东方铁塔刷新中小板中签记录破发潮让打新资金望而却步

2011年01月28日 03:07
来源：21世纪网作者：李志坤

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在周一网上发行的中小板新股东方铁塔（002545.SZ）今日公布，其网上中签率10.11%。这一中签率创出2009年IPO重启以来中小板中签率最高纪录。

10.11%中签率，这在历史上，仅有华泰证券中签率超过这个数字，华泰证券中签率为14.44%，紧随其后的是“大象”农行9.29%的中签率，而东方铁塔这一中签率已经超过了农行排上老二的位置。但值得注意的是，华泰证券和农行都是大盘股，登陆的也都是沪市主板市场，发行量大，华泰证券首次发行7.84亿股，农业银行首次发行255.7亿股。

而此次高中签率却是一只盘子小的、发行量4350万股的中小板个股，这是之前无法想象的。东富龙共计冻结资金136亿，这也意味着，约20万资金就能中签。

另外三只新股网上中签率也不低，同属中小板的新联电子（002546.SZ）中签率为3.93%，而沪市公司广电电气（601616.SH）中签率为3.43%，星宇股份（601799.SH）中签率为5.77%。

中签率创新高给出警示信号

此前，2011年新股发行以来的中签率最高纪录由东富龙保持。新股中签率记录再创新高，与最近新股频频破发互相呼应。

统计显示，算上今日上市的新股搏威合金，今年以来，两市共发行27只新股，其中的14只上市即破发，而截至昨日收盘，还有18只个股徘徊在发行价之下，跌幅最深的是主板发行市盈率最高的华锐风电，昨日收盘价72.54元，较发行价下跌26.86%，该股上市首日就破发，当日跌去约9.58%。

新股破发在前，中签率提高在后，尽管这个道理大家都明白。但创业板、中小板连续刷新记录仍然是大大出乎市场预料，这显示近期新股破发潮已波及一级市场，投资者申购新股风险意识显著增强。

国元证券分析师黄硕就表示，新股中签率创新高纪录，是一个红灯信号，甚至于它的警示信号更高于“破发”，更让人恐慌。

打新热情冷却

中签率创新高的另一个重要原因，是市场打新资金的集体撤离。

本周总计发行3批次共14只新股，发行家数创阶段性高点。此前机构预期14家新股网上网下冻结资金有望过万亿，然而从已经公布申购中签情况的2批新股来看，9只新股合计冻结资金仅2458亿元，与“万亿，规模相距遥远。

从每批新股的冻结资金情况分析，市场打新资金缩水现象十分明显。周一申购的5家创业板网上网下合计冻结资金仅1447亿元，此前最近一批5家创业板申购时，合计冻结资金还有4854亿元。但昨日新联电子等2家中小板和2家大盘股合计冻结资金仅为1010亿元，与之对照的是1月19日上网发行的包括中化岩土在内的3家中小板和1家大盘股，当时4新股网上网下合计冻结资金为2097亿元。伴随着市场走低，新股集体破发，打新资金的退场是难以避免的。

不仅网上申购遇冷，大部分机构似乎也对东方铁塔“不闻不问”。据资料显示，仅有26家机构管理下的34个配售对象参与该股询价，其超额认购倍数也仅有3.8倍。这与在今年1月19日进行网下配售的万和电气（002543）的遭遇有点相似，万和电气网下超额认购倍数也仅为2.5倍。

从主营业务看，东方铁塔和万和电气，以及前面提及的东富龙同为传统制造业公司。东方铁塔的主营业务为钢结构产品的生产销售，角钢塔、钢管塔的销售和安装；万和电气主营业务为燃气热水器和吸油烟机。在低迷的市场环境中可见，机构对此类传统制造业公司并不青睐。

据去年10月修改的《证券发行与承销管理办法》规定：“初步询价结束后，公开发行股票数量在4亿股以下，提供有效报价的询价对象不足20家的，或者公开发行股票数量在4亿股以上，提供有效报价的询价对象不足50家的，发行人及其主承销商不得确定发行价格，并应当中止发行。”这意味着，东方铁塔差点因询价机构过少而中止发行。