“新三板”扩容渐行渐近张江高科连续9日大单净流入

2011年02月24日 04:29
来源：中国证券报作者：申鹏

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张江高科作为正宗的“新三板”概念股，昨日再次被巨量买单封于涨停板，盘中买单数量一度高达29.9万手，这已经是该股票在最近10个交易日内的第二次涨停板。

春节以来新三板扩容的消息不断，张江高科股价的表现可圈可点。先是2月11日强势涨停，此后持续震荡上行，至昨日收盘，该股两周内累计涨幅已经超过35%。

从成交状况看，张江高科最近9个交易日累计成交额逾46亿元，并在上周创下近5年的单周最高股票成交数量。同期日均换手率为3.15%，而这之前20个交易日的日均换手率仅为0.38%，成交量放大超过7倍。从成交状况看大智慧资金流向统计中可以看出，该股票连续9日保持大单净流入，大单和超大单累计净流入金额超过3亿元。

投资者为何如此青睐张江高科？“新三板”扩容无疑是此间最为关键的因素。

所谓“新三板”，原本特指中关村科技园区非上市股份有限公司代办股份系统进行转让试点。进入2011年，“新三板”扩容呼声不断提高，将这一概念扩展到全国范围内的国家级高新技术园区。日前召开的2011年上海市国际金融中心建设工作推进小组工作会议传出消息称，上海将推动张江高新产业开发区“一区六园”进入2新三板”扩容首批试点，而“一区六园”中首当其冲的“一区六就是张江高科技园区。

上海张江高科技园区经历了20年的开发，已经聚集了各类高新技术企业5800余家，大多是国际和国内的知名核心企业。同时，园区拥有中国军事医学科学院生物防护装备工程技术中心、国家生物芯片上海工程研究中心、中药标准化国家工程试验田等国家级研发中心，以及20多个本地的市级和浦东新区研发中心和研发平台。

张江高科作为张江集团旗下上市公司，其主营业务依托于张江高科技园区，除传统的房产物业管理外，还形成了生物医药、信息通讯和海外投资等三个投资集群。公司积极投资高科技企业，确立了“房地产开发经营+股权投资+服务提供商”的业务架构，利润构成目标为“4:3:3”

近年来，公司创投业务蒸蒸日上，所投公司包括微创医疗、嘉事堂、超日太阳、万得信息、四维约翰逊、儒竞电子、星飞冷却、鼎识科技、华亚微电子等。其中微创医疗已经成功在香港上市，嘉事堂药业和超日太阳在A股发行上市。

以昨日收盘价计算，张江高科直接或间接持有的上述3只股票市值分别为8.15亿港元、5亿02亿元人民币和1.98亿元人民币。以张江高科15.48亿的股本计算，仅这三项股权投资折合的每股可售金融资产可达到0.897元。而其他几家公司也已经顺利完成了股份制改造并进入IPO阶段，发行上市指日可待。

考虑到公司参股的众多高科技企业大都坐落于张江高科技园区内部，如果园区顺利进入“新三板”试点名单，无疑将使公司所持园区内企业股份的价值出现本质上的提升，这将直接增厚上市公司的每股净资产进而在转让股份后增厚利润。因此，上市公司股票的估值水平也自然水涨船高。

在公司传统的主营业务保持稳定的情况下，可以预见创投业务以及即将到来的“新三板”将成为公司新的持续的利润增长点。