深交所推创业板退市征求意见稿华谊兄弟或先挨刀(2)

2011年11月28日 22:19
来源：中国广播网

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第二家候选公司是康芝药业。康芝药业主营产品尼美舒利，被国家药监局要求修改说明书，禁止12岁以下儿童使用。受此影响，康芝药业产品销售额大幅减少。前三季度，康芝药业净利比上年同期下降80%-87%。遭遇业绩"滑铁卢"的康芝药业也成为今年上半年A股"熊股"之首，累计跌幅超过55%。

当然，现在说谁会被退市都还只是猜测，创业板试行退市制度改革也还没有具体的细则出台。证监会什么时候能正式推行这个试点改革也还难说，财新传媒证券新闻部主任李箐认为，怎么也得等上半年。

李箐：现在退市制度监管层的表态没有时间表，但是肯定是一个需要做的工作，证监会会推的几个政策很明显是市场呼吁了很久一直没有回应的一个答复，退市这个说的很明确要做很快要发征求意见稿，按照这种行政工作的程序，应该征求意见的话大概是半年他们会汇总，有一定时间之后就会推出。

回想当初创业板推出的时候，那些上市公司也受到过大批股民追捧，没想到现在他们却成了证监会实验室里的"小白鼠"。当年创业板新鲜出炉的时候，北京大学经济研究中心教授霍明德就曾在电视节目说：创业板的退出机制一定要严格执行。现在听起来，霍教授果然有先见之明。

霍明德：美国、日本都是世界上科技领先的国家，而他们有这个本钱做这个事情，还有很好的法律制度，而我们的创业板里面的执行的机制是远远赶不上美国跟日本的，这也是我对中国的创业板并不像是对美国或者日本的创业板那么看好的原因。从今年开始365天以内创业板的股票数目到达了80家、100家，五年以内如果退市的有50家，那就了不起了。

中国股市只进不出恶疾还需具体措施根治

怎么来看这份创业板退市制度意见征求稿呢？嘉宾袁元发表了自己的看法。

袁元：应该来说这份退市制度征求意见稿在郭主席上任之后的一个讲话其实已经明确说过了，深交所只不过就是说把这个讲话具体落实到了实处。股市里有句老话说投资有风险入市需谨慎，而其中最大的风险就是退市的风险，这个退市的风险是要求所有的投资者共同来承受的，也正是因为这样子所以我们一直在呼吁退市，但是为什么一直又退市难，现在是只进不出的状态。

这种只进不出的状态造成了中国股市最恶劣的状况就是每到年底的时候ST股票一飞冲天。每年总有人在赌ST的重组，每年有赌成的，当然也有人赌失败的，为什么？就是因为没有退市，如果有一个退市机制，到这个时间就自然到退市，甚至说直接就退市，那就不会存在ST公司股价的一飞冲天。而且我们一直在说中国股市的市盈率很高，其实大家现在翻过来看我们的权重股，包括银行、金融、地产这些权重股占了股市蓝筹股的70%以上的蓝筹股，它的市盈率不到10倍。已经是历史低位了。

国际市场包括香港股市也罢、美国股市也罢正常市盈率也是在10倍-14倍之间，也就是说中国蓝筹股的投资风险和国际股市来讲是比它更小而不是更大，为什么我们中国股市的到现在为止A股的平均市盈率还在所谓的40倍，创业板到了可能还会再更高一点。为什么会出现这个现象，主要是什么，主要是ST公司的害群之马，把整个公司的市盈率拉下来，我们看到很多ST公司的市盈率基本上都在100倍以上甚至还有高过一千倍的都有，这些公司市盈率的居高不下，整个拉高了整个股市上市公司的市盈率，导致人们现在一直在说要挤出股市的泡沫，这个股市的泡沫在哪挤呢？就是ST公司，所以我觉得这回不管是郭主席的新政也罢，还是深交所具体落实这个措施也罢都是针对中国股市的恶疾来制定。

经济学家吴晓求最新的看法他认为创业板退市的新规则没有用，这几条都没有涉及到公司的本质，例如公司资金使用状况，财务标准、虚假信息披露等还不如主板的退市制度。袁元认为，制度在执行过程中是可以一直修订的。

袁元：我觉得这个退市制度的机制咱们中国股市应该建立什么样的退市机制这是一个需要探讨和解决的问题，有这个制度总比没有强，但是你说这个制度是不是能够包治百病我觉得我们也有点太过于苛刻了，可以先这样去做在执行过程中间和操作过程中间可能会发现一些问题，可以去做修正，因为这只是一个暂时的意见。

大家现在对这个东西有意见，可以给证监会提意，现在这个平台是非常畅通的，而且是非常通达的，我觉得任何人包括我，我们都可以上这个平台去提这个意见，我们来提一些使得退市制度更加合理，当然我也觉得我个人也感觉这个政策执行的还是有点宽，应该再严厉一些，尤其是对于这种特别只想着圈钱的创业板公司来讲我觉得既然你想圈钱就得接受更严厉的处罚。

创业板之前开办的一个缘由就是为了建立一个高新技术科技产业的扶植基地，但是我们也看到现在大多数的企业还是传统的制造型包括我们现在说到的率先创业板退市的公司可能是华裔兄弟也好，或者是康芝药业也罢，这种传言是否合理，现在市场普遍对于创业板的认同觉得还是传统制造业，是否合理呢？