“弃核抢盐”皆浮云布局震后概念

2011年03月20日 15:22
来源：中国证券网

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编者按：自从3月11日日本大地震爆发以来，中国股市受其波及走势纠结，不仅上周五尾盘随地震波惊险跳水，而且本周二更是因核泄漏担忧再现暴跌，国内甚至上演了荒唐的“抢盐”闹剧。那么，突发事件打击下的股市究竟还有没有机会？机会又在哪里呢？

日本强震A股折腰提准低开几无悬念

本周A股可用“大盘春寒料峭，个股春意盎然”概括。受日本强震和核泄露迟迟未控制的影响，大盘持续低迷不振，沪指一度探低2850点。不过大盘疲软，丝毫不影响个股行情热络，从防辐射概念到光伏新能源，赚钱效应显著。值得注意的是，周末央行再度出手提准，货币从紧意图明显，在此背景下，下周初大盘低开无悬念，但市场很可能仍将维持本周“重”个股春轻”指数的局面。

内外交困 2900点或成新中枢

⊙桂浩明

近一个多星期来，股市内外运行环境出现了很大变化，特别是由于日本地震所引发的核电危机迟迟没有得到有效控制，使市场产生了很大的恐慌情绪。就沪市而言，在3月初的时候，股指曾挑战3000点，但时下大盘重心明显回落，现在恐怕只能以2900点为波动中枢了。

有人把股市在3000点掉头向下归结为受到日本地震的影响，应该说这是有道理的，但在这里，我们也不妨思考这样的问题，核电危机的爆发会对核电产业带来影响，从而助涨国际油价，对煤炭价格等也形成向上牵引。但实际情况是，最近有好几个交易日，境内股市煤炭板块的股票出现了暴跌，这是为什么呢？当然这可以理解为因为日本发生了地震，市场担心经济下滑，从而减少了对能源的需求。但问题是，中国的煤炭主要是供应中国，且现在中国的经济总量已超过了日本，因此日本地震似乎不至于让中国的煤炭板块下跌。这里的原因，就只能从中国市场内部去找了。

大家应该还记得在日本地震前一天，中国公布了2月份的信贷数据，其中新增信贷环比下降近50%，无疑，这样的下降是不正常的，如果这样的状况维持下去，那么是很难保证全年GDP增长7%的目标。与此同时，我们也发现，2月份的CPI增速仍然是处于4.9%的高位。这样的数据组合，就难免让人联想起调控还将延续，同时经济增长会有明显的放缓。而这样一来，经济似乎就有滞涨之忧了。我们发现，就是在这种情况下，股市结束了上涨，开始震荡。而此后日本所发生的地震等，则是外部环境上有强化了这样的态势。所以，即便日后日本地震影响被消化，核电危机得到了控制，也很难想象股市就会大幅度上涨。

当然，从中国的宏观经济形势来看，现在要出现滞涨的可能也不大，而就短线而言，投资者无从看清这些，因此股市就不可能出现明显的上涨，2900点也就很可能成为近期市场波动的中枢位。

日本地震波来袭三类股面临新机遇

近日A股市场大幅震荡，日本地震及核辐射是重要原因。从宏观因素看，地震波对我国经济影响有正有负，主要是基于三个方面：一是通过汇率和国际资金流向的影响；其次，经研究表明，地震国的股市出现趋势性下跌可能性较大，但是非地震国受影响不大；最后，实体经济的影响主要体现在需求端，由于震区物流系统较大的破坏、人员的巨大伤亡和核电设施的不确定性对日本经济有负面影响，这对我国贸易影响偏负面。

总体来看，日本地震及核辐射对沪深股市短期心理影响较大，中长期看对A股的趋势影响不大。