渣打：宣布配股后忧虑消退 民生银行股价短期将上升

2011年01月11日 11:30
来源：凤凰网财经

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据香港经济日报报道，渣打于1月10日发表研究报告，预计民生银行(01988)宣布配股集资后忧虑消退，股价短期将上升，将其投资评级由“跑输大市”升至“跑赢大市”，目标价由7元上升至7.5元，相当于2011年PB预测1.3倍。民生银行昨日收6.73元，升2.1%，距离目标价尚有11.4%上升空间。

渣打表示，民生银行自2010年12月起，因集资需求，股价一直落后中资银行股2%至5%，相信宣布配股集资后忧虑消退，股价短期将上升。渣打估计，配股计划可提升民行2010年度一级资本充足率175个基点至9.8%，并且支持未来三年资产增长及不需要再集资。

民生银行上周五公布，以每股4.57元人民币，向7名投资者增发47亿股A股，集资最多215亿元人民币。渣打预期，民行配股集资将可以令资产年复合增长率达到15%。

渣打认为，民生银行的旗舰中小企产品“商贷通”继续成为盈利主要增长动力。受惠政府鼓励支持中小企，截至2010年9月民行“商贷通”相关贷款急增1.7倍，占贷款业务的12%，远高于2009年全年的5%。

渣打指，民生银行现时估值吸引，估计2010年及2011年民行盈利分别为157亿元及186亿元人民币，按年增长29.8%及18.5%。

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