上海本地股飙涨城镇化概念扩散

2012年12月26日 23:26
来源：中国证券报作者：朱茵

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26日，“两桥一嘴”及迪士尼概念股大幅走强。业内人士认为，迪士尼概念股的走强也是跟涨地产板块行情的一种行为，在2013年房地产政策不会出现大幅变化的情况下，房地产股的局部热点还将继续升温。

地产股再现板块行情

26日，陆家嘴、浦东金桥等三只地产股强势涨停，其后界龙实业、中路股份及浦东建设单日涨幅也超过4%，上海本地股昨日表现十分抢眼。而点燃上海本地股激情的则是政策预期，24日中共上海市浦东新区第三届委员会第三次全体会议提出，明年是实施“十二五”规划承前启后的关键一年，浦东将重点抓好五项任务，其中包括围绕出形象、出功能，加快迪士尼、前滩、临港三个新拓展区域的开发建设。中共上海市委常委、浦东新区区委书记徐麟还表示：浦东作为全国综改试验区，就是要体现局部突破、领先一步，坚持先行先试。同时，也有分析人士指出，26日房企龙头万科宣布A、B股停牌，称正“筹划重大事项”，种种迹象表明，万科此次停牌或是为筹划B转H事宜；目前业内人士普遍认为万科筹划B转H的可能性极大，因此带动了不少有B股的房地产股走强。

有券商人士表示，本轮行情的启动最初是由于多地房地产市场的回暖，尤其是一线城市去化速度的加快。不仅如此，券商也普遍认同新型城镇化将成为行业的成长动力。国泰君安证券指出城镇化的两种发展路径：一线大型城市都市圈，即大城市郊区、卫星城；二三线中心城市及其城市群，届时农业现代化、二三产业升级、改善基础设施和民生将增厚地产需求。

而根据国际经验，城市化率达到30%以后将进入城市化加速发展阶段，目前我国城镇化率已经突破50%，未来十年，预计每年将新增城镇人口1000万人左右，加之多数城镇家庭目前的人均居住面积较低，市场供给绝对短缺，预计住宅市场规模将年均增长10%-15%。

城镇化投资对象或将延伸

在新型城镇化反复被管理层提及的背景下，机构投资者对后市的看法也逐步乐观起来。分析人士指出，制度变革或将带来一些新的延伸投资方向，未来商业地产、旅游地产等也被看好，房地产的产业链下端如装饰建材钢构等也可以被纳入投资视野。

有券商认为，加快城镇化进程将为房地产企业带来新的成长动力，城镇化进展的核心在于制度变革的方向：若释放农村土地红利，一方面有助于提升农民的购买力，另一方面有助于增强土地的供给，缓解土地资源紧张带来的价格上涨压力，从而中期利好房地产行业。同时，制度变革带来的政策红利将推动经济增长，对房地产需求也有增量意义。

国泰君安对2013年房地产行业基本面的预测是温和复苏及区域分化。其预判2013年政策面将总体稳定，或采取鼓励消费+限制投资的方式，但不会再严厉加码(销量温和复苏+经济稳增长+调控房价效果)；也不会大幅放松(库存下降压力、投资需求促涨房价)。一方面鼓励消费，包括首套房利率优惠、公积金放宽、首套房有条件地降首付、换房需求；另一方面则限制投资，包括限购延续、增量房征收房产税扩大试点以及特别交易税试点。

综合多家券商机构2013年的投资策略及选股思路，多家券商对地产股均给出了增持建议，看好绝对收益和趋势性行情。国信证券预计未来即便出现调整也是小级别调整，建议投资者果断加仓；安信国际则表示，房地产开发投资的快速下滑发生在去年三季度，目前增速已经接近2009年底部水平，加快城镇化进程将为房地产企业带来新的成长动力，城镇化进展的核心在于制度变革的方向。

此外，也有券商表示对商业地产长期看好。尽管近两年来，经济增长放缓导致酒店经营面临较大压力，写字楼市场需求规模及承租增幅十分有限；但是，受益于国家“稳增长”政策及巨大的国内需求，特别是占有稀缺的区位和景观资源的酒店、写字楼项目，中长期来看仍能够取得较好的收益水平。