关注政策驱动下的主题投资机会

2012年12月31日 02:18
来源：证券时报作者：夏敏仁

0人参与0条评论

新型城镇化概念

新型城镇化将是未来推进中国持续增长的主要抓手。推进城镇化，投资建设是基础。在二级市场上，与新型城镇化相关的基础设施行业，如房地产、建材水泥、机械等板块已经率先启动了第一波行情。2013 年，随着政策的推进，新城镇化板块还有继续表现的机会。

城镇化将成为相当长一段时间内经济增长的源泉，相关政策将不断演进，相关板块将以轮动的方式推演开来，高铁、城铁、健康产业、旅游休闲、物流、医疗、金融等行业都将明显受益。

此外，还应关注有可能成为新型城镇化试点的一些区域，从目前情况来看，湖南、江西、安徽等省有望成为新型城镇化改革试点省份。

收入分配改革主题

刺激内部消费以拉动经济增长，将是新领导层的经济工作重点，这已经在十八大报告中有所反映。十八大报告将收入和国内生产总值(GDP)目标并列，说明下一步经济增长将主要由消费驱动，从而改变过去投资和出口拉动经济特点。消费拉动，意味着占中国社会人口主体的中低收入者的消费能力必须提升，收入分配改革方案会尽快出台。

随着收入分配改革的不断推进，将有助于提高普通民众的收入水平，同时也会带来巨大投资机会。在此背景下，大众消费品、医疗卫生、旅游、娱乐休闲、保健养老、保险、科学教育等方面的投资机会将显著提升。与此同时，一些虽属垄断行业，但由于“分利”效应，垄断利润有所摊薄，投资地位将会有所削弱下滑。

中央1号文件概念

自2009年8月农业部发布《关于推进农业经营体制机制创新的意见》，农业经营体制的创新一直在不断推进。

12月4日中央政治局会议提出，要鼓励发展新型农业生产经营模式。农业部产业政策与法规司司长张红宇在《财经》杂志2012年第33期发表长文，详解“农业农村体制机制创新之途”，主旨是发展适度规模经营，推动农业专业化、集约化、标准化、规模化生产；通过培育农民专业合作社、农业产业化龙头企业等新型经营主体，提高农业生产组织化水平，加快农业科技推广应用，革新农业经营管理理念。

我们预判，2013年中央“一号文件”有望继续聚焦农业。1号文件涉及的粮食生产、农业机械、种业、农药化肥、农村水利、农业服务、农资流通、蔬果种植、水产养殖及饲料加工等相关板块有望再次发力。

“美丽中国”概念

十八大报告中的一个亮点是提出“美丽中国”这一概念。“美丽中国”的实质是生态文明建设。

我们认为，相关的受益板块有：资源节约(节水、节能概念)、海洋经济、生态治理(PM2.5监测与控降、垃圾与污水处理、土壤修复、江河治理概念)、植树造林、水利水电、环境保护、园林建设、清洁能源(页岩气概念)等。

环境保护部不久前向发改委、工信部、财政部、商务部、中国人民银行等13个经济综合部门提供了《环境保护综合名录(2012 年版)》。同时，环境保护部还针对综合名录提出了7个方面的政策措施建议，特别是针对仍享受出口退税优惠政策的53种“双高”产品、仍在开展加工贸易的64种“双高”产品、分别向有关部门提出了取消出口退税、禁止加工贸易的建议。涉及的板块及上市公司面临一定风险。

宽带中国主题

2012年初，工信部将宽带中国战略列为2012年的重点目标，经国务院批示，国家发改委和工信部等9部委共同成立了相关研究工作小组及专家组，研究起草具体实施方案。按照原定计划，方案本应在今年6月底提交给国务院，但由于该方案内容复杂，“宽带中国战战略的整体框架至今尚未公布。目前的政策框架已基本完成，估计整体方案出台还要到明年之后。

宽带中国战略将以惠民生、降价格为目标，继续推动宽带建设，计划到2015年城市家庭带宽达到20M，农村家庭达到4M，将推动宽带下乡、拓展农村综合信息服务作为宽带战略中十分重要的单元。

智慧城市板块

12月4日，住建部发布“关于开展国家智慧城市试点工作的通知”，并印发了《国家智慧城市试点暂行管理办法》和《国家智慧城市(区、镇)试点指标体系》

业内估算，“十二五”期间用于建设智慧城市的投资总规模将可能高达5000亿元，全国范围智慧城市建设将带来2万亿元的产业机会，这一数据基本是个匡算。关于市场的容量，估计的口径不同有不同的数字，但有一点可以肯定，该产业的市场前景毋庸置疑。

我们中长期看好“智慧城市”相关上市公司的未来业绩增长。“智慧城市”相关的智能城市管理、地理信息、地球测绘等板块并未得到市场充分炒作，因此，中长期布局相应板块，或有超预期收益。此外，与智慧城市相关的物联网、云计算等公司也值得关注。

(作者系中信建投证券分析师)