为什么巴菲特不买黄金

2013年02月26日 13:30
来源：外汇通

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摘自《巴菲特阴谋》

巴菲特公开宣称的投资理念的理论基础是所谓的市场有效理论，即市场永远正确，没人能击败市场，只能投资于有成长潜力的成长股。因此，他经常劝诫人们要持有那些具有稳定增长潜力的公司股票。

在他所持有的股票中，可口可乐排第一，后面的依次是美国第二大铁路运营商伯灵顿北方圣太菲铁路公司、富国银行(Wells Fargo＆Company)、美国运通(American Express)、宝洁、卡夫食品、沃尔玛、西科电气国际公司、康菲和强生公司。表面上看来，貌似没有破绽。可令人产生疑问的是，巴菲特从来不买黄金，也不投资于黄金股票。

那个全球最富有的人经常像传教士似的向人们宣讲如何投资的方法与对经济状况的分析。芸芸大众像看神一样的对他的观点肃然起敬，并按照他所谓的价值投资的指引来操作。但为什么巴菲特那么讨厌黄金投资，从不劝人们去购买黄金呢？黄金可是一个稳定增值的安全投资。

在1971年美元与黄金脱钩之前的布雷顿森林体系下，每盎司黄金价值35美元。2010年7月，国际市场上的黄金价格是1210美元，短短40年价格上涨了34倍，远远高于巴菲特“永久持有的伟大公司”年增长7%~8%的速度。

答案很简单。巴菲特不喜欢黄金，正因为它是稳定的。全球黄金总量16.3亿吨，按照现价，相当于6.96万亿美元。黄金如此之高的总价值使得它不容易被庄家通过新闻报道、评级公司或者一个被投资者羞辱的首席执行官的下台的方式被操纵。黄金毕竟是黄金，它在地球上只有一个有限的供应。

黄金市场易波动的特征似乎是巴菲特不买黄金的一个遮羞布。然而，一般来说，恰恰是因为黄金稳定性与金融市场的不稳定性，黄金才显得波动较为厉害。实际上，黄金的波动是从货币的角度去衡量的，它本身具有稳定性和保值性。

稍微有点智商的人略略思考就知道，虽然巴菲特拥有一个令人惊叹的投资经历，但无法设想他只是因为打败了市场而赚得亿万财富。事实上，巴菲特知道如何操纵市场，他懂得如何利用媒体，政府和企业管理层的缺点来操纵股票的上升或下降。巴菲特非常清楚自己目前的公开立场与言论能够引起市场的改变与波动，只要他认为对自己有利就一定会这么做。

最近的次贷危机，国际三大评级机构都脱不了干系。其中有“3A工厂”之称的穆迪投资者服务公司在2000~2007年间，共给4万多项次级房贷抵押债打上“3A工评级机对次贷危机的发生有直接的推动作用。不仅如此，2010年希腊债务危机，也是以穆迪为首的三大评级公司联手操作的结果。

有欧洲经济学家指出，评级机构是欧洲债务危机的第一推手。但很少有人想到，巴菲特的伯克希尔公司是穆迪公司最大股东，最多时曾持股20%，现持有大约13%股份。显然，作为穆迪最大股东的巴菲特不可能不了解穆迪内部的操作，甚至有可能他本人就是幕后的最大黑手。

为了调查穆迪公司暗箱操作对金融危机的影响，美国国会金融调查机构(FCIC)发出传票强迫巴菲特站在听证席上接受质询。在听证会上，老奸巨猾的巴菲特辩解道：“所有美国人深信，房价不可能突然大幅下跌这是我此生所见最大泡沫很少、很少有人能察觉到泡沫，这正是泡沫本质价格上涨是麻醉剂，影响上上下下的理性判断力错误人人有份我根本就没去过穆迪我甚至根本不知道那家公司在什么地方。我只知道他们的业务模式是非常出色的。

这不禁让人想起，在1938年11月纳粹冲锋队对犹太人发动袭击的水晶之夜之后，纳粹宣传部长戈培尔那个著名的信誓旦旦的发言：“关于所谓洗劫和捣毁犹太人财产的一切说法，都是令人厌恶的谎言，我们没有动过犹太人的一根汗毛。