“研报门”券商澄清受质疑

2011年06月21日 00:00
来源：北京青年报作者：吴琳琳

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继中国宝安被通报批评之后券商纷纷出来澄清———

本报讯在中国宝安“石墨矿事件”被通报批评之后，深陷“研报门”的券商纷纷打破沉默出来澄清。继国泰君安证券之后，平安证券昨天也发布了“中国宝安“研报声明称，公司分析师对中国宝安的研究，基于对中国宝安及相关新能源材料行业的独立研究，未接受任何第三方的委托，也未受任何第三方的授意、指使或者影响。面对上市公司受罚和机构站出来“澄清。的处理结果，业界表示强烈质疑，有分析人士指出，四大机构应和上市公司负有同等责任。在

对于报告形成过程，平安证券在声明中提到，公司分析师对中国宝安的研究，基于对中国宝安及相关新能源材料行业的独立研究，未接受任何第三方的委托，也未受任何第三方的授意、指使或者影响，分析师本人及其直系亲属与中国宝安不存在利益关系。相关研究报告的形成与发布也与平安证券自营、资产管理等部门不存在利益关系。

不过，平安证券也承认，公司在自查过程中注意到，公司发布的有关中国宝安的研究报告在质量上存在提升空间。如在《坐拥负极龙头、新能源业务风生水起》等报告中有关中国宝安石墨矿及其储量的表述未注明信息来源，分析师对有关石墨矿的言论信息的核实、验证工作欠充分。这些瑕疵影响到该研究报告的质量。此前，国泰君安证券也发布声明称，报告作者对中国宝安及控股子公司贝特瑞进行过多次实地调研，并非主观臆测和捏造。声明中也强调，公司并未利用该报告的发布进行不当股票投资和交易，中国宝安的股价走势也未因该报告的发布产生明显异动。

面对上市公司受罚和机构站出来“澄清”的处理结果，业界表示强烈质疑，有分析人士指出，四大机构应和上市公司负有同等责任。有分析人士指出，在石墨烯事件中，从某种意义上来讲，调研机构在该起事件中负的责任应该更大，因为作为专业的投研机构，投资者对其普遍信任，其产生的负面影响可想而知。如果只处罚上市公司方面，而对于负有更大责任的四大“肇事机构”网开一面，显然是让市场投资者难以接受的。

一私募人士接受媒体采访时也表示，如果监管机构对相关事件的处罚只停留在形式层面，而且对负有直接责任的第三方机构既往不咎，那这种查处的力度显然是不足以威慑不法分子，更不利于强化资本市场的自律。著名财经评论人曹中铭也撰文指出，中国宝安“石墨矿”事件之所以引起市场的广泛质疑，在于湘财证券等四大券商发布的研究报告造成了中国宝安股价的大幅上涨，面对众多券商的鼓吹以及股价的飙升，本应及时发布公告的上市公司最后只给了一个迟到的“澄清”，且对澄清”导致其股价暴跌。应该说，在这场闹剧中，无论是上市公司还是相关券商，都需要承担一定的责任。

事件回放

中国宝安石墨矿股市暴涨暴跌

-去年9月6日，湘财证券在名为《中国宝安：房地产和新能源的价值明显低估》的研究报告中提出，中国宝安黑龙江宝安新能源投资有限公司可为贝特瑞提供近2.68亿吨储量、适合于锂离子二次电池用的优质石墨矿产资源，评级为买入。

-同年11月5日平安证券也在题为《中国宝安：坐拥负极龙头，新能源业务风生水起》的研究报告中提到，中国宝安拥有丰富的石墨资源，其鸡西石墨产业拥有石墨矿储量约1亿吨，评级为推荐(维持)。随后，今年1月21日和2月21日，国泰君安和信达证券也发布了类似的研究报告。

-就在这四家机构研报公开发表后，中国宝安股价连续暴涨，而相关内容遭到上市公司否认后，该股股价迅速放量暴跌。

-4月19日，股民李某请求证监会对国泰君安等四家券商及相关证券分析师在“中国宝安石墨矿”事件中涉嫌虚假陈述进行查处。

-4月20日，证监会表示，已对有关上市公司和券商展开核查。核查工作结束后，如果发现有关上市公司、券商存在违法违规行为，将严格依法给予处理。

-6月15日，中国宝安发布公告称，公司收到深交所和深圳证监局的处罚和监管意见。根据相关处罚结果，因信息披露问题，上市公司、公司营运总裁和公司董秘三方均受到“通报批评”。