中报行情能否助A股翻身

2013年07月01日 07:48
来源：国际金融报作者：宋璇

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即便上周五金融地产股联手反攻，将股指托升至1980点一线，但A股还是难逃4年来单月最大跌幅的命运。上周末举行的上海陆家嘴论坛上，“一行三会”就市场热点发表了讲话，投资者对这些言论解读不一，多空博弈明显

上半年A股领跌

6月28日是6月最后一个交易日，在市场传言地产股再融资将放开的影响下，地产、金融等权重股纷纷上扬，带动上证综指一举翻红，盘中涨幅一度攀高至2%；深证成指在万科A一度冲击涨停的推动下，盘中涨幅一度达到4%，表现异常强势。在没有更多利好刺激的情况下，股指盘中出现回落，但午盘之后，银行股突然发力，与此同时，最近股价连创新低的中石油也异军突起，将股指稳定在红盘之上。

当日，上证综指收报1979.21点，涨幅为1.5%；深证成指收报7694.47点，涨幅为1.99%，均创下6月单日最大涨幅。不过，6月份的17个交易日中，上证综指有14个交易日下跌，6月股指收绿无法避免。

6月，上证综指累计跌幅达13.97%；深证成指累计跌幅达16.89%，均创下自2009年8月以来的最大单月跌幅。

A股上半年的行情也因6月的持续下跌，再度进入全球股市跌幅榜的前列。Wind资讯统计显示，年初至今，上证综指累计下跌12.78%，深证成指累计下跌15.6%，表现仅仅好于巴西和俄罗斯股指。

“不要与巴西和俄罗斯比，应该与美国三大股指和欧洲、亚太主要股指比较，这样就会发现，A股再度熊冠全球。”股民杨斌在接受《国际金融报》记者采访时表示。

市场警报未消除

经历一个月的调整之后，市场对于反弹的渴望越来越高。上周五的反弹被部分投资者解读为“国家队”护盘或机构抄底的行为。不过，也有部分专业投资者对A股下半年的走势持较为谨慎的态度。这从侧面反映出市场多空之间的分歧。

上周末，证监会例行发布会上，针对近期A股市场出现较大幅度波动的情况，证监会新闻发言人表示，总体看，市场受临时性、突发性因素的影响正在逐步消除，市场运行恢复稳定，近4个交易日专业机构投资者合计净买入股票23亿元。

“从周末消息面来看，监管机构有非常积极的表态，流动性问题引起的最坏预期已经过去，市场存在进一步反弹的需求。”上周末，一位股龄超过15年的大户吴先生对《国际金融报》记者表示，“只要A股能够在1950点守住两个月，A股就将脱离跌跌不休。”记者注意到这位股民的账户中，超过2/3的资金已经入市。

不过，部分机构投资者的态度并不乐观。“截至目前，我们并没有看到实质性的利好。对于流动性问题，央行虽然公开声明，敦促大行拆出资金、暂停央票与正回购操作，确实已经稳定了市场预期，但‘危机’警报尚未解除。后患不除，市场难有突出表现。”上海一家券商资产管理子公司投资经理对记者表示。

瑞银证券最新发布的研究报告认为，未来市场的走势可分为三个阶段：阶段一是央行表态稳定市场，扭转投资者的恐慌预期；阶段二关注货币市场资金利率的下行空间有多大；阶段三关注企业基本面是否会受到金融机构降杠杆的影响。

中报行情或启动

对于下半年A股市场的走势，券商研究机构存在较大的分歧。

中信证券较为乐观，判断A股处于长期相对底部，下半年多空因素交织，上证综指的运行区间在1900点至2500点。安信证券预计，下半年A股市场的投资机会可能弱于上半年，而上半年上证综指最高点位在2444.8点。方正证券则预计，下半年上证综指的运行空间在1750点至2300点，相对更加谨慎。

至于投资策略，7月至8月市场压力较大已经成为市场共识，在此背景下，受宏观政策调控干扰较小的非周期性股票，如旅游、医药、食品饮料、文化传媒等机会较大。另外，2013年上市公司半年报披露将从7月中旬开始，这也意味着A股将进入中报行情。据同花顺数据统计，截至6月28日，沪深两市共有927家公司发布了中报业绩预告。其中120家预增，126家续盈，50家扭亏，284家略增，预喜的公司共有580家，占发布总数的62.5%。市场分析人士表示，整体看，今年中报不会有太多亮点，对业绩大幅增长的公司，投资者要仔细甄别，是否因为主营业务好转带来的盈利。

而9月之后，由于将召开党的十八届三中全会，城镇化、金融改革、环境保护等改革将陆续出台，银行、地产、券商、水泥、建材、信息服务、消费电子、环保等行业将享受改革红利。