交行欲发200亿点心债上市银行再融资规模已近2000亿

2011年02月24日 01:42
来源：每日经济新闻

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每经记者贺麒麟发自上海

银监会的四大监管新工具让商业银行资本再度承压，各商业银行新一波的融资潮已汹涌而至。

2月23日，交行2011年第一次临时股东大会批准了该行赴港发行不超过200亿元人民币债券(业界称这类离岸人民币债券为“点心债”)的议案。

据《每日经济新闻》记者不完全统计，2011年以来，商业银行已经宣布的不同方式的再融资规模已达1838亿元。但纵观各融资计划，其融资方式多为发行债券或定向增发，因此有业内人士认为，1838亿元的融资规模对A股市场影响有限。一波未平一波又起

周三(2月23日)的上海，一大早，交行的股民们陆续赶往浦东世纪大道，参加交行2011年第一次临时股东大会。这次临时股东大会的主要成果，是批准了该行赴港发行不超过200亿元人民币债券的议案。

根据议案，债券期限为2～5年，具体将视市场利率变化和投资者需求而定。债券利率将参考市场利率，结合发行方式确定。发行对象为香港市场机构投资者和零售投资者。募集资金的主要用途将用于发放贷款及银行流动资金和其他一般企业用途。

此前，在A股上市半年的光大银行启动了H股IPO；而华夏银行208亿元的定向增发方案已获放行。

光大银行最新公告显示，拟向境外投资者通过公开发行及国际配售的方式发行不超过120亿股H股，其中初始发行规模为不超过105亿股，授予簿记管理人超额配售权不超过15亿股。如此次H股发行成功，光大银行将成为国内第九家“A+H”上市银行。

更频繁的再融资方案则早在上个月就已出现。今年1月份，农业银行、兴业银行都已提出发行次级债方案，规模分别为500亿元和150亿元；民生银行也提出定向增发预案，拟发行47亿股融资约215亿元；而北京银行已完成35亿元的次级债发行。

中国银行亦在1月29日发布公告称，该行将在2012年底前在香港发行总规模不超过200亿元人民币债券。不过，根据该行官网2月21日消息显示，该行行长在接受《新世纪周刊》专访时表示，中行近期不需要通过资本市场补充核心资本。

至此，据《每日经济新闻》记者不完全统计，2011年以来，商业银行宣布的通过不同方式再融资的规模已达1838亿元(其中包括北京银行已经成功发行的35亿元次级债)。但纵观各融资计划，其融资方式多为发行债券或定向增发，因此有业内人士认为，该1838亿元的规模对A股市场影响有限。

“作为银行方面来讲，也是考虑到A股市场目前的承受能力，来做出再融资方式的选择。”一位接近银行的人士称。是考未雨绸缪”还是“羊群效应”？

业内人士表示，监管层对商业银行资本监管力度不断加强，业界普遍认为资本充足率未来将提高，这是银行再融资潮兴起的主要原因。

申银万国银行业分析师励雅敏在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，一方面，外在原因是监管要求的不断提高；另一方面，商业银行自身在成长过程中消耗资本较多，资本充足率会下降。

银监会的四大监管新工具将于近期出台；不过，从目前公布的内容来看，银行的资本充足率暂无“近忧”

按照银监会此前向商业银行征求的意见，银监会计划对国内商业银行各层次资本充足率均作统一要求，即核心一级资本充足率、一级资本充足率和总的资本充足率分别为6%、8%和10%，这一要求分别高于巴塞尔协议Ⅲ的4.5%、6%和8%。

银监会最新披露数据显示，2010年末我国商业银行整体加权平均资本充足率12.2%，比年初上升0.8个百分点；加权平均核心资本充足率为10.1%，比年初上升0.9个百分点。截至2010年末，281家商业银行的资本充足率水平全部超过8%。

不过，有行业分析师对《每日经济新闻》表示，银行对于资本充足率一直有“远虑”。有券商的数据显示，上市银行的整体加权资本充足率约为11%，加权平均核心资本充足率约为8%；这就意味着，非上市银行(城商行等)的资本充足率水平要优于上市银行。

“资本充足率未来的趋势肯定是不断提高，目前的静态数据都符合监管要求；但若政策稍有变动，那么对资本充足率压在红线上的一些中小银行肯定有影响。”华东地区一银行分析师认为，四大监管工具虽然没有要求大幅提高资本充足率，但银行需要“未雨绸缪”

“毕竟审批过程还要几个月的时间，如果到政策变动时再进行融资，就太被动了。”上述分析师进一步指出，当前银行扎堆再融资，部分也有“羊群效应”的体现，特别是中小银行。

此外，宏观货币政策调控密集出台，则是另一大原因。

“在央行连续上调存款准备金率的情况下，银行需要不断有资金流入来提高资本充足率。”深圳一分析人士认为，连续上调提高存款准备金的累积效应，传导至银行层面，直接体现为资金持续紧张。

“并且，差别准备金率的动用，也令不少银行‘雪上加霜’。”上述人士表示，尽管不少银行已选择融资以缓解资金困难，但目前货币政策趋紧，银行资金紧张的状况将持续到今年上半年。

国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松上周在《人民日报》撰文指出，与其一味批评国内银行再融资，不如抓紧建立对银行资本使用效率、风险管理水平和为实体经济服务程度更有效的评估机制，在此基础上建立激励相容的制度。综合看，在估值处于历史低位的情况下进行再融资，银行确是迫于多方面的压力。新闻链接消息称上海银行IPO方案已上报年内或上市每经记者贺麒麟发自上海

综合媒体报道，来自上海金融国资国企改革发展工作会议的消息称，目前上海银行的上市方案已经上报监管部门，将争取在2011年实现成功上市。

《每日经济新闻》记者随即连线上海银行新闻公关处人士，该人士表示，目前对此尚不知情。

消息并称，上海农商银行也积极为启动上市开展工作，如果能在3年内完成上市，届时上海市属金融国有企业的资产证券化率将进一步提升到85%左右。

此外，国泰君安、东方证券在完成“参一控一”整改工作后，要积极做好上市准备工作，力争在2012年上市。

上海市金融办主任方星海表示，按照这个进度以及按净资产口径测算，预计上海市属金融国有企业的资产证券化率将从2010年底的63%左右，提升到2011年底的70%左右和2012年底的80%左右。

截至目前，已在A股上市的城商行仅3家，分别为北京银行、宁波银行和南京银行。根据不完全统计，目前有近20家城商行和农商行均在筹备IPO事宜，且均将上市地瞄准主板市场。