首季三行业景气度大增 35公司利润环比翻番(3)

2011年04月21日 05:10
来源：证券日报

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医药生物

七成公司利润实现环比增长

《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，医药生物行业共有168家公司，目前共有31家公司披露2011年一季报，累计实现营业收入129.75亿元，环比增长0.46%；累计实现营业利润18.00亿元，环比增长13.93%；累计实现净利润15.57亿元，环比增长10.65%。市场人士认为，医药生物行业今年一季度景气继续回升，尤其是抗生素的公司产品销售需求旺盛，造就此行业的盈利能力上升，成为一季度利润环比增长较快的行业。

从一季度利润环比增长来看，目前已披露一季报的医药生物公司中，有22家公司今年一季度利润实现环比增长，占已披季报医药生物公司的70.98%，而一季度利润环比增长超五成公司分别是华海药业(1279.08%)、天方药业(575.69%)、力生制药(573.63%)、西南药业(495.65%)、马应龙(409.58%)、桐君阁(249.46%)、海王生物(224.60%)、精华制药(188.44%)、康恩贝(96.11%)、沃华医药(89.59%)、长春高新(80.40%)和东阿阿胶(64.07%)。

比较典型的是天方药业，该公司是利润环比增长最快的公司，今年一季度实现营业收入78974.97万元，环比增长13.51%；实现营业利润1338.37万元，环比增长257.53%；实现净利润1196.73万元，环比增长510.65%，每股收益为0.0285元。公司表示，一季度公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金同比增加1470万元，增幅964.29%，主要原因是本期公司项目开工建设，固定资产投资同比增加。2011年目标任务：销售收入27.72亿元，同比增长21.21%，利润总额5007.53万元，同比增长19.82%。2011年目公司将大力推进再融资工作，力争本年内完成。同时，在审慎决策的前提下，加快项目建设，确保项目产品早日投放市场，早见效益，增强企业的竞争能力。中邮证券认为，天方药业的原料药业务景气，制剂是未来看点，预计公司2011-2012年得每股收益为0.12元和0.19元，对应公司目前收盘价10.4元的动态市盈率为84倍和54倍，公司目前估值较高，认为公司原料药产品未来的价格仍有上涨空间，公司业绩具有高增长预期，并且公司背靠通用技术集团，未来预计还将给予公司大力支持，故给予公司“谨慎推荐”的投资评级。

马应龙今年一季度利润环比增长近三倍，今年一季度实现营业收入28653.22万元，环比减少11.70%；实现营业利润6670.33万元，环比增长593.68%；实现净利润5635.62万元，环比增长296.79%，每股收益为0.34元。兴业证券表示，马应龙的一季报业绩增速低于预期，维持对公司之前的盈利预测，2011-2013年的每股收益分别为1.06元、1134元和1.56元。目前公司动态市盈率在40倍左右，属于较高水平。看好公司目前已在肛肠用药领域树立的良好品牌知名度，和公司进军肛肠专科医疗服务及药妆领域的前景，我们给予公司长期“推荐”评级。

从每股收益来看，目前已披露一季报的医药生物公司中，力生制药(0.92元)、东阿阿胶(0.4111元)、海普瑞(0.38元)、马应龙(0.34元)、康恩贝(0.32元)、瑞普生物(0.3元)、双鹭药业(0.297元)、紫鑫药业(0.26元)、精华制药(0.25元)、鱼跃医疗(0.23元)和上海凯宝(0.21元)等11家医药生物公司今年一季度每股收益超0.2元)、

从行业动态来看，2010年，由于销售情况出现好转，我国医疗器械行业盈利显著增长。该行业全年累计实现利润总额近115亿元，同比增长20%左右；亏损面降为16%左右，比上年同期下降1.5个百分点左右；亏损深度面为5%左右，比上年同期下降约0.3个百分点。在医药新政推动下，国家发改委初步预测，2011年度，全国医药商业销售市场为8600亿元，增幅为23%。其中全国医院用药规模约5500亿元，同比增长约25%；零售市场约为1950亿元，同比增长约16%；医药产业总产值可达到15500亿元左右，同比增长24%。