巴菲特股东年会中国投资者“组团游”

2012年05月05日 01:43
来源：每日经济新闻作者：杨可瞻

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2012年5月5日，对于一些“骨灰级”价值投资者来说，绝对算的上是顶礼膜拜的一天。在内布拉斯加州奥马哈这个不足40万人的小镇上，将举行一年一度的巴菲特股东年会。而在千里之外的中国，则有超过百名职业投资者早已准备前往，它们互相约好了要做同一件事情：一同去奥马哈聆听“股神”哲学般的投资教诲。

中国面孔

fastisslow，是雪球网上一位福建厦门的网友。2个多月前，他突然发了一个帖子，提出希望和网友一同参加今年的巴菲特年会。这个提议着实令人心动，但一个疑问却挡在大家面前：从中国飞奥马哈可不是一般距离，到底需要提前准备什么才能上路呢？

根据该帖子介绍，此次股东大会定在5月5日(美国当地时间周日)，地点是奥马哈CenturyLink体育会展中心。至于获取参会资格必须满足几点，首先你必须至少购买1股伯克希尔股票，成为公司股东。伯克希尔有A、B两类股票，A股目前价格为12.2万美元/股，当然如果你嫌贵也可以买B股，价格大概在81美元/股左右；其次，将伯克希尔寄来的反馈卡再寄回，以获取参加股东大会凭证；剩下的工作就和平常出国一样了，申请去美国签证。据介绍，如果你能用持股仓位换来巴菲特的邀请函，那么申请面签将没有任何问题。

8天后，也就是2月23日，由雪球组织的“奥马哈之行”报名便已停止。据fastisslow发贴显示，另外至少还有9位雪球用户表示愿同行。其中，包括《奥马哈之雾》的作者朱晓芸，后者自2003年归国后一直从事证券研究、股票投资与资产管理工作。

5月2日，这群“组团者”搭乘着联合大陆航空公司航班，10个小时后，抵达了美国第一站—纽约。

事实上，近年来参加巴菲特年会的人虽五花八门，但几乎都离不开“投资”两个字。比如，有在波士顿大学念商科，希望以后去华尔街从业的大学生。也有年近花甲，长期持有伯克希尔股票的美国本土投资者。

但并不只有民间投资人才赴会，公募基金也非常活跃，其中还不乏连续参会者。《每日经济新闻》记者了解到，兴业全球基金已连续第4年参加巴菲特年会，今年出行的则有该基金副总经理徐天舒。根据徐的微博显示，其还曾在5月2日与摩根士丹利财富管理部门交流。

雪球财经分析师江涛告诉《每日经济新闻》记者，巴菲特毫无疑问是价值投资的鼻祖，今年有不少网友提出参加伯克希尔年会，雪球希望担当起一个组织者的工作，并联系了一家旅行社，策划这样的活动。参加的人基本上是雪球财经的用户，大概有十几位，现在行程确定，暂时还没有得到与巴菲特和芒格见面的机会。在奥马哈举行的中国人鸡尾酒会，目前有50~60名华人报名。大佬中有赵丹阳等人，雪球跟团的人中也有许多基金经理和私募经理。

当然，除开巴菲特本人的魅力外，还有一个因素可能也是吸引五湖四海的人集体赴会的重要原因——年会外眼花缭乱的巴菲特“衍生品”。比如，据《2012年伯克希尔股东大会指南》介绍，在5日股东大会结束的1个半小时后 (当地时间17:30～20:00)，将举行烧烤晚会，地点正是在巴菲特旗下的内布拉斯加家具商场 (NFM)(当然可以借机考察生意)。次日，则安排在Gorat's牛排馆活动，这家馆子据说是巴菲特最爱之一。更令人叫绝的是，在股东大会期间，伯克希尔拥有的珠宝店和家具城还将专门对所有股东打折。

公开资料显示，本次股东大会持续时间超过12个小时，其中不乏一些有意思的安排。比如年会第一个环节是股东最喜欢的公司电影。在2010年的年会上，电影围绕着巴菲特、芒格和比尔.盖茨成立了一个秘密俱乐部，成员全部是小朋友，而巴菲特和芒格则互相搞怪。随后，《绝望的主妇》原班人马为股东会特意拍摄了一段影片，其中还提到了巴菲特旗下的DQ冰淇淋。此外，股东问答环节将安排在下午1时，持续时间长达两个半小时。

年会看什么

至于本次年会到底有什么看点，记者了解到，巴菲特病情和继承人将是两个不可回避的问题。作为焦点人物，巴菲特一向不愿意在公开场合高谈阔论，不过在2012年4月17日的股东信中，巴菲特却罕见地首次向外界披露自己罹患前列腺癌。虽然巴菲特在信中表现地轻松自如，但投资者依然疑心重重。

在巴菲特患癌消息公布之初，投资者的第一反应是负面的，伯克希尔股票下跌了近2%。时代杂志的ChristopherMatthews撰文引述自己同事的话称，“尽管早期前列腺癌通常无害，但鉴于癌症的持久性，对老人而言，前列腺癌更可能会扰乱余下的生命周期，而非立即致人死地。

其实，巴菲特能否与癌症长久抗争是投资者更加关注的问题。纽约对冲基金T2Partners的执行合伙人WhitneyTilson就指出，除了巴菲特出人意料的离去之外，至少还有另外一个对股票造成负面冲击的潜在风险——巴菲特在衰老中逐渐丧失精力，开始做出错误的投资决策。WhitneyTilson认为，在巴菲特无法自我认知错误，董事会亦无法拿走“权杖”的情况下，不断出台的错误决定会对这家公司造成更大灾难。记者留意到，伯克希尔业绩在最近三年内连续跑输标普500大盘指数。

值得庆幸的是，WhitneyTilson表示，巴菲特已经意识到该问题并试图向伯克希尔董事会及外围人员赋权，以防止未来发生以上状况。据美联社消息，巴菲特已经和董事会成员商议决定，一旦巴菲特离职伯克希尔将由董事会主席，首席执行官和投资官共同管理。而去年12月11日，巴菲特还向外界宣告自己的长子霍华德·巴菲特将接任伯克希尔的“非执行董事长”一职，尽管霍华德·巴菲特缺乏投资经验。

巴菲特力图更加平稳地移权，以安抚投资者的焦躁不安，不过在巴菲特安排的三驾马车中，股东们目前还没有看到未来首席执行官的影子。据悉，巴菲特曾表示，董事会已经选定了一位熟悉的继任者以及两位备选者，但是他依然拒绝透露他们的姓名。

面对沉默，两个独立金融研究小组人员试图从语言学角度揭开谜团。小组成员PaulTetlock和TimScully发现，从1977年至今，伯克希尔股东信的近400000个词中，伯克希尔再保险集团负责人阿吉特·贾因被巴菲特提及的频率远高于其他现任高管，为102次，而排名第二的政府雇员保险公司的托尼·奈斯利仅为60次。不过，从用词感性程度上打分，得分最高的是伯克希尔的以色列切削刀具分公司伊斯卡首席财务长丹尼·戈德曼。

值得一提的是，巴菲特对伯克希尔股票组合的下一步计划也值得探究。据BLOOMBERG显示，巴菲特目前持有32只股票，其权重(GICS分类)分别为非必须消费品板块2.76%，必需消费品板块36.3%，能源板块2.13%，金融板块35.21%,医疗保健板块3.18%，工业板块1.39%，信息技术板块19.02%和其他0.01%。巴菲特在本年度是否再次上演去年进军信息技术板块股票，还不得而知。