巴菲特：欧美银行两重天

2012年05月08日 04:16
来源：21世纪经济报道

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反紧缩势力在周日的法国和希腊大选中崛起，全球市场随后即迎来大幅抛售。

5月7日，周一收盘日本股市跌2.8%，香港股市跌2.6%，澳大利亚股市跌2.2%。欧洲股市开盘下跌近2%，不过跌幅有所收窄。

在最糟糕的希腊，股市开盘即暴跌7.7%，创下2008年底以来最大跌幅，其中银行股开盘即跌20%。希腊重新回到欧元区危机的焦点位置。市场对其违约并离开欧元区的担忧进一步加重。

在周六(5日)全球投资者的资本盛宴、伯克希尔哈撒韦股东大会上，该公司董事长巴菲特和副董事长芒格分享了他们对全球经济、市场和投资的看法。

巴菲特说，世界上发生过很多主权债务违约，他将会“彻底避开投资中长期全球政府债务”

但市场动荡不会动摇他对股票的偏爱。巴菲特周一在接受CNBC采访时说，“全球市场抛售对我们的投资策略没有任何影响，我们上周五还在买入两只美国股票，今天买更便宜。

他说，周末欧洲选举的结果并不令人意外，选举结果显示，要让欧元区17个国家达成一致，特别是让人们投票支持紧缩是多么困难。

巴菲特说，欧洲央行通过大量的三年期LTRO贷款成功阻止了融资危机，但欧洲银行本身有问题。他在股东大会上把欧美银行做比较，称“一个是黑夜，一个是白天”，美国银行系统比三四年前健康得多，而欧洲银行则奄奄一息，资本匮乏。

但巴菲特认为最终欧洲将解决问题，但不会没有“痛苦”，过程将是混乱的。他认为欧洲不会倒下，这是一个巨大的市场，未来还将会成长。

在谈到美国经济增长时，巴菲特说，最近经济放缓，但2.5%的增长对美国这样生活水平的国家来说也是了不起的，在他的一生中真实GDP翻了6倍。芒格则认为，对一个非常成熟，有很多社会安全网，且面临外国竞争的国家来说，“未来20年真实GDP增长1%是非常好的，希望比这个更高是自找麻烦”

伯克希尔手持巨额现金，许多股东都很关心是否回购与分红的问题。巴菲特称只有当股价严重低估时才会回购。芒格补充说，有些人不管什么价格都会回购，“这不是我们的风格”

巴菲特说，“我们相信我们通过投资能创造更多价值，分红意味着承认我们无法创造额外的价值。股东每年获得2%的分红还不如每年抛售2%的股票。当我们更老时会考虑分红。

目前芒格已88岁，巴菲特82岁，近期巴菲特患上前列腺癌的新闻引起外界的高度关注，但他的健康问题在股东大会上只是一个轻描淡写的话题。当有人问“感觉怎么样时”，巴菲特回答，感觉很棒，“我的生存几率是99%”

芒格还开玩笑说，“我不知自己是否有前列腺癌，因为我不让他们检查。我讨厌沃伦得到了这么多同情，我的前列腺癌说不定比他还严重。

在谈到接班人问题时，巴菲特说，“我不会让一个艺术专业的人掌管伯克希尔”。他打算挑选的接班人不会为了利润更丰厚的生意而离开。接班人喜欢伯克希尔的文化，做这份工作是因为这是世界上最有趣的事情。

最近十几年来，黄金价格上涨了几十倍，但巴菲特对黄金始终没有好感。他将黄金价格与伯克希尔股票进行了对比，“我们开始掌管伯克希尔时，黄金是20美元，伯克希尔是15美元。现在黄金是1600美元，伯克希尔是12万美元。

他说，“如果你持有一盎司黄金，100年后你拥有的还是一盎司黄金。但如果你拥有100英亩农田，100年后你除了拥有这个农田，还会有100年的农作物收益，你可以卖掉收益买入更多农田。”

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