“新三板”扩容率先启动

2011年01月18日 09:20
来源：中金在线

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编者按：在日前召开的全国证券期货监管工作会议上，中国证监会主席尚福林从八个方面对2011年证券期货监管重点工作做出了部署。其中，万众期待的“新三板”成为今年证监会年度工作部署的开篇语。本报将从今天起开辟 “2011证券市场新看点”专栏加以追踪报道。

“加快建设多层次资本市场体系，扩大直接融资。抓紧启动中关村试点范围扩大工作，加快建设统一监管的全国性场外市场。”这是尚福林在会上对“新三板”给出的最新表态。目前，“新三板”的挂牌企业集中于中关村科技园区非上市的高科技股份公司，且只有机构投资者能参与交易。今后，证监会将在中关村代办股份转让系统，即“新三板”的基础上，进行全国范围的扩容，以期建成一个统一于证监会监管的全国性场外市场。消息人士透露， “新三板”在扩容规模、交易制度、投资者资质等制度创新方面都将超出市场预期。其试点方案有望在今年“两会”之后正式公布。

在扩容规模上，“新三板”有望将范围扩大到其他具备条件的国家级高新技术园区。根据业内人士预测，园区入围评审办法或将主要考量两个方面:一是园区经济总量；二是拟挂牌企业以及后备企业资源情况。在全国54家高新技术园区中，较大的高新技术园区或首先进入新三板，如上海张江高新区、西安高新区、东湖高新(600133 股吧，行情，资讯，主力买卖)区、苏州高新(600736 股吧，行情，资讯，主力买卖)区、成都高新区。园区相关上市企业如张江高科(600895 股吧，行情，资讯，主力买卖)区东湖高新及苏州高新等将因此受益。

在交易制度上， “新三板”或将同步引入做市商制度。即券商可以作为特许交易商，不断向投资者报出某个股票的买卖价格，并在该价格上接受投资者的买卖要求，以券商的自有资金或股票与投资者进行交易。有专家指出，市商制度能使券商发掘有潜力的企业，最大限度地发挥券商“承销+保荐”模式的优势。同时，通过开放自营业务，可增加券商参与做市商的动力。因此，与之前相比，对券商而言就不仅仅是一次性的保荐承销费用，而将是一项长期收入来源。

最引人注目的是，符合条件的个人投资者也有望参与“新三板”交易，交易最小单位或将由此前的3万股拆分为1000股。由于目前缺乏流动性，新三板挂牌的标的报价都非常低。如世纪瑞尔(300150 股吧，行情，资讯，主力买卖)在“新三板”上的成交价格从未超过7元/股；而在去年年底登陆创业板后，该股上市首日直接以59.66元/股开盘。事实上，中国证券业协会的数据显示，去年上半年，69家“新三板”公司共实现营业收入34.54亿元，同比增长32%；净利润3.59亿元，同比增长75%，已超过创业板公司的整体增长水平。