中报十大净利增长王出炉：青海明胶暴增145倍居首(2)

2011年06月07日 05:06
来源：证券日报 作者：许洁 谢静 桂小笋

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NO4.天伦置业“转让股权”净利增近40倍

4月23日，天伦置业(000711.SZ)发布半年报预告，预计实现归属于上市公司股东的净利润1800-2300万元，同比大幅增长3171.09%-4079.54%。

公告同时指出，之所以出现净利润的同比大幅增长，是由于全资子公司广州润龙房地产有限公司(以下简称“润龙地产”)将所持河南新景致房地产有限公司(以下简称“新景致地产”)70%股权全部转让，形成投资收益约2200万元。

如果扣除掉这部分的投资收益，从业绩预报上可以看出，天伦置业的净利润实际上是亏损的。

点评：3月24日，润龙地产与河南飞航投资有限公司以及郑州市益源成商贸有限公司签署了《股权转让协议》，将新景致地产70%的股权以1.04亿元的总价出让。

事实上，早在2007年10月22日，天伦置业就以8400万元收购新景致地产70%的股权，并于2009年4月23日将相同价格转让给子公司润龙地产。但是，新景致地产的发展可谓一波三折：

项目接手不久后，在新景致地产的开发地段发现了文物，历时数月方告结束后，又开始2008年的金融危机。更悲剧的是，在新景致地产的项目南侧仅一道之隔处，居然建起了一个做大型陵园……适值调控年，天伦置业还需面对资金缺口以及土地闲置管制等多重问题。无奈之下，似乎天伦置业最终选择了将其进行股权转让，摆脱了这个问题多多的“烂摊子”

但是，事情似乎并非如此简单：天伦置业早于2002年被由天伦控股掌控。而在近10年的时间里，天伦置业却一直靠物业收租维持。这边厢上市公司业绩几经反复，那边厢控股股东张国民家族则在广州、海南等地做生意“风生水起”。据传，张国民家族有意将总价约38亿港元注入明日国际，并拟在香港借壳上市。

同时，市场一直猜测，天伦置业的股东究竟要如何处置这家总市值14亿元的上市公司，同时也比较“干净”的股壳资源”。而受益于重组概念，近一年来，天伦置业就开始被游资炒作的过程，2010年7月2日-2011年6月5日期间，224日涨跌幅高达83.23%。(谢 静)

NO5.西安旅游“新项目运营”净利增30倍

续去年成功扭亏之后，西安旅游(000610.SZ)2011年中报预告再次暴涨：累计净利润1500万元，较上年同期增长3050.6%，基本每股收益0.0762，较上年同期增长3075%。然而，与此相对应的是，公司股价并没有应声上涨，反而急速下滑。

对于业绩暴涨的理由，公告解释为，今年初至本报告期末，公司投资的西旅国际中心项目将继续实现完工公寓部分交付业主，影响公司利润同比大幅增长。而同期公布的一季报显示，报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润约为622万元，相较上年的亏损228万元增长了382.54%。这意味着，二季度的净利润需要至少要比一季度增长50%才有可能保证此数额变成现实。

4月28日，公司公告2010年度报告显示，报告期内公司实现净利润约2696万元，较上年同期增长985.76%且成功扭亏，然而，业绩公告当天，西安旅游股价开于14.9元，收于13.38元而跌停，成交量急剧放大。4月29日，股价开于12.92元，收于12.78元，再次出现下滑。

巧的是，年报公告当日也是西安世界园艺博览会开幕之日，而在此之前，由于头顶“世园会”概念的光环，西安旅游的股价一度表现不错。公司董秘刘勇在业绩说明会中曾公开表示，将通过服务世园会创造良好业绩，其中将围绕世园会开展营销活动，参与世园会预售门票大礼包营销组合。并通过积极争取成为世园会指定专项服务商，组织进行世园会团体游览门票销售等，从而创造良好的业绩。

点评：股票的价值最直接的表现形式就是价格，但从西安旅游的股价表现情况来看，却总是恰恰相反。当业绩公告利润大幅上扬时，股价的反应却总是与之背道而驰。即使在世园会的概念利好兑现之后，股价依旧出现深度滑落。分析公告可以看出，对于主营突出“住”、“游的西安旅游而言，业绩的暴涨却要依靠公寓交付业主而实现，主营虚弱的隐忧可见一斑，而这也才是其股价与利好南辕北辙的真正原因所在。(桂小笋)

NO6.浪潮信息“卖资产”净利增26倍

浪潮信息(000977.SZ)此前预计2011年1-6月净利润约为4200万元-4500万元，同比增长26倍。今年一季度，浪潮信息的利润总额为4006万元，其中包括一地块被济南市政府收储而获得的3544万元资产处置收益。若除去此，其营业利润只有248万元。

据2010年年报显示，浪潮信息实现营业利润1533万元，净利润3477万元。然而，分析其利润构成，其主营业务带来的利润仍非常稀薄。如果减去来自东港股份的收益1101万元，以及来自房地产项目茗筑世家的收益840万元，其IT主业带来的利润仍旧是负数。在其净利润中，处置资产利得736万元和政府补助1910万元的占比过半。

对于浪潮信息甚至是其所在的“浪潮系”而言，实际控制人问题是引起最大争议的也是公司需要好好解释一番。有媒体报道称“济南裕泽与德盛公司成为相关联的一致行动人的可能性极大，两者的股权合并计算已超过山东省国资委控制的股权，从而成为浪潮集团的实际控制人。

尽管浪潮集团通过旗下上市公司浪潮信息和浪潮软件发布公告强调济南裕泽与山东德盛、济南普特各自独立，不存在一致行动关系，但综合考量浪潮集团的股权结构，浪潮集团旗下各类员工持股会总计持有浪潮集团61.12%的股权，远超国资公司国投控股所持的38.88%股权。对于上述3家法律上各自独立的公司,会否在未来某天对浪潮集团的重大决策达成一致,从而超越山东国资委的控制,不无担心。

点评：近5年来,浪潮信息的每股收益分别为0.04元、0.053元、0.092元、-0.016元、0.16元、且净资产收益率最高只有3.44%,其他年份多数在1%至2%之间徘徊。如果没有政府补助和东港股份的分红等,公司近5年中有3~4年是亏损的。这对于一家号称“高科技”的上市公司而言科技并未变成现实生产力。(许 洁)

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