广州万隆：史上2次百点长下影K线特殊警示后市策略

2013年06月26日 13:04
来源：凤凰财经综合

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继前日央行表态“不救市”后，其昨日出手“向部分机构注入流动性”，但股市反应平淡周三早盘再度下探。而历史上类似K线走势也显示，长下影线非市场终极低点，真正底部仍需重构。因此投资者宜以小仓位参与确定性较大的结构性机会自救为主。

昨日沪指上演大逆转，收出了一根下影线幅度达百点的长尾K线，其实历史上还有另外两次类似的典型走势：2000年8月23日与2007年6月5日，均是下影线长达百点，且都是在午盘出现急跌后逐步攀升，最终收盘接近翻红。从这两次历史走势的后市表现看，有两大特征：一是长下影线后市场振幅收窄，个股有一定的结构性短线机会；二是后市仍有下跌，甚至大幅跌破下影线低点。而我们昨日文章也指出当前的4大不足，如下影线过长、放量不是底、整体跌势仍较快、改革进程未明显推进等。即反转缺乏足够的理由，仍需以个股为重。

我们认为，市场信心崩溃之下的崩盘，还需从信心重建上入手才能达到真正意义上的“救市”效果，而非注入流动性、简单护盘等表面措施。但当前改革推进博弈正升级，在实质性改革定调之前，市场预期的混乱印象短期或难解除；更大的不确定性在于，一旦十八大三中全会前无法达成改革妥协，那么市场或将陷于更加漫长的跌势中，或降低后市改革行情的力度。因此，未来关于改革的进退，仍是投资者关注的重点。

短期看，场内主力资金不会甘于寂寞，在大盘杀跌之后的弱势反弹中，热点个股的结构性机会将展开。尤其部分由权重股中撤出的资金，将会转战优质中小盘成长股之中，今天创业板、中小板的报复性上涨，或是明显的例证。此外A股市值足够庞大，且面临改革、转型的大背景，个股的结构性分化将长期存在。

因此操作上，在大盘反转机会缺失、而个股分化严重的情况下，投资者不宜因短期被套而“就地卧倒”，甚至完全不理会手中个股，这有可能导致再次跌超大盘。鉴于7月中报炒作即将升温，投资者可实施适度的换股操作，坚决逃离破位的非受益板块个股，而换入受益经济结构调整、有产业资本资金关照、中报业绩超预期的优质个股中，展开先于政策救市的自救性操作。

综上来说，历史K线走势预示后市难言反转，且当前大盘反弹仍属弱势。但是，各大指数分化较严重，投资者可汰弱留强，轻仓把握个股机会。