启动“新三板”扩容创投概念迎春风

2011年03月02日 06:51
来源：证券日报

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-本报记者赵子强孙华

“两会”即将召开， “两会”相关的提案成为市场关注的焦点。民建中央在《关于引导游资进入新兴产业助推实体经济发展的提案》中建议，要尽快启动“新三板”的扩容进程，促进代办股份转让系统在更多基础条件较好的高新区试点，市场中的创投概念股闻声而动，表现抢眼。

“新三板”扩容入提案

本周一有媒体报道，在民建中央向全国政协十一届四次会议提交的提案中，对创业板、新兴产业等都予以关注。民建中央在《关于加强创业板制度建设的提案》中建议，应从制度建设方面完善创业板市场，创造公平的市场氛围，为创业板市场平稳健康发展提供良好的外部环境。

一方面是庞大的民间资金缺少投资渠道，另一方面是以新兴产业为代表的实体经济面临资金匮乏。针对这一现象，民建中央在《关于引导游资进入新兴产业助推实体经济发展的提案》中建议，将“迷失的货币”或“超额货币”引导到最需要投资的战略性新兴产业，变“魔鬼”为代天使”，助推实体经济发展的提案》

提案中建议，进一步放宽民间资本进入基金、融资租赁、信托、担保等行业的限制，积极推进战略性新兴产业的资产证券化渠道，为民间资本进入战略性新兴产业提供机遇和条件。构建完整的发展新兴产业的创业创新投融资链，实施积极的股市政策，推进资本市场扩容，努力通过金融创新来构建风险分散机制和区别于传统金融的融资机制，实现新兴产业与金融资本之间的良性互动。同时，要尽快启动“新三板”的扩容进程，促进代办股份转让系统在更多基础条件较好的高新区试点。

园区扩容

构建多层次资本市场

“新三板”市场特指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”市而新三板概念股也就是沪深股市中跟上述新三板市场中有关的股票。

“新三板”扩容提速，高新技术园区率先受益。目前“新三板”试点范围仅限于中关村科技园，成立近五年以来，只有76家企业挂牌，与创业板、中小板和主板市场相比有较大的差距，跟发达国家“金字塔”型的资本市场结构距离更是遥远。2011年，证监会将抓紧启动中关村试点范围扩大列为重点工作之一。

试点园区增加，“新三板”扩容提速。我国国家级高新技术园区现已增加至83个，首批可能有15-20家参与试点。科技部数据显示，2009年56个国家高新园区拥有企业53692家，生产总值占所在城市GDP比重达20%以上。大量成长型的高科技企业为“新三板”扩容储备了优质的资源。

由于“新三板”挂牌条件较低，企业只要满足存续两年即可申请；并采用备案制代替核准制进行审核，使流程缩短至4个月；同时，各地园区为调动区内企业积极性，对成功申请的企业予以50-150万元的奖励，补贴了相当部分的挂牌成本。这些措施降低了“新三板”门槛，拓展了企业的覆盖面。

“新三板”作为多层次证券市场的基础，企业可通过定向增资的方式筹措资金。自2006年以来，已有13家企业成功通过定向增资募集近5.5亿元资金，虽然整体数额不大，但初步体现了“新三板”作为创新型企业融资平台的功能，增强了企业主动在“新三板”挂牌的意愿。

三主线贯穿“新三板”概念

华泰联合证券表示，“新三板”扩容将利好三类个股。首先，试点园区增加，“新三板”扩容提速，高新技术园区将率先受益。综合实力较强，拟挂牌企业数居前的十五家的园区，上海张江、西安、天津、成都、无锡、广州、长春、武汉、深圳、苏州、大连、南京、常州、杭州、济南有望率先纳入扩容试点。受益上市公司包括张江高科、海泰发展、东湖高新、苏州高新、高新发展、南京高科。

其次，做市商制度有望破题，“新三板”业务爆发有望成券商新的业绩增长点。在“新三板”市场业务具有先发优势的24家主办券商如：广发证券、中信证券、海通证券、齐鲁证券、招商证券、光大证券以及东北证券等有望受益。

第三，打通多层次资本市场之间的通道是“新三板”发展的必然需求。建立绿色转板制度或不能一蹴而就，但如有所突破，将利好投资于“新三板”的创投企业，包括紫光股份、北新建材、中国宝安、机器人、启明星辰、双鹭药业、中原特钢。

国信证券则提示，看好“新三板”扩容给“高新区概念股”带来的交易性交会，建议重点关注张江高科、电子城。在国家对商品住宅市场调控日趋严厉和“新三板”扩容的背景下，以园区地产开发为核心的盈利模式将体现其不受楼市调控的独特优势，看好张江高科和电子城。

张江高科(600895)：有消息称新三板扩容首批试点园区大约15-20家。其中，上海市张江高科技园区有望入围。由此，近日张江高科在新三板概念下，股价大涨35.89%，昨日，公司收盘价为11.85元。

公司从事创投具备很大优势，高新园区内拥有众多的新兴创业公司。东兴证券认为，张江高科从事创投业务的优势，一是可以从众多的创新企业中选择投资的标的；二是这些企业身处张江高新园区中，张江高科能更密切地关注到企业的发展和变动。这二个方面的优势能使得张江的创投业务收益更好，风险控制更及时。

目前，公司的先期投资的创投项目已开始开花结果。通过张江汉世纪投资十个项目已有5个已完成股改，公司投资的微创医疗已成功在香港上市。公司直接持有的嘉实堂药业在A股发行上市。超日太阳也在深交所中小板上市。另外公司还直接持有中芯国际、展讯通讯、复旦张江等上市公司股权。

东湖高新(600133)：虽然，公司2011年1月28日公告，预计公司2010年度净利润将同比下降50%以上，主要原因是由于公司全资子公司义马环保电力有限公司受煤炭价格大幅上涨，售电收入无法弥补煤炭成本支出形成亏损，导致2010年度归属于母公司的净利润下降。但自2月21日以来，东湖高新借新三板概念大幅上涨11.16%。

东湖高新2010年上半年，公司继续稳步推进科技园建设及销售工作，科技园项目实现销售面积8475m2，实现收入4408万元，回款1664万元。国企中心三期-Ⅱ已取得建设工程规划许可证，施工进度为20%；国企中心四期已完成与物业管理公司的移交、接管工作；光谷?芯中心项已于今年6月顺利开盘，一期工程A区目前已完成总工程量的80%，B区已完成总工程量的65%，二期工程正在进行概念方案设计工作。

苏州高新(600736)：公司2011年1月29日公告，经测算，预计公司2010年度净利润同比增长50%左右，上年同期净利润24864万元，每股收益0.2382元。业绩增长主要原因是公司在2010年因房地产销售结转收入大幅增加，使得2010年度经营业绩比上年度有较大增长。

自2月21日以来，苏州高新借新三板概念大幅上涨37.35%，成为人们关注的焦点。华泰联合证券分析师刘湘宁认为，试点园区增加，“新三板概扩容提速，高新技术园区将率先受益。

公司房地产业拥有了三家一级开发资质房地产企业(新港建设、永新置地、新创建设)。2010年公司房地产施工面积将比2009年有较大幅度增加，前期土地储备大多将在2010年开工建设，预计2010年公司的总体施工面积将为238万平方米，其中商品房施工项目208万平方米，其余为动迁房及代建项目。

紫光股份(000938)：紫光股份自1月26—2月16日共10个交易日中，涨幅达41.73%，昨日收盘17.23元。

公司具有创投概念。持有紫光创新投资有限公司16%股权，为其最大股东，清华紫光创业投资公司成立于2000年3月，注册资本为2.5亿。紫光创新依托清华大学和公司股东的资源优势，积极与地方政府开展全面战略合作，打造出“创意孵化+创投基金+创新基地”三位一体的区域创新及企业成长解决方案，并以总部型、税源型、旗舰型的重大项目为抓手，通过政、产、学和研、金+介、贸、媒等要素整合，优化区域创新模式，完善区域创新环境，提升区域创新能力，大力推进区域创新体系建设，加快推动区域创新型经济发展。

南京高科(600064)：自2月以来，南京高科股价上涨15.46%。公司主营高新技术产业投资、开发，市政基础设施建设、投资及管理，土地片开发等，旗下现有包括高科置业、高科建设、臣功制药、新创投资等10家控股子公司、13家参股子公司，产业横跨房地产、市政公用、股权投资等多个领域，初步搭建了投资控股型集团公司模式。

并且公司具有创投概念。曾出资1900万元组建南京赛世科技创业投资有限公司，持有其19%的股权，该公司经营范围为高新技术项目开发、风险投资等。

中国宝安(000009)：近日，中国宝安受益新三板概念，自1月26日以来，涨幅达48.14%，昨日收盘21.91元。

公司集团持有中国风险投资有限公司36.15%股权，公司投资方向主要为环保产业、现代中药、新能源、新材料等领域的高新技术项目。该公司自成立以来已成功运作多个项目，其中一些项目已在香港创业板上市或正在筹备上市。集团于2009年11月完成了对中国风险投资有限公司的增资，出资比例由39.16%增至50.97%，从而成为中国风投的控股股东。2009年创业板的开通使该公司的投资成果得以显现，公司参股的鼎汉技术和鼎龙股份先后在创业板上市，参股的皇氏乳业在中小板上市。报告期内公司又新增投资了深圳铁汉生态等4个创投项目。

海泰发展(600082)：海泰发展股价近日借助新三板概念2月以来已上涨31.87%。

公司2010年1月28日公告，104万限售流通股于2月9日起可上市流通。持股人是天津海泰控股集团有限公司25.93万股，16家其他股东77.96万股。

公司2010年12月29日公告，鉴于公司对天津滨海高新技术产业开发区软件与服务外包产业基地项目的开发和配套环境的建设，极大地提升了BPO基地整体的招商环境。现经天津滨海高新区管委会决定，给予公司环境建设补贴600万元，海泰发展为目前国内唯一一家以孵化器为主营业务的上市公司，一直致力于孵化服务行业的发展，海泰绿色产业基地是公司自行规划和投资建造的全国最大孵化器群，公司也借助其成功的孵化器和高科技产业运营经验进入快速增长的软件产业。