2300亿融资资金大部套牢金融股成重灾区

2013年06月25日 07:54
来源：证券时报作者：万鹏

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昨日，A股市场大幅下跌，深成指创出4年多来的新低，上证指数也逼近去年低点。这也意味着，两市近2300亿元的融资盘绝大部分被套牢，融资“堰塞湖”险情急剧扩大。上周五，A股市场小幅反弹，但两市融资余额却出现明显下降，表明融资“堰塞湖”初露“泄洪”迹象。

今年5月22日，两市融资余额首次突破2000亿元，随后仅用了4个交易日便增至2100亿元以上。再过一个交易日，上证指数便在2334.33点见顶，并展开一轮惨烈下跌。不过，股指的大幅下跌，不仅未能吓退前期的融资客，反而吸引了更多的信用资金加盟——截至上周五，两市融资总额达到2295.70亿元，较股指见顶当日（5月29日）增加了160.50亿元，增幅达到7.5%。

有迹象显示，在目前近2300亿元的融资盘中，金融股“灾情”最重。数据显示，截至上周五，两市融资余额超过20亿元的11只股票中，有8只是金融股，其中，民生银行融资余额高达56.80亿元。昨日，民生银行股价已跌回今年1月15日的价位，这也表明，民生银行1月15日后新增的30多亿元融资全线套牢。而且，除民生银行、平安银行、宏源证券、方正证券外，其他金融股也已全部跌破了去年12月中旬的股价。为此，有业内分析人士指出，昨日金融板块的单边大幅下挫，不排除是受融资盘集中平仓的影响。

如果从融资金额占流通市值的比例来看，一些小盘股的融资“堰塞湖”风险更大。统计显示，截至上周五，两市共有18家上市公司融资盘比例占到了流通盘的10%以上。而这其中又有不少是今年的大牛股，如冠豪高新、鹏博士、海虹控股三只个股本轮行情最大涨幅都超过了100%。从近一段时间的数据来看，这些个股的融资数量并没有显著下降。其中，海虹控股上周五融资余额达到7575.61万股，反而较5月29日高点时增加了1419.25万股。尽管一段时间以来海虹控股股价表现相对坚挺，但在昨日大盘加速下跌的拖累下，该股最终以跌停报收，高比例融资盘的平仓风险乍现。

分析人士指出，近期股市大幅下挫，而融资盘不减反增，更多的是融资融券业务高速增长的惯性所致，并非实力机构的持续抄底行为。

最新数据显示，目前开展融资融券业务的券商已多达79家，占2012年末全国券商总数（114家）的近70%。这些券商拥有的营业部数量多达4642家，业务触角已覆盖全国绝大部分地区。随着今年年初融资融券门槛的大幅降低，融资融券业务的开户数也显著增加，截至6月20日，A股信用账户数达到175.51万户，当日的新增开户数高达11129户。从上述数据来看，近期不断融资“抄底”的或许正是这些融资市场上的新手们。

正所谓“多头不死，熊市不止”，一旦后市大盘继续走弱，A股市场必然面临非常现实和残酷的去杠杆化过程，从而进一步放大市场的风险。