动车事故击中A股心脏：恐惧投资减速百亿资金退潮

2011年07月30日 07:52
来源：中国经营报作者：卢远香

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作者: 卢远香

犹如天空中闪过的一道“雷电”，“7·23”温州动车事故击中了A股的心脏。

7月25日，高铁事故后的第一个交易日，上证指数暴跌82点，以一根大阴线报收2688.75点，成交量比前一日大幅放量四成，达到1209亿元。当天，沪深两市合计净流出资金高达302.5亿元，27个行业全线资金净流出。Wind数据显示，7月25日至7月28日，沪深两市合计净流出资金达271.6亿元。7月以来，两市资金流出已近千亿元。

但动车事故对A股的冲击，并不仅仅是一根82点的大阴线。事故爆发后，以基金为主的机构投资者担忧此次事故将导致以高铁为主的基建投资减速，影响钢铁、水泥、煤炭等重化工行业的发展，进一步加大经济下滑的风险。

不过，在A股深陷“7·23”动车追尾事故影响之时，航空股却一枝独秀，集体放量上涨，成为投资者普遍看好的一大板块。　

“目前航空估值处于低位，市盈率才10倍左右。高铁事故的发生，中短期内会促进民航需求的进一步回升，这将构成股价上涨催化剂。南方基金首席策略分析师杨德龙注意到，高铁事件爆发后，不少航线的客座率大幅提升，机票折扣价格亦提高至8.5折以上。他预计，航空业的短期收益将会提升。

恐投资减速

7月25日，铁路板块成为A股市场首当其冲的暴跌行业。除此以外，机械、基础化工、建材等也是暴跌的重灾区，当日上述行业资金流出均超过20亿元。

“今天下午(7月25日)抛盘压力很大。沪指2704点是短线投资的支撑点位，不能击穿。午盘这个点位击穿后，原来看多的资金进行技术性止损，都撤出去了。”深圳一位陈姓阳光私募老总向《中国经营报》记者透露，圈内普遍认为动车事故带来的冲击，短期需要通过空间来消化，纷纷选择降低仓位。

公募基金也在这天做出反应。这天上午，上海一位管理资金规模20亿元的股票型基金经理李峰向交易员下达了降低仓位的指令，卖出对象除了少量持有的高铁板块，还包括有色、钢铁、金融、煤炭、建材等周期性投资品种。

“动车事故是高铁行业发展过快的风险释放，未来整个行业的发展速度必然有所减缓，投资增速将下降。这意味着高铁的设备订单将会减少，维持了几年的高铁产业高增长格局将被改变。”李峰判断，一旦以高铁为主的基建投资减速，将直接影响到钢铁、水泥、煤炭等重工行业的发展，其业绩增速也会放缓。

据记者采访了解，不少基金经理都跟李峰一样，对周期板块持谨慎态度。“前期高铁建设在4万亿投资拉动中扮演着举足轻重的角色。动车事故的爆发，相当于否决了大规模基建投资，投资产业链的相关板块都会受到冲击。”沪上某合资公司投资总监告诉记者，7月底以来，不少机构在减持强周期品种。

如果高铁投资减速，将对重化工行业有多大影响？卖方研究机构银泰证券做了一个统计：“基建投资占到整个固定资产投资的四分之一，如果高铁投资缩减，将会影响固定投资规模显著下降。另外，7000亿元的铁路投资要消耗钢材3000万吨、水泥1.4亿吨，而铁路运输一直占据全国一半以上的物流总量和80%的煤炭运输，影响之大不可忽视。”