八家分红“黑马”公司点评
厦门国贸(600755.SH)
潜在分红收益率高
潜在分红收益率:26.43%
过去三年平均分红收益率:1.33%
潜在现金股利保障倍数:1.84
点评:厦门国贸过去三年每年实施分红一次,即便如此三年派息总和也只有每股0.4元,平均每年分红收益率为1.33%。该公司目前每股未分配利润超过1.3元,潜在分红收益率达26.43%。
至三季度末,每股股东自由现金流量为2.4元,相当于每股未分配利润的1.84倍。从这个角度来说,该公司的自由现金流完全能支撑其实现高分红。
厦门国贸近两年成长能力较强。2010年该公司营业收入同比增长68.6%,今年前三季度增长51%。经过对业务的整合,公司毛利率出现上升。需要提醒投资者的是,在房地产调控仍未放松的环境下,该公司的房地产业务存在一定的风险。
复星医药(600196.SH)
正推动H股上市
潜在分红收益率:23.38%
过去三年平均分红收益率:0.73%
潜在现金股利保障倍数:0.63
点评:复星医药多年来保持着每年分红一次的习惯,但仍难以将其称作慷慨公司。因为其仅从未分配利润中拿出很小的一部分来分红(过去3年平均不足7%),普遍每次每股仅分0.1元。过去3年平平均每年分红收益率均不足1%,其中2010年的收益率更是只有0.51%。
复星医药正在加快扩张步伐。在此背景下,公司拟发行不超过30亿的债券,并正推动H股上市,可见有着较大的融资需求。
随着登陆H股,加上日后一旦需要在A股上再融资,其分红额都将会有大幅提高,目前,潜在分红收益率达23.38%。
尽管公司潜在现金股利保障倍数并不高,但每股股东自由现金流量仍达1.52元。
天原集团(002386.SZ)
向产业链前端延伸
潜在分红收益率:21.71%
过去三年平均分红收益率:0.40%
潜在现金股利保障倍数:1.12
点评:天原集团在上市后实施过两次分红,但合计每股分红额只有0.15元,年度收益率平均只有0.4%。如今未分配利润累积到12.19亿元,每股达2.54元,对应近12元的股价,潜在分红收益率达21.71%。现金方面,每股股东自由现金流量达到2.84元,是每股未分配利润的1.12倍。
在产品销量增加及价格上升的推动下,天原集团前三季度营业收入同比增长27%。但由于能源及原材料价格大幅上涨,前三季度净利润未能实现增长,出现小幅下降。
公司通过多种方式向煤炭、磷矿、电力等产业链前端延伸。随着对上游产业链的整合和在建项目完工后的逐步投产,公司将显示出产业链完整的优势和规模优势。
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