人。

反观中风投的1000万元只买来14.8%的股权，除了295.31万元计入新增注册资本，其余704.69万元计入资本公积。有专业人士测算称，2007年维尔利归属母公司的股东权益中，多数来自股本，没有资本公积，那么2008年底中风投进入后，三成计入股本，七成进入资本公积，看起来似乎有些亏了。再加上对赌中白白输掉的2%的股权，这买卖似乎越来越不上算。

“在资本年代，早一年1000万兴许能买50%的股权，晚一年可能就剩10%了。虽然转增股本能够获得股东的欢心，但同时还会有摊薄每股收益与每股净资产的效应，会影响下个会计年度的利润分配和每股盈利指标。”一位北京的财务人士告诉记者。

“其实上市之前这些上算不上算真的不用太计较，你看现在维尔利已经过会了，每股收益将近5毛，创业板现在平均市盈率是70多倍，它上市以后股价估计蹬着30就上40了。中风投进入时股价才3块多，而且才进来两年就上市了，说不定翻手就有1个亿，后进来的那些创投都要7块，成本多了一倍。最重要的是，这些大股东里只有中风投的锁定期是12个月，其他的都要等3年，3年以后的创业板会是什么样谁知道？所以算上对赌的损失，它也绝对不亏。”该人士还称。