三事券商就“研报门”致歉否认相关分析师存违规行为

2011年06月21日 08:14
来源：深圳商报作者：马强

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深圳商报记者马强

继深交所和深圳证监局就中国宝安“石墨矿事件”发布有关决定，对中国宝安及相关责任人给予通报批评的处分后，由“石墨矿事件”引发的“研报门”当事券商信达证券、平安证券、国泰君安日前分别发布声明，就由此造成的媒体和公众对该事件的误解，向广大公众致歉。

三券商同时声明称，三券商未发现公司分析师存在编造虚假信息、内幕交易等违法违规行为，公司亦未利用相关报告的发布进行不当股票投资和交易。相关报告的发布与公司自营及资产管理等业务的开展无关联，不存在利益冲突。

三券商声明大同小异

从信达证券、平安证券、国泰君安的声明看，主要内容大同小异，基本要点有以下方面：

一是三券商通过自查，未发现公司分析师存在编造虚假信息、内幕交易等违法违规行为，报告发布与三券商有关业务不存在利益冲突、与客户不存在利益输送等问题。

三券商表示，相关报告中有关石墨矿资源的表述，来源于实地调研过程中调研对象所提供的公司介绍等公开材料，报告作者在发布报告前，通过当时贝特瑞官方网站关于石墨矿资源的介绍进行了佐证，及参考了中国宝安公告成立黑龙江宝安新能源公司的股东背景、经营范围、设立宗旨，以及当地官方网站和媒体报道等有关公开信息，并非主观臆测和捏造。

二是三券商承认，通过自查，发现公司在相关研究报告的发布和审核过程中仍有需提高之处。

三家券商均在声明中“特别提示”称，公司研究报告仅服务于签约客户，客户须通过约定方式获取报告。报告使用者应详细阅读报告的免责条款，并自行承担投资风险。公司发布的证券研究报告系对证券及其相关产品的价值分析意见，并非投资决策的直接依据，投资者应慎重和正确使用，充分咨询所在证券机构的投资顾问或者服务人员的意见，独立做出投资决策。

证监会人士坦承举证难

据《证券市场周刊》报道，6月20日，证监会内部人士在谈到“研报门”事件时称，从“宝安石墨矿事件”的处理情况来看，当事公司确实存在对刊登信息把关不严的问题。

他进一步表示，从“研报门”事件后个人投资者起诉几大证券公司的情况看，由于原告方并不是被告几大券商的直接客户，因此相关举证也不能成为直接证据。至于事件由始至终过程中，中国宝安股价因相关信息影响引起的波动，从监管角度而言，股价波动给信息发布方及关联个人是否带来相应的“潜在收益”的查处并不容易，这一点国际市场的监管经验来看，也同样具有一定难度。

“研报门”对投资者的启示

值得注意的是，受中国宝安“石墨矿事件”影响，监管部门于5月底曾向各证券公司下发了《发布证券研究报告有关问题的调研综述》，其中即对券商研究报告的信息使用进行了要求，同时还要求证券公司在对研究报告的合规审查和质量控制上下功夫。

业内分析人士指出，中国宝安“石墨矿事件”以及由此引发的券商“研报门”，已在多个层面给证券市场带来了不小的震动。撇开制度建设层面的不足，单纯地就散户投资者来说，在相关制度保护仍未能切实到位的情况下，建议散户投资者最好还是多个心眼，对券商的研报不要轻易跟风。本报记者日前发布《散户炒股莫轻信券商研报》一文，该文曾引起较大反响，文中列举了研报一些不为散户所知的秘密：如好的研究报告通常在给基金或其他买方一个月至两个月后，略作修改才对公众免费公开；对知名券商知名分析师的研报也不可迷信，相关信息可能早已反映在股价上，已经失去了价值，甚至可能是一大陷阱；券商研究员中的一些人深陷利益纠葛难免立场有偏等等。因此，为保护自己的钱袋，投资者看研报时还是要多个心眼好。