寻找暴跌中“价值洼地”：谁会成为反弹急先锋

2013年06月25日 07:25
来源：第一财经日报

0人参与0条评论

杨勇

随着中报业绩预告陆续披露，在本轮大跌行情下，不少中报预增股或被错杀。有券商分析人士指出，一些业绩确定，目前估值低的个股，特别是未来有行业催化的，将有可能成为反弹的急先锋。

业绩成长股遭错杀

从行业板块来看，表现较好的是网络安全、手机游戏、传媒、电子、食品饮料和医药等板块，而跌幅较大的板块主要来自煤炭、钢铁和地产等。

仔细分析逆势上涨的行业板块可以发现，除了一些消息面等触发性因素外，这些板块中的不少个股业绩表现不俗。

据了解，在6月份逆市上涨、已经发布中期业绩预告的个股中，业绩预增的占一半。例如，大连电瓷出现大幅扭亏，而联创节能和新疆浩源也是呈现净增长的趋势。

以大连电瓷为例，在订单和盈利改善的情况下，公司于今年4月份发布中报业绩预告，预计归属上市公司股东净利润同比将大增100%～4811.31%。这样预增幅度使得大连电瓷成为中报业绩“预增王”。

申银万国认为，市场对流动性的悲观情绪不会马上消退，“唯有业绩上的真成长才可解忧。”

从去年12月4日开始的这波行情，首先是指数之间的分化，接下来将是指数内的分化，而临近中报时期，导致分化的就是上市公司业绩上能否持续符合预期的增长，相对而言，业绩没能兑现的股票面临较大幅度下跌的风险。

不过，据统计，目前已有近千家上市公司公布了中报业绩预告，其中报喜公司占比逾五成，但在本轮大跌行情下，不少中报预增股被错杀。

例如，比亚迪和世荣兆业的中期净利润预增幅均超过了10倍。但是，两公司自5月31日以来的累计跌幅分别达20.16%和22.73%。海宁皮城和同方国芯的中报业绩上限分别为120%和125%，但自5月31日以来分别下跌16.77%和11.23%。

谁将率先反弹？

有券商分析人士指出，一些业绩确定，目前估值低的个股，特别是未来有行业催化的，将有可能成为反弹的急先锋。

例如，随着特斯拉的异军突起，电动汽车成为市场关注的焦点。有分析人士称，特斯拉的成功或将加快新能源汽车商业化进程。

申银万国认为，中国的锂电池材料企业在国际上竞争力较强，将率先受益于电动车的大发展。

根据中国企业在国际上的竞争力来排序，受益从先到后的顺序为:电解液、负极>正极、隔膜。

在锂电池产业链中，江苏国泰、新宙邦、亿纬锂能和德赛电池等业绩表现良好。电解液方面，江苏国泰的锂电池电解液销量连续多年保持国内第一，近三年排名世界第二。下游客户覆盖全球前十名及国内主要电芯企业，包括LG、索尼、ATL、力神等。华创证券分析师李大军指出，江苏国泰的六氟磷酸锂项目将于2014年量产，加上添加剂的自产，公司毛利有望继续大幅上升。同时,公司正极材料定位动力电池，未来需求空间广阔。

业绩方面，江苏国泰预计，公司中报净利润约8958.03万元~11645.43万元，增长0~30%。截至今年5月2日，共有3家机构对江苏国泰2013年度业绩作出预测，平均预测净利润为2.38亿元,平均预测摊薄每股收益为0.6602元。照此预测，2013年度净利润相比上年增长24.19%。

此外，LED 照明将成为节能照明市场新动力。随着LED 照明产品价格不断下降，在商业领域应用条件已经成熟，民用领域条件也逐渐成熟，将成为照明市场的重要组成部分，预计2020 年市场份额进一步提升至60%以上，推动节能照明市场快速成长。

LED产业链中，瑞丰光电、聚飞光电和阳光照明均在一季度实现了业绩增长。其中，阳光照明2013年第一季度实现主营收入6.52亿元，比上年同期增长12.34%。实现净利润0.66亿元(基本每股收益0.1016元)，比上年同期增长12.63%。

消费板块值得关注

不仅如此，在大消费领域，一些行业和公司仍值得关注。例如大众消费板块的公司奥康国际，

该公司2013 年一季度营收和净利润分别同比增长4.50%和10.17%。东方证券预计，通过对供应链的整合，包括对营销网络的改造升级，大力推进小店换大店，与经销商资源整合战略等，公司渠道质量将得到有效提升，今年业绩仍有望保持两位数左右的增长。

而在电子消费品领域，据广发证券“智慧中国”调研，LED、移动游戏、移动支付与金融IC卡、4G投资、营销、视频、影视动漫、安防、智能医疗、智能交通与面板行业孕育一系列真实的成长。例如，电子元器件企业欧菲光、安洁科技和水晶光电等的成长性依然为市场所看好。

从业绩看，三者均表现不俗。欧菲光预计今年中报实现净利润2.1亿元～2.5亿元，同比增幅为140%～190%；安洁科技预计中期业绩为“净利润约9010.57万元~11468万元，增长10%~40%”；水晶光电预告中期业绩为“净利润约5645.59万元~6514.15万元，增长30%~50%”。