渝股三季报净利同比降7.19% 两类重庆股年底或有机会

2012年10月31日 07:58
来源：重庆商报作者：李扬帆

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商报记者李扬帆

上市公司2012年三季报大幕昨晚落下，重庆上市公司在今年前三季度的经营状况也就此水落石出，不过从公开的三季报信息看，由于几家“大块头”公司业绩表现不佳，导致重庆上市公司今年前三季度的整体业绩走向弱于A股市场整体水平。

重庆上市公司三季报业绩具体表现如何？是什么原因导致整体走弱？对于投资者来说，哪类股票年底或有机会？昨日，记者采访业内人士进行了分析。

成绩

渝股三季报净利同比下滑超7%

受国内经济增速放缓以及国际宏观经济趋冷的影响，A股上市公司前三季度的经营状况不尽人意，据本报数据中心统计，截至昨晚8时，沪深两市已有2167家上市公司披露了三季报，总计实现净利润9523.09亿元，同比下滑约2.72%。在A股上市公司整体业绩欠佳的背景下，重庆上市公司交出的三季报成绩单同样差强人意。

本报数据中心统计显示，36家重庆上市公司前三季度总计实现净利润52.81亿元，与去年同期56.9亿元相比下滑约7.19%。就具体公司而言，受益于水电发电量较上年同期增长41%以及电力安装业务利润大幅增加的涪陵电力成为业绩增长最为神速的重庆上市公司，实现净利润4897.44万元，同比暴增510.52%；重庆水务则凭借12.81亿元的净利润勇夺“最能赚钱重庆上市公司”

至于“后进”公司方面，遭遇钢材市场持续低迷、财务费用大幅增长以及营业外收入减少三座“大山”压迫的重庆钢铁在前三季度业绩遭遇近11.7亿元的巨额亏损，\*ST朝华、\*ST嘉陵也出现业绩亏损。

表现

机构投资者远离重庆本地股

随着整体业绩的下滑，一度在二季度做多重庆本地股的机构投资者也开始纷纷撤离，以基金为例，本报数据中心的统计显示，上半年末时，基金共持有31家重庆上市公司股票，持股总量高达10.85亿股，但到三季度末时，基金持有的重庆上市公司股票总量仅为5.25亿股，环比缩水整整一半，7家公司被基金清仓。

如果说基金的撤离还只是表明重庆本地股无利可图，那么社保、保险等稳健型机构投资者减持重庆本地股则很可能暗示着相关个股安全边际的消散。据本报数据中心统计，截至6月底，社保基金总计持有重庆钢铁、重庆百货等3只重庆本地股，持股总量约6337.83万股，但至9月底时，社保基金持有的重庆本地股规模已将至3027.35万股。与此同时，保险资金也减持渝股。

受整体业绩下滑、机构减持等不利条件的冲击，36只本地股股价在三季度平均下跌7.07%，表现不仅弱于同期下跌6.85%的沪深300指数，在31个省级区域板块中也仅排名第21位。

值得注意的是，尽管本地股在三季度遭到基金等机构投资者的大规模减持，但机构投资者对重庆上市公司的关注度却有所上升，据相关上市公司三季报披露，包括长安汽车、华邦制药、涪陵榨菜等在内的多家公司在三季度迎来机构投资者的实地调研，参与调研的机构投资者总数累积超过100家，较二季度增加约1/5。

探因

两大“疾患”拖累整体业绩

对于重庆上市公司整体业绩大幅下滑的原因，业内人士认为这既有宏观经济环境走弱的冲击，也有本地上市公司行业属性缺陷的影响。国元证券投资顾问赖艺棠认为，自去年以来，钢铁、汽车等强周期行业的景气度长时间低迷，引发相关上市公司的主营业务盈利水平节节走低，明显的表现就是重庆钢铁巨亏11亿元。房地产企业虽然有所回暖，但由于去年同期业绩基数太低，拉动也相对有限。而重庆市值最大的几家A股上市企业正好集中在汽车、钢铁巨房地产等强周期领域，“主干”上市公司业绩的低迷直接导致渝股整体业绩增长乏力。

同时，随着国内宏观经济增速的放慢，多数行业的景气度均出现不同程度下滑，在此背景下只有具有垄断特征的行业和公司才能保持较强的盈利能力，比如银行、高端白酒类上市公司，而重庆上市公司整体规模偏小且多属于充分竞争行业，受经济波动的影响也更大，因此业绩表现低于A股市场的整体水平自然不足为怪。

长城证券投资顾问龚科还表示，虽然生物制药、食品饮料类上市公司业绩较好，但目前这些非周期行业公司所占的比重偏小，不足以形成根本影响。

展望

两类重庆股年底或有机会

展望全年业绩，重庆本地上市公司仍给投资者保留了一定的希望。统计数据显示，目前已有重庆实业、涪陵榨菜等7家上市公司披露了2012年年报预告，其中6家均预测全年业绩有望实现同比正增长，其中重庆实业的预增幅度甚至达到80.16%。

“虽然重庆上市公司三季报的整体业绩令人失望，但不同公司之间的业绩分化迹象明显，其中业绩向好的公司有可能在年末为投资者带来超逾大盘的相对收益。申银万国投资顾问谭飞指出，食品饮料、生物医药以及公用事业类的上市公司业绩较稳定，这类低风险个股更容易获得资金的青睐。建议投资者可对流通盘相对较小、三季报业绩向好、年报业绩预喜的非周期类重庆上市公司适度布局。

海通证券投资顾问舒菱则认为，作为国资证券化重点推进的地区，国有背景的重庆上市公司具备较强的重组预期；另有部分重庆ST股若不能在今年实现扭亏则有暂停上市乃至退市的风险，而重组无疑是助其迅速扭亏的最佳利器。考虑到年底向来是重组概念股的活跃时段，不排除资金在年内最后两个月对相关渝股进行主动运作的可能。

近年来前三季度净利润增幅对比

2007年　全部A股：64.29%　重庆：96.17%

2008年　全部A股：6.96%　重庆：14.98%

2009年　全部A股：-2.61%　重庆：13.69%

2010年　全部A股：35.15%　重庆：18.88%　

2011年　全部A股：18.87%　重庆：-2.19%

2012年　全部A股：-2.72%　重庆：-7.19%

个股展望

五只渝股年末“钱途”光明

商报记者李扬帆

-长安汽车

三季度业绩低于预期，同时自主业务、日系合资业务短期依然承压，但中期看其业绩及成长性仍主要取决于福特。在新福克斯、翼虎、新蒙迪欧等优质新车助力下，未来2~3年长安福特增长值得期待，有望拉动公司盈利持续增长，可持续关注。(长城证券龚科)

-九龙电力

三季度营业收入小幅增长，净利润上升了204%。资产剥离后，公司正在由盈利较差的电力企业转型为专注于环保的企业，目前公司公告的环保订单金额已合计13.7亿元，较去年全年公告的订单8亿元有大幅上升，其股价企稳后具备反复活跃的机会。(海通证券舒菱)

-三峡水利

电力产品营销万州区等区域，市场占有率为90%。受益于国家区域产业调整，西部发展速度将明显高于东部，而水利板块一直都是国家政策扶持产业，公司前三季度业绩持续改善，二级市场上该股前期放量走高，走势强劲，可关注。(申银万国谭飞)

-桐君阁

前三季度公司业绩处于稳定增长态势，受西部大开发的带动公司主营业务收入将继续增长，区域影响力进一步扩大，二级市场上该股围绕年线宽幅震荡，走势较活跃，近期已逐渐走到年线上方，年线也有走平态势。

(申银万国谭飞)

-智飞生物

第三季度收入同比增速分别高于前两个季度，向好趋势明显，考虑到公司资产疫苗替换代理疫苗提升盈利能力以及引进重磅品种保证长期发展，公司最困难的阶段或已过去，可关注其中线支撑位附近的机会。(海通证券舒菱)

渝企举措

稳增长扭亏损渝企各有招数

商报记者刘勇

-金科股份

金科股份前三季度盈利9.22亿元，同比增长16.87%，每股收益0.796元，拿到渝股两项指标亚军。报告显示，金科股份期末货币资金为94.65亿元，非常充裕。昨天，金科股份还公告，以2.68亿元通过挂牌出让方式取得璧山碧泉街道原大岚村1、9社宗地，土地规划用途为二类居住用地。金科股份副总裁宗书声表示，面对国家的宏观调控，金科股份的战略是修建刚性需求房保持业绩稳定增长。

-重庆百货

重庆百货前三季度每股收益1.45元，列渝股第一，同时实现净利润5.39亿元，同比增长18.22%。重庆百货副总经理兼董事会秘书尹向东表示，重庆百货将以重庆为核心，向周边省份辐射，做大做强主业。新世纪百货湖北利川商都正在建设中。此外，进入云南也是重庆百货西南战略的一部分。

-梅安森科技

作为西部煤矿安全第一股、重庆第一家软件上市公司，梅安森科技去年11月2日登陆创业板，股价一直保持强势。梅安森副总经理兼董事会秘书吴诚表示，国家对煤矿安全生产的重视程度不断提升，公司市场开拓进展顺利。梅安森正大力拓展非煤领域的矿业安全监控装置，进一步巩固和保持业绩增长。

-重庆钢铁

重庆钢铁的三季报显示，今年1到9月亏损11亿多元，成为渝股亏损大户。重庆钢铁董事会秘书游晓安称，他们正在努力挖潜改造，降低成本，促进高利润产品的开发，大股东重庆钢铁集团已经同中国船舶工业签署了战略合作协议，将来中国船舶工业的大订单会向重庆钢铁倾斜。10月25日，重庆钢铁发布重大资产购买并募集配套资金草案，如果12月10日股东大会一次性通过重组方案，15亿元的政府现金补贴有望在12月份入账。