深发展否认已提交发债申请股东大会暗示年内将推进

2011年01月18日 04:06
来源：证券日报作者：吴婷婷

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本报记者吴婷婷

2010年银行的天量再融资刚收官，2011年伊始，随着民生、兴业和农行抛出的再融资方案，市场紧张情绪被再度挑起。有传言称，在三家银行之后，再融资接力棒随后可能传至招行和深发展。

昨日，深发展新闻发言人对《证券日报》记者表示，深发展目前并没有提交正式发债申请，不过该行未来有计划推进发债进度，并会在恰当时间披露。本报记者查阅公告后发现，深发展在2008年10月第一次临时股东大会审议通过了发行不超过100亿元次级债和不超过80亿元混合债券的计划，该计划的有效期今年就将截止。

深发展年内或完成发债

近日，有媒体报道称，深发展拟发行不超过65亿元的混合资本债正在等待监管机构审批。报道还称，深发展董事长肖遂宁曾致信监管高层，希望重启混合资本债券发行65亿元。

昨日，深发展新闻发言人对本报记者表示，深发展目前并没有提交正式发债申请。深发展将依照其计划推进发债事宜，并会在恰当时间做出披露。

由于深发展正处于和平安银行进行合并的重大资产重组的过程中，根据证监会的规定，上市公司在重大资产重组期间，不能公开再融资。而再融资的启动时间必须在重组交易完成后至少一个完整会计年度以后。这意味着，若深发展在今年年内完成和平安银行的重组，必须要等到2012年后才能重启公开再融资。

而2010年三季报显示，深发展资本充足率已由2010年6月末的10.41%下降到9月末的10.07%，其中核心资本充足率从7.20%下降为7%，在这样的形势下，深发展亟待“补血”。

2008年深发展第一次临时股东大会审议通过了《关于发行次级债券的议案》和《关于调整公司发行混合资本债券有关条款的议案》，同意公司在3年内在境内和/或境外市场分次发行不超过100亿元的次级债券和80亿元混合资本债券。2009年5月，深发展在银行间债券市场发行了15亿元的固定利率混合资本债券，期限为15年期。根据不超过80亿发行计划，深发展仍有65亿的混合债未发行。

如果按照3年的时间表推算，今年年内深发展将会推进发债计划。

另外，近期有传言称，招行正与其大股东招商局集团密切沟通磋商资本金事宜，如果监管指标要求明确，该行定向增发再融资将如箭在弦。而就在2010年3月19日和2010年4月9日，招行才分别完成A股、H股配股，每10股配1.3股，募集资金215.67亿元全部用于补充资本。随后招行相关负责人澄清，招行目前暂无再融资计划，一切以公告为准。

大型商业银行方面，董事长姜建清1月12日表示，工行将加强对资本的管理，保持资本充足率在监管标准之上，三年之内不再向资本市场进行融资。

再融资传言搅动市场

对银行第二轮融资大潮的担忧始于三家上市银行的再融资方案。

民生银行1月8日发布的公告显示，公司拟定向增发不超过47亿股A股，预计融资不超过215亿元。同日，兴业银行发布董监事会决议公告，同意通过公开方式，面向银行间市场发行不超过150亿元次级债券。就在一天前，农行发布的公告显示，该行董监事会决议，拟发行不超过500亿元人民币次级债券。至此，三家银行融资总额已达到了865亿元。

这无疑使得去年经历过融资大潮刚平静下来市场再起波澜，数据显示，2010年，算上华夏银行205亿元和中信银行260亿元尚未启动的融资，上轮银行业再融资规模已突破5400亿元，创下了自银行大规模上市以来首次集中再融资补充资本的纪录。

民生银行董事长董文标在该行成立十五周年新闻发布会上回应称，“民生银行没有犯错”。他表示，增发是因为监管部门要求银行的资本充足率再提高两个点，而且民生银行并没有选择公开增发。“如果不满足监管要求，就是不遵守纪律，明年银行没法开门了。

如果不进行资本补充的话，该行2011年的一级资本充足率仅为7.9%，但监管部门的要求却在提升。

“宏观调控上的不确定性给银行带来再融资压力。为应对差额准备金率、资本充足率等的要求，银行需要备足粮草。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇对本报记者表示。

银河证券分析认为，若按预案实施增发，民生银行的资本将得到显著充实，预计2011年末核心资本充足率将提升至10%左右。另外，民生银行发行100亿次级债已获银监会批准，若2011年顺利发行，年末该行的资本充足率有望提升至12%以上。民生银行高层也曾表示，增发募集的资金将满足民生银行未来3年发展对资本的需求。

另外，农行2010年三季报数据显示，该行资本充足率和核心资本充足率分别为11.38%和9.75%，较中期分别提升3.07%和3.03%。中信证券认为，农行资本充足率仍偏低，仅接近最低监管标准，而2010年末公司资本充足率水平可能处于资本监管红线区域，考虑到监管层对平台贷款的处理意见以及差别准备金政策对于资本的需求，因此农行亟待补充资本。中信证券预计，发行500亿次级债后，农行2011年资本充足率将上升到11.52%。

根据目前银监会的要求，大型银行资本充足率应不低于11.5%，中小银行不低于10%；核心资本充足率大型银行要达到10%，中小银行8%。

2010年三季报显示，深发展资本充足率和核心资本充足率分别为10.07%和7%，其核心资本充足率已低于监管要求。招商银行资本充足率为11.47%，核心资本充足率8.03%，由于监管部门出于审慎监管和与国际银行业监管最新规定巴塞尔协议Ⅲ接轨的考虑，对国内银行的资本充足率水平提出更高的要求。其中有影响的主要是超额资本要求，银监会讨论方案对这一要求给予了0-5%的区间。而针对系统重要性银行，还要附加1%的资本要求。

中金公司近日发布的《银行业2011年投资策略报告》认为，银行业经过2010年大规模再融资后，资本实力大幅增强，大部分银行均已达到最新的监管要求。但是，伴随着银监会对资本要求的进一步明确以及对融资平台贷款占用资本系数的新要求，预计部分银行在2011-2012年仍将需要进一步补充资本。另外，中金认为大部分融资会通过定向增发和私募配售的渠道完成。

根据中金公司的测算，若按照大型银行和中小型银行一级资本充足率分别为8.5%和9.5%的标准，并考虑融资平台贷款对风险资产的额外占用后，未来2年上市银行合计再融资规模约为1600亿，但是A股流通股股东和H股流通股股东分别仅需负担约100亿和200亿元，远小于2010年783亿和1417亿的规模。