中国概念股遭遇会计“大烤”

2011年06月10日 09:22
来源：中国会计报

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在美中国概念股正在迎来“大烤”，而与之相关的中介机构也同时被推到风口浪尖。

一方面，截至6月1日，2个多月时间，已有18家中国上市公司因存在财务问题被纳斯达克或纽约证券交易所停牌，4家企业被勒令退市。

另一方面，从2011年3月至今，仅仅3个月的时间，超过24家在美上市的中国公司提交文件披露关于审计师辞聘或存在会计问题的信息。

自去年6月SEC对部分会计师事务所开展质询之后，据SEC主席夏皮洛了解，在美上市的中国公司披露的问题主要涉及对现金与应收账款的担忧以及审计师在确认这些问题时所面临的困境。

对此，有部分业内人士认为，中国在美上市企业没有遵循美国监管要求是由于企业老板对资本市场的知识储备太少所致。

“很多企业老板埋头于产品开发和生产，而对国外证券市场知之甚少。”但是，厦门高能投资咨询有限公司财务总监涂连东告诉记者，美国的监管规定其实很清楚，理解起来也不难，企业之所以“违规”，是因为遭到“绑架”

一位不愿透露姓名的本土会计师事务所合伙人在接受《中国会计报》记者采访时放低声音说，其实这一切的罪魁祸首是财务顾问公司。“财务顾问公司总是游说中国企业老板，称上市后公司市值会成倍增长，个人一夜暴富，因为国外股票抛售政策宽松，很快就可以兑现。”而其中最致命的问题是，财务顾问公司忽悠这些企业老板可以把企业收入做大，有时甚至承诺可以做大10倍。

一般来说，财务顾问公司会采取流水线作业。首先拿到拟上市公司一定份额的股份，承诺将其做大后免费帮其补税。为了筹集补税资金，财务顾问公司通常会转让其已经持有的部分股份给其他对该公司感兴趣的投资人，然后联手美国小型会计师事务所、投行、分析师等它的长期合作伙伴共同把企业包装上市，公司上市后在股价高点上抛售走人。

企业为了上市而进行财务包装已经不是秘密。不过这其中的财务处理却很微妙，如果公司出现财务窟窿，账上就一定会留下痕迹，且必须通过未来盈利进行弥补。

与此同时，财务顾问公司对企业盈利也有要求，普通投资者对股价有要求，市场分析师又总是要把企业的关键财务指标通过曲线图直观反映出来，面对三方面的压力，企业的财务窟窿只能越来越大。“打个比方说，一个小伙本来只能抗100斤，现在让他挑1000斤，肯定越来越困难。” 负责审计的会计师事务所发现问题后一旦不能接受，企业只能将其辞聘，而且“不能接披露。因为上市之前财务顾问公司通常把企业老板抛售股票的时间限制在自己之后，“企业老板不得不把企业做起来之后才可以走掉。”上述合伙人对此表示同情。

整个过程下来，企业实际上是经受不住诱惑、一步步深陷到财务顾问公司制造的财务黑洞中而无力自拔的。对于被众人质疑的企业上市动机问题，涂连东认为，其实大部分企业都希望融资后能够有所作为，最后因为对过去报表粉饰太严重以至于很难在短期内弥补，结果走上了一条不归路。而据了解，这些财务顾问公司很多都没有取得从业资格证。

“出来混，总是要还的！”市场教训不是一两年可以积累的，早在多年前就曾有此类问题爆发，只是现在呈井喷之势。业内人士认为，企业以后“走出去”应该会更加谨慎。