新华社称中水电遇冷可警示后来者：A股不是抽水机乐园(2)

2011年09月29日 17:29
来源：新华网 作者：何欣荣、沈而默

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对于近期巨型IPO的接踵而至，不少投资者呼吁对新股发行实现“计划生育”。但也有人提出，用行政手段压制IPO，违背市场化的改革方向。应该让其发行，直到发行失败，这对后来者也是个警告。所谓“不破不立”，意义即在于此。

不过，英大证券研究所所长李大霄表示，“新股发行失败，目前看来还不太可能，因为发行价格还有降的空间。中国水电此次的发行市盈率仍有15倍，而部分大盘蓝筹股，市盈率已降到了10倍以下。

李大霄认为，无论“计划生育”还是“放任自流”，都有走极端之嫌。“市场化是改革的方向，但一步到位不太现实。比较可行的方法是，一方面发行者降低价格，让投资者有钱可赚，这是硬道理。另一方面，可根据股市引入资金的速度，把握融资节奏，做到供需平衡。毕竟，现阶段股市的稳定非常重要。

可能会砸出一个底

从近两天股市的表现来看，中国水电的申购无疑成为压制市场的重要因素。即使外围股市上涨，A股也很难改再创新低的尴尬。

然而亦有声音认为，熊市中的大盘股发行，可能会砸出一个底部。

国泰君安在最新发布的研究报告中，大胆预测4季度将出现2009年7月以来最重要反弹。国泰君安策略分析师张晗认为，通胀将在4季度脱离高位；若没有新的紧缩政策，流动性在4季度将环比明显改善，若局部资金链断裂，则很快出现预期底部；此外，欧元区情况或将在10月份明显改善，这些都将使得A股在四季度迎来一波反弹。幅度可能在15%-30%，取决于政策是否转向。

更多的市场机构则不看好目前的股市。

瑞银证券财富管理研究部首席中国投资策略师高挺认为，四季度A股或进入高风险阶段，需警惕欧美经济二次探底风险上升给A股带来的不利影响。

“本轮周期指数最低点也许出现在今年四季度，并可能显现一定的转机，不过这并不意味着市场就此上涨，更可能的是低位震荡、筑底。”

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