杨凯生：“工行三年内不再融资”不食言

2011年03月04日 03:11
来源：第一财经日报

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差别存准率使央行信贷管理更加市场化

聂伟柱 洪偌馨

去年完成约700亿元再融资之后，工商银行(601398.SH，01398.HK，下称“工行”)于2010年提出的“未来的三年内不会有再融资”的说法没有改变。这是全国政协委员、工行行长杨凯生昨日对《第一财经日报》记者透露的。

杨凯生还表示，今年工行的信贷规模与去年相比略有降低。据工行知情人士透露，工行今年的信贷规模定为8800亿元。而对于央行今年祭出的差别存款准备金率动态调整措施，杨凯生表示：“央行对信贷规模的管理，采用了更加市场化的方式。”他是四大国有商业银行中第一位对此给予公开回应的。

去年再融资700亿 3年内不再融资

截至2010年9月末，工行核心资本充足率9.33%，资本充足率11.57%，受A股发行可转债的影响，资本充足率比2010年6月末提高0.23个百分点。若算上去年第四季度完成的450亿元配股融资，工行资本充足率还将有一定程度的上升。

尽管如此，工行等商业银行面临的监管环境却日趋严格。目前，银监会酝酿已久的监管新四大工具，即资本充足率、流动性比例、杠杆率、拨备率正在迅速落地。

其中，资本充足率方面，最新的方案对核心一级资本、一级资本和总资本的最低要求分别调整为5%、6%和8%，较原方案拟定的6%、8%和10%分别下调了1~2个百分点，但核心一级资本充足率仍比巴塞尔协议Ⅲ(4.5%)严格。

尽管新方案指标有所放宽，但业界仍普遍认为，监管新工具实施之后，银行融资压力将加大。正是由于此种原因，目前已有部分银行打破上轮融资时表示的“三年内不再融资”的承诺。

例如，民生银行2月公布了其A股发行200亿元可转债、H股增发融资90亿元，合计融资290亿元的再融资计划。而2009年11月，民生银行在香港交易所挂牌上市，行使“绿鞋”后，融资约267亿元。当时，民生银行管理层曾经表示“三年不再融资”

信贷规模管理更加市场化

尽管预料到监管标准可能提升，杨凯生仍然表示，工行去年承诺的“三年内不再融资”未变。他认为，商业银行要探索出一条资本节约型的发展模式，即总资产规模不无限扩大，但是盈利能力却可以持续增长。

事实上，为了控制银行信贷增长，除了来自银监会的硬指标约束外，今年央行也祭出新的调控工具——差别存款准备金率动态调整措施。差别准备金的动态缴纳要考虑金融机构的系统重要性、资本充足率、稳健经营等综合指标。

“央行对信贷规模的管理，采用了更加市场化的方式，它并不是简单的下达一个额度。”杨凯生认为，这些都是管理模式的创新，对于宏观经济的稳定，包括控制CPI的增长都是有益的。

杨凯生的此番表态，是四大国有商业银行中，第一位对央行此种调控方式给予公开回应的。他认为，央行希望控制全社会的融资总量；而对商业银行动用差别存款准备金率，则能调控商业银行的经营行为。

2011年以来，央行开始在货币信贷调控中运用差别准备金动态调整工具，已对40多家资本充足率较低、信贷增长过快、顺周期风险隐患增大的地方金融机构实施了差别准备金率要求。

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