民生银行讨论修订再融资方案

2011年02月25日 07:08
来源：东方早报作者：早报讯

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原计划A股融资不超过214.79亿元市场担忧银行再融资升级

早报讯中国民生银行股份有限公司(民生银行，600016.SH，01988.HK)昨晚发布公告表示，拟于今日(2月25日)召开董事会，讨论修订再融资方案，为此今日停牌一天。

融资方案曾遭质疑

今年1月8日，民生银行发布公告表示，董事会决议向7家公司以4.57元/股的价格非公开发行不超过47亿股A股，预计融资不超过214.79亿元，对象为7家公司。史玉柱执掌的上海健特生命科技有限公司、刘永好执掌的四川南方希望实业有限公司和卢志强旗下的中国泛海控股集团有限公司分别斥资65亿元、30亿元和22亿元捧场，占融资金额的一半以上。

民生银行此次融资前，通过2009年11月H股上市和2010年9月发行次级债已经进行了两次融资。而民生银行董事长董文标H股IPO融资之时曾对外郑重承诺，在未来三年之内不再进行股权融资。由此，民生银行此次定增融资引发了投资者不满。此外，因定向增发对象有现任董事旗下的相关公司，且增发价格较市价5.08元/股相差10%左右，遭到市场质疑明显存在利益输送嫌疑。

针对市场的两点质疑，董文标在1月12日举行的该行成立15周年新闻发布会上，公开辩称民生银行没有犯错。董文标称，增发是因为监管部门要求银行的资本充足率再提高两个点，“如果不满足监管要求，就是不遵守纪律，明年银行没法开门了”。民生银行同时表示称，定向增发能够在更大程度上保护现有股东的利益，包括那些没有能力和意愿参与配股的股东的利益。截至2010年三季度末,民生银行资本充足率为10.81%,核心资本充足率为8.34%。

昨日，民生银行小幅下跌0.2%，收于5.09元/股，较4.57元/股的增发价高出了11.38%。

银行融资潮再现

在民生银行发布融资公告的同时，2010年7月15日上市的农业银行(601288.SH，1288.HK)今年1月7日发布公告表示，拟发行不超过500亿元人民币次级债券，用于充实农行附属资本，提高资本充足率。兴业银行(601166)1月8日发布公告称，董事会决议通过公开方式在银行间市场发行不超过150亿次级债券，期限不超过15年。

此外，去年刚在A股上市的光大银行(601818)2月20日晚间发布公告，拟合计发行不超过120亿H股。

在银行拉开2011年再融资风潮的背后，是存款准备金率的提升。今年以来，中国人民银行已经两次上调存款准备金率。不考虑差别存款准备金率，主要金融机构的存款准备金率已达19.5%这一历史高点，并且有经济学家表示存款准备金率还将继续上调。

为此，有分析人士担忧，随着存款准备金率的进一步提升或触发更多的银行进行再融资来提高资本充足率。

资本充足率指商业银行持有的资本总额与风险加权资产总额的比率，核心资本充足率指银行持有的核心资本与银行风险加权资产之间的比率。资本充足率反映商业银行在存款人和债权人的资产遭受损失之前，该银行能以自有资本承担损失的程度。

银监会最新披露数据显示，2010年末我国商业银行整体加权平均资本充足率12.2%，比年初上升0.8个百分点；加权平均核心资本充足率为10.1%，比年初上升0.9个百分点。截至2010年末，281家商业银行的资本充足率水平全部超过8%。

国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松曾撰文指出，与其一味批评国内银行再融资，不如抓紧建立对银行资本使用效率、风险管理水平和为实体经济服务程度更有效的评估机制，在此基础上建立激励相容的制度。