安信证券：下半年A股估值继续向下
安信证券认为，下半年A股估值继续向下，不存在估值底部一说，本轮调整更大可能以阴跌的方式结束，反弹机会在四季度末出现。另据安信测算，上调一次存准率会导致市场实际利率上升1-1.25%，相当于四次加息。
安信证券首席策略分析师程定华表示，本轮调整不会以暴跌而是以阴跌的方式结束，调整的时间会比市场预期的更长，与多数券商中期策略会上一致看好三季度不同，他认为市场反弹在四季度相对靠后时期，因此四季度末期可择机加仓，明年第一季度是一个相对比较好的操作周期。
他表示下半年A股估值会继续向下调整，但速度会放缓。目前A股市场的估值接近08年或04年市场底部，但市场不存在所谓的“估值底”，股市里也没有绝对的估值底部，不能依据估值来简单抄底。 
[责任编辑：liyang]
标签：安信 证券首席 A股市场
相关专题：2011年下半年机构策略
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