中信银行行长陈小宪：银行再融资“并不可怕”

2011年06月29日 03:14
来源：上海证券报作者：李丹丹潘琦

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27日下午，中信银行行长陈小宪接受了本报记者独家专访。面对记者的提问，这位曾六度入选《银行家》“中国十大金融人物”的银行家风趣、随和，同时又反应敏捷，思维清晰。

作为一位商业银行的经营者，对于目前多家银行再融资的现象，陈小宪表示，这是中国经济快速发展的反映，也是顺应监管体系逐渐完善、健全的趋势。从这些角度看，银行再融资是必要的和正面的。但是，上市银行应该尽量减少融资频率，使得股本回报保持稳步的、高的比例。

配股不会受“唱空”影响

今日中信银行在A股的配股即将进入缴款阶段，H股的配股则会在7月初启动。而目前，中资行在H股频遭“唱空”，也遭遇一些机构投资者的抛售。

对此，陈小宪称，“我非常有信心，中信的H股配股不会受此影响。”支撑他这一观点的原因有三。其一，中信银行近几年的业绩在业内获得好评，在银监会监管的排名序列中，中信是股份制商业银行中的最高级。在公布的业绩中，中信的ROA和ROE都是股份制商业银行中的佼佼者。其二，此次配股的融资构成决定了其会较少地受市场影响。因为此次是A+H股配股，老股东已经承诺全额参与配股，他们占据的比重有76.8%，真正需要在资本市场筹集资金60亿，其中香港43亿，内地17亿，这样的数额几乎对资本市场不会产生影响。其三，到目前为止，中信在与老股东的沟通和其他股东的沟通中，没有遇到什么问题，回应都是正面的。

银行再融资“并不可怕”

陈小宪表示，伴随着经济的高增长，内地银行的再融资相对快一些，甚至在2006和2007年，还有去年和今年形成了“融资共振”。

“从银行的角度讲，股权融资总是它的一个话题。不管是有的银行上市两年就再融资，还是我们中信银行上市4年以来的第一次再融资，银行都必须要进行股权融资，这并不是什么可怕的事情。

对于银行业下一步融资的展望，陈小宪坦率地认为，将来银行业肯定还会有融资计划。从大背景来讲，这是中国经济快速发展的反映；从微观的角度讲，这是监管当局逐渐完善、健全监管的一个过程，银行需顺势而为。从这些角度看，这是必要的和正面的。

当然，作为上市商业银行的经营者，陈小宪也坦诚，本着对社会、股东负责的角度讲，银行应该尽量减少融资频率，尽量使得股本回报保持稳步的、高的比例。

在股本融资以外，陈小宪肯定了次级债补充附属资本的方式。今年以来，包括四大行在内的多家银行均加入发行次级债的大军。

陈小宪认为，次级债对于投资者来说是便宜的，相对于银行经营者来讲是合算的。因为资本是最昂贵最稀缺的资源，用债的形式来补充资本成本是划算的。“中信肯定会按照银监会要求的比例来操作，因为银监会对核心资本与次债的比率是有严格要求的，一方面我们不会跃过这个要求，另一方面我们不会把这种好的机会闲置。

银行业贷款风险可控

近半年来，包括惠誉在内的多家国际机构反复提示中国银行业贷款风险。陈小宪表示，在中国经济高速发展之后，随着经济周期到来，对于银行来讲会面临很多新的问题。特别是在这一两年，国家宏观调控采取一些措施会对银行的某些资产产生一些影响，比如政府融资平台贷款、房地产贷款、“两高一剩”行业贷款等。但是陈小宪对于中国的银行业颇为自信，“我认为中国的银行面对这种压力还是能承受住。

他表示，中信银行对房地产、“两高一剩”、政府融资平台贷款都做过压力测试，结果显示在一定的限度内，对贷款质量不会有太大的影响。“比如，我们对房地产贷款做了房价波动30%左右的测试，结果显示这对于我们的不良率和不良额会有影响，但是不会很严重。

去年年初以来央行已经12次上调存款准备金率，这对银行的流动性带来了不小的冲击。陈小宪表示，在经过了这些年的发展和市场变化的冲击，商业银行本身对流动性压力也有一定准备。比如中信银行对于流动性的问题，保持到每旬都在做压力测试。“因此，一方面政策收紧会对银行流动性有一定影响，但另一方面，中信是能够提前做好工作，把损失降到最小。