新三板募资额不到创业板1/100 成长性是创业板近2倍

2011年05月06日 06:07
来源：证券日报作者：于南

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根据中国证券业协会发布的《代办系统股份报价公司2010年年报主要数据统计表》显示，“新三板”81家挂牌企业平均实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润同比增长41%。

以此为参照，据wind资讯显示，209家创业板平均实现扣除非经常性损益后归属母公司股东净利润同比增长率仅为28.5%。

在“新三板”的衬托下，本来就饱受诟病的创业板成长性问题更加突出。那么，在 41%与28.5%间的悬殊究竟又说明了什么呢？

对此，方正证券北京首席分析师夏庆文告诉《证券日报》记者，“并不能简单依据净利润的差别，就将新三板与创业板分出优劣。”而作为“新三板与主办券商之一的西部证券投行创新业务部总经理程晓明也告诉《证券日报》记者，“这并不说明新三板在支持企业发展上起到的作用强于创业板。

创业板融资额高达1618亿元

事实上，仅从募集资金一个方面来看，“新三板”在支持企业发展上起到的作用就远不及创业板。

根据深交所5月3日发布的报告显示，创业板209家上市公司IPO融资金额达到1618亿元，其中超募资金1002亿元。这说明，创业板公司从资本市场获取的养料十分充足。

依此，平安证券近期发布的研究报告就认为，不少中小板、创业板的股票是新股或次新股，现金十分充裕，在信贷紧缩的环境下，资金优势明显。这或将成为小盘股崛起的一个重要理由。

但在庞大的IPO融资规模背后，深交所报告还显示，截至4月底，上市公司已安排使用的超募资金仅为315.6亿元，占超募资金总额31.5%。这表明，仍有近7成超募资金处于闲置。

对此，夏庆文向记者表示，“超募资金处于闲置的状况说明，部分企业不知道如何运用超募资金，或者说，企业现阶段的发展根本用不上那么多资金。

不论如何，根据2011年一季报统计数据显示，创业板全部上市公司一季报实现平均营业收入1.01亿元，同比增长39.3%，平均净利润1517万元，同比增长37.1%。创业板上市公司的成长性毋庸置疑。

新三板融资额仅为11.73亿元

比起创业板，目前的“新三板”融资规模显得捉襟见肘。

根据中关村科技园管委会的统计数据显示，截至2010年底，共有119家企业参与代办股份转让系统试点，已挂牌企业76家，其中20家挂牌公司进行了24次定向增发股份，共计融资11.73亿元。

但就是在这样的一个市场中，却也孕育了不少中关村企业的发展壮大。根据中国证券业协会发布的《代办系统股份报价公司2010年年报主要数据统计表》显示，如今，在披露2010年年报的81家新三板挂牌企业中，符合创业板上市条件的企业总数已达36家，而中科软(430002)、原子高科(430005)、紫光华宇(430008)、现代农装(430010)、博晖创新(430012)、星昊医药(430017)、合纵科技(430018)、海鑫科金(430021)、安控科技(430030)、中海阳(430065)等10家企业的扣除非经常性损益后归属母公司股东净利润更均处3000万元以上。

或许正因为融资总额仅为11.73亿元的新三板却也孕育了众多科技型中小企业的腾飞，证监会主席尚福林在全国证券期货监管工作会议上指出，“加快建设多层次资本市场体系，扩大直接融资。抓紧启动中关村试点范围扩大工作，加快建设统一监管的全国性场外市场”是2011年证券期货监管工作的重点之一。

综上所述，一边是“钱多的用不完”的创业板企业，一边是“钱不够用”的新三板企业。虽然市场间规模、功能都相距甚远，但创业板、新三板却都很好地履行了职责，在促进企业发展方面起到了巨大的作用。

夏庆文向记者表示，“相对于新三板企业而言，创业板各股的盘子大，利润被稀释了很多。所以不该用新三板和创业板的净利润增长率做对比。

程晓明也对这一观点表示认同，此外，他还向记者介绍，“创业板的高门槛，一方面确保了上市公司的质量，但另一方面，也造成这些已发展多年的企业缺少了高成长的特征。由此来看，这也是创业板与新三板企业净利润增长率间出现差距的原因之一。”