股市大震荡_财经频道

暴跌原因：去杠杆阵痛袭击A股？

央行挤泡沫：股市先遭殃钱荒致A股反弹有心无力

A股正临严重的"内忧外患"，国内资金流动性问题发酵，今天央行首次公开回应"钱荒"。央行提出，商业银行要密切关注市场流动性形势，加强对流动性影响因素的分析和预测，做好半年末关键时点的流动性安排。[详细]

央行按兵不动：第二波冲击初露端倪第三波尚未到来

有人恐怖认为，中国版"金融海啸"袭来，有人散播"中国经济危机来了"。市场过激反应，表明经济结构调整和转型是多么痛苦的过程，我们需要有承受力，这会带来阵痛，可能时间还比较长，但那些欠下的旧债，必须偿还，无法逃避，该是面对的时候了。[详细]

"钱荒"凸显中央改革决心："去杠杆化"铺路金融改革

当银行已将表外业务（即通常所说的"影子银行"）作为其主要利润增长点的时候，大量的存量资金只是在以银行为核心的金融体系内空转和沉淀。若央行对货币的调控已对实体经济增长失效的话，中国政府出手进行的整治，是当下唯一能拯救中国实体经济的路径选择。[详细]

什么是去“去杠杆化”？

简单来说，"杠杆化"指的就是借债进行投资运营，以较少的本金获取高收益。"去杠杆化"就是一个公司或个人减少使用金融杠杆的过程。把原先通过各种方式（或工具）"借"到的钱退还出去的潮流。

A股“去杠杆”进行中

最近一段时间，管理层在做的一个事情就是去杠杆化，包括整顿银行间的非标准债券、银行理财产品等。目前市场的持续暴跌，与海外流动性的波动关系不大，更多是基于国内金融领域去杠杆的冲击。

要抄底吗：大资金在行动

机构名称	观点	预测
摩根大通	银行间市场资金最紧张时刻已过去	接下来的一两周内央行会通过对大银行的窗口指导缓解资金短缺的压力，不排除央行会通过短期流动性调节工具以及逆回购的工具维持资金价格水平的相对稳定。七月份以后，随着季末效应的消失，流动性需求会出现明显缓解，银行间利率有望进一步回落到合理水平。[详细]
巴克莱	民生和兴业等中等规模银行面临更大风险	1、中小银行在同业业务方面更加激进。受制于可放贷规模、存贷款以及资本金方面的限制，他们不得不寻求另外的渠道借出资金；2、他们更加依赖银行间融资来支持业务增长。[详细]
高盛	中国央行缓解流动性不太可能扭转股市颓势	高盛策略师在周二晚的研报中写道：“我们不认为近期会有积极因素推动市场发生可持续的或有意义的反弹。流动性紧张状况或持续一段时间，美国利率上升将引发不利资金流动，考虑到经济不确定性，投资者或犹犹豫豫，不会大举买进。[详细]
标普	流动性紧张长期可能损害中资银行盈利能力	中国银行间拆借利率近期飙升可能只是暂时现象，但中国央行并未干预市场限制隔夜拆借利率的上涨，这将在长期内损害中国本已放缓的经济，特别是银行资产质量和盈利能力。[详细]
中金公司	政府政策立场转变不容轻视市场仍将下行	中金认为，近期的事件和领导层关于容忍较低经济增长以促进转型的言论，大幅增加了中国政府显著收紧货币政策立场的可能性。对于股市而言，这种政策立场的转变不容轻视。[详细]
民生证券	下半年金融机构流动性将紧于上半年	下半年资金面回归正常水平,但将紧于1-5月份。可能的变数：第一，经济增长面临跌破7.0%的风险，第二，大学生失业严重，农民工失业问题显现；第三，系统性金融风险、区域金融风险。如果上述三个风险之一出现，货币政策可能被迫松动。[详细]
国泰君安	流动性延续紧张市场难觅底部	如果银行去杠杆，则银行同业资产投资非标资产的行为受到抑制，并会波及信贷资产质量下降。对银行股价影响，从模型来看，将会是分子分母双杀。[详细]
银河证券	流动性短期仍不乐观	冲击过后，紧张情绪会有所缓和。但受备付需求上升，供给不变将使得6、7月份银行超储率维持低位，流动性还将维持偏紧格局。且下半年外汇占款可能趋势性减少，资金面不容乐观。[详细]