机构闪转腾挪术：高位操作三类情况值得分析(2)

2011年03月06日 07:59
来源：金羊网－新快报

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高位操作

三类情况值得分析

据记者深入分析发现，在这数十家公司中，机构的操作主要分成三类。

第一类，就是如山大华特。机构原本在较低位置建仓，可是股价大幅冲高后仍然坚定持有，并不减仓。之后随着股价的滑落，机构所持股权的市值也就跟着坐了趟“过山车”，账面曾经出现的巨额盈利最后成为浮云，基金持有人无从获利。

第二类，就如后文所述的科大讯飞。机构在股价重上高位之后才开始建仓，看上去更像是为原本潜伏该股的主力接盘。接盘后，这些品种的股价开始回落，机构资金承受不菲的损失。以科大讯飞为例，去年四季度华宝系耗资近9亿元进场，建仓期间买入价最高在90元附近，但该股目前复权价只有66元左右。基金持有人只能默默承受亏损。

第三类，则是去年四季度上市的新股，这些个股在上市之后遭到机构资金迅速抢筹，但此后股价往往表现平平，机构再度被套。

诚然，机构对个股的看好往往都有充分的理由，如广汇股份的业绩发展前景、*ST南方明确的重组预期……这些理由，也许正是它们坚守其中的原因。但市场是最好的试金石，过去几个月的市场走势已经表明，坚守其未必是最好的选择，更不是唯一的选择。

本期《赚钱周刊》，从数十只让机构固执坚守的品种中挑出了5个最为典型的案例。目的，并不只是为了挑刺。试想，一个机构在90元附近仍不肯减仓反而大幅加仓的品种，如果基本面情况没有巨大变化，在60多元的时候机构又有什么理由对其弃之呢？它们高位坚守或者进场的理由，无非是认为未来股价还会回到甚至超过其买入的价格。即便机构操作的时点让人不敢恭维，其对个股的研究和看法仍然是投资者重要的参考。

别忘了，去年四季度坚守广汇股份的正是老牌“一哥”王亚伟，而同期砸下十几亿加仓该股的，则是新晋“一哥”孙建波！

位杀回广汇股份孙建波已有过亿市值损失

广汇股份在去年四季度是市场极为关注的热门品种。

由于业务的支撑，广汇股份去年业绩上升，公司在煤炭、天然气、油田甚至新能源均有投入。由于煤炭等能源价格的高企，市场对公司前景看好。在利好的支撑下，广汇股份成为王亚伟和孙建波共同重仓的股票。而该股也在去年四季度受到各方资金关注，股价从30元附近拉升至近50元。此时，王亚伟和孙建波均获得良好收益。

去年三季度末，王亚伟持有该股2000万股左右，而其从2009年底开始建仓，总成本4.5亿元左右。年报显示，其目前仍持有1800万股，按照目前股价计算价值近7亿元，加上其四季度减持套现所得，王亚伟在该股上合计取得的收益约3.5亿元左右。

反观孙建波，其对该股的看好之情超过了王亚伟。其去年一季度开始建仓，二季度持股便超过2000万股。在三季度减仓近半之后，孙建波于去年四季度高位“杀回”，至去年底，华商盛世和华商策略合计持有广汇股份5300万股左右，其加仓成本即便按照去年四季度均价计算也高达17亿元！

只是，广汇股份似乎并没有以优秀的股价回报孙建波。去年四季度冲高至50元附近之后便一路下滑，目前股价只有38.11元。照此计算，孙建波去年四季度所建仓的部分已有过亿元的市值损失。

同一只个股，同一个时间段，面对冲高的股价，老牌“一哥”王亚伟选择了小幅减持、大部分仓位坚守；新晋“一哥”孙建波却豪掷十多亿元加仓，两人看法明显出现分歧。从目前形势来看，王亚伟的选择似乎更胜一筹。