一大敏感信号突现分析称周一大盘可能会下跌

2013年07月01日 08:27
来源：中国证券网

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[中国证券网编者按]经过前期大幅震荡后，上周大盘走势趋于平静，今日是7月首个交易日，值得关注的是，一则信息将可能对首日走势带来一定的影响，值得关注。

本文导读：

【一大敏感信号突现 7月A股开门黑无悬念？】

【7月A股限售股规模创新高 市场资金面压力重重】

七月份限售股解禁规模创近两年半新高

7月首周限售解禁规模回落当月总量将达今年来高点

【权威声音：大盘股抛售概率不大】

今日解禁市值111亿元农行巨量解禁抛售可能很小

【A股影响】

期指持仓创近一年新低空方撤离预示行情趋稳

重要时间窗口透露机构护盘意愿结构性行情有望延续

【机构观点】

西部证券：三因素导致反弹空间有限

广发证券：“钱荒”之后A股缓慢筑底乐观信号暂时难以出现

中投证券：A股企稳需要一个过程谨慎关注一行业

【大势研判】

中证投资：短期均线偏离过大均线系统有待修正

宁波海顺：大盘反弹趋弱注意创业板风险

7月限售股解禁值突破7000亿创两年半新高

据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，7月份两市共有2695.36亿股限售股解禁，占全年总数的62.19%，以上周五收盘价计算，解禁市值为7176.88亿元，占全年解禁市值的35.40%，无论是解禁数量，还是解禁市值均创下了两年半以来新高。　　

分析人士认为，随着7月份巨量解禁的到来，A股即将再次面临考验，但由于解禁洪峰以及IPO重启预期这些都是已经公开的消息，且目前的市场已经消化了部分负面影响，在目前A股已经处于低位情况下，限售股东减持变现的可能性不大，对A股应不会产生较大的冲击。　　

历史数据表明，市场走势是受资金面、股价所处位置、政策因素等多重因素的影响，单纯解禁规模大，并不一定能导致A股市场的下跌。统计显示，2005年以来，沪深两市A股解禁市值在5000亿元以上的月份共有5个，其中有3个月份上证指数实现了上涨。具体表现为：2009年7月份两市解禁股数量为1892.51亿股，解禁市值为10056.02亿元，当月上证指数上涨15.30%；2009年10月份两市解禁股数量为3201.81亿股，解禁市值为20779.70亿元，当月上证指数上涨7.79%；2010年1月份两市解禁股数量为280.08亿股，解禁市值为6844.77亿元，当月上证指数8.78%；2010年10月份两市解禁股数量为249.16亿股，解禁市值为5,019.33亿元，当月上证指数上涨12.16%；2010年11月份两市解禁股数量为2092.45亿股，解禁市值为23961.85亿元，当月上证指数下跌5.32%。　　

从7月份解禁股的类型看，首发股解禁仍是主流，共有55家公司解禁2695.36亿股，占沪深两市8月份解禁总量的97.87%；另有，4家公司为股改解禁，21家公司为增发解禁，13家公司为股权激励解禁，解禁股数量分别为2.52亿股、47.41亿股和3070.33万股。　　

从具体解禁规模来看，首发解禁规模超2亿股的股票有7只，它们分别为农业银行(2585.93亿股)、唐山港(9.90亿股)、巨星科技(3.65亿股)、龙星化工(2.83亿股)、国联水产(2.26亿股)、闰土股份(2.2亿股)和高德红外(2.19亿股)；4只股改解禁股票中有2只解禁规模较大，其中，物产中拓解禁数量为1.99亿股和三联商社解禁数量为4976.56亿股；增发解禁股票解禁规模超过2亿股的股票有6只，它们分别为：国电电力(14.40亿股)、西南证券(6.81亿股)、宏源证券(5.96亿股)、华电国际(5.40亿股)、广州发展(3.94亿股)和神火股份(2.21亿股)；股权激励解禁规模较大的前5只股票为：冠城大通、名流置业、动力源、美亚柏科和恒瑞医药，股权激励解禁规模相比较其它类型解禁规模而言较小，其中，排名首位的冠城大通解禁规模仅为658.10万股。　

对此，市场人士表示，七月份解禁股在上半年的股价表现不一，对于上半年涨幅较大的股票面临解禁风险要大于那些涨辐不大的股票。在七月份的解禁股中2013年上半年涨幅超50%的股票有9只，它们分别为：海思科(111.35%)、高新兴(78.14%)、康得新(73.06%)、长方照明(67.62%)、闰土股份(66.69%)、宝莱特(66.00%)、津膜科技(62.78%)、动力源(60.35%)和智云股份(55.01%).(证券日报)

7月首周限售解禁规模回落 当月总量将达今年来高点

进入7月首周，限售股解禁规模出现明显回落。不过纵观整个7月，解禁规模冲上高峰，远超前6个月的单月解禁规模。　　

根据数据并结合公司公告，7月首周(7月1日至7月5日)共计36.52亿限售股解禁，涉及16只个股，较之上周27.33亿股的解禁数量上升了33.63%。不过以最近收盘价计算，解禁市值仅为146.31亿元，较之上周307.17亿元的解禁市值下滑了52.37%。　　

从个股情况来看，国电电力为上周解禁规模最大的个股，共计14.4亿限售股解禁，以最近收盘价计算，解禁市值约合32.84亿元。国电电力上周一(7月1日)解禁，限售股股东为中国国电集团公司。另外，唐山港、广州发展和豪迈科技等5只个股解禁市值也在10亿元以上。不过总体来说，上周单只个股的解禁规模均不算大。　　

从板块来看，上周沪深主板是解禁主力，尤其是沪市主板。数据显示，沪深主板共计34.87亿限售股解禁，以最近收盘价计算，解禁市值合计114.67亿元，占上周全部解禁市值的78.37%。　　

纵观整个7月的限售解禁情况，无论是解禁数量还是解禁市值均冲上高峰，达到今年以来单月解禁规模的最高水平。数据显示，7月份共计有2693.41亿限售股解禁，以最近收盘价计算，解禁市值约合7252.11亿元。其中仅农业银行就有2585.93亿限售股开闸，以最近收盘价计算，解禁市值合计6361.39亿元，占了7月份解禁市值的87.72%。

今日解禁市值111亿 农行巨量解禁抛售可能很小

统计显示，上周解禁的20家公司中，有12家公司限售股在7月1日解禁，合计解禁市值111.04亿元，占到全周解禁市值的57.21%，解禁集中度高。据Wind数据统计，以上周五收盘价来计算，7月份两市将有2699.46亿股限售股解禁，解禁市值合计达7266.46亿元，均为年内峰值，其中解禁市值创两年半新高，但由于农行解禁市值占比近九成且基本不可能抛售，因此减持压力并不大。(.深.圳.商.报)

期指持仓创近一年新低 空方撤离预示行情趋稳

股指期货主力合约上周遭遇重挫，在经历巨幅波动后，上周五，期指主力合约涨49点，最终收报2168.6点，涨幅2.31%。最为值得市场关注的是，从持仓排名看，IF1307合约空头大幅减仓，获利离场。同时，上周期指总持仓量维持下滑态势，周五总持仓量大幅锐减1万多手，不到8万手的持仓量位于近一年来的最低水平。市场人士表示，多空双方的主动离场，说明本轮剧烈调整所引发的博弈已经告一段落，市场短期内难以再度出现类似上周的极端行情。同时，市场流动性紧张的局面有望得到缓和，期指短期有望趋稳走强。

上海中期分析师陶勤英表示，期指尾盘的反抽伴随着期指持仓的迅速回落，由此判断持仓的回落是空头大规模的撤退导致，周末经济数据的不确定性以及强烈的政策预期加重了空头“落袋为安”的欲望，空头的撤离给期指反弹创造了条件。

陶勤英认为，在当前经济形势表现疲软的情况下，经济数据的公布无疑限制了市场的做多积极性。不过另一方面，市场对政策利好的强烈预期对期指走势形成支撑，因此如果经济数据、流动性等问题表现不至于太差的情况下，期指短线有望走强。

重要时间窗口透露机构护盘意愿 结构性行情有望延续

一、市场观点可能存在偏差大盘早盘强势上攻，但随后疲软回落，全天成交量约800亿左右。结合午盘尾段权重股大幅拉升的情况分析，表明在半年度考核的影响下，机构有护盘意愿。

二、偏差分析受到流动性偏紧预期的强化，上周初股指出现非理性下跌，并一度击破1949点，最低曾跌至1849点。虽然在救市预期的影响下，股指已经回升至1949点上方，但是由于近几个交易日决策层并没有出台投资者所预期的相关政策，投资者的乐观情绪也逐步出现递减效应。这也意味着当前极为脆弱的投资者信心在短期内依然有待修复。

从券商的分析报告来看，市场资金面紧张的格局将延续至7月中旬。因此，在决策层并不出台相关救市政策的情况下，预计短期股指的弱势表现难改。而从技术分析层面的角度来看，股指已经回升至1950关口附近震荡，这或意味着当前多头依然存在一定的反击能力。因此，在部分抄底资金的博弈下，短期股指的走势或以抵抗式震荡为主。

当前创业板估值水平依然处于相对高位，而主板的估值中轴则已经大幅回落。结合机构中期业绩考核即将完成，并且上市公司半年报公布即将展开的这种情况分析，预计题材类个股的调整压力或远大于主板蓝筹股的调整压力。当然，也不排除机构借部分题材类个股的靓丽业绩拉高出货的可能。

西部证券：三因素导致反弹空间有限

上周沪指创出自2009年以来的新低后，终于迎来超跌反抽，但指数一周跌幅仍达4.53%。我们认为，流动性释压信号触发股指超跌反弹，在市场资金面压力并未完全改善和经济增速低位运行的背景下，股指探底后的反弹空间将受到抑制，预计上周股指仍以低位运行为主，沪指短期2065点压力位仍待突破。操作上，轻仓防御，对市场底部反弹的参与仍要谨慎。

结合市场走势观察，指数触底盘中振幅较大，上半周市场走势将会极为关键。

一方面，股指承接上周五缩量反弹，上周初金融股能否继续担当稳定器，对市场情绪的恢复将会起到风向标的作用。目前来看，房地产、银行指数的反弹出现了低位放量，不过持续的资金流入才是保证上述板块低位稳固的关键。另一方面，从中小市值品种的分化表现来看，创业板指数属于相对强势的整固阶段，7月将进入半年报的密集披露期，中小市值品种的业绩增长一旦难以匹配其估值，补跌风险和个股回调压力的释放仍待观察，成长股对市场人气的激活还难期待。第三，技术走势方面，仅凭上周五的缩量反弹，对修复股指快速暴挫之后损伤的作用有限，沪指不仅创下2009年1月以来的调整新低1849.65点，同时也创下2008年4月以来的振幅之最，沪指上周震荡幅度高达10.57%，宽幅震荡说明市场情绪的波动，并不利于热点在底部形成。此外，沪指周线四连阴虽然孕育了超跌反弹的可能，但指数低位反弹刚刚开始，与中期均线过大的偏离度仍需一定时间周期才能修复，加之热点的恢复性和量能的释放效果不够理想，底部阶段性反弹的强度较难期待。从沪指周线运行来看，上年11月末至12月初小平台1949点-2065点，将构成下一阶段股指底部反弹的第一压力区，未做突破之前，沪指难有较有强度的反弹空间可言。

广发证券：“钱荒”之后A股缓慢筑底 乐观信号暂时难以出现

用“股灾”形容目前的A股市场再准确不过。一场在金融机构发生的“钱荒”强烈冲击股票市场。

本月初股市走弱，主要的原因是经济复苏势头薄弱、IPO重启的传闻和海外市场动荡。上周的股市大跌的主要原因是，流动性引发的恐慌，即此次的“钱荒”潮。有分析人士指出，“钱荒”显然与央行暂不救援有关。

央行的说法是，资金紧张是商业银行在临近季末是没有做好流动性管理，同时又过于激进的投放了流动性所致。随后央行努力消除市场的不安情绪，表示将指导利率达到合理水平，短期银行间拆借利率周二降至5.8%，低于上周末的两位数水平。但相比正常情况下更接近3%的平均水平，目前的利率仍然偏高。

亦有分析指出，“钱荒”对于中国资本市场的影响远不止当前，银行间市场资金利用效率可能会降低，而银行间市场是整个经济流动性的源头，实体经济和金融市场中的流动性均与此相关。不仅如此，美国在暗示要退出QE，国际资本正在退出新兴市场。两种隐患下，A股资金紧张的状况短期不会得到缓解。预计上证指数本周波动区间在1849.65~2000点。

中投证券：A股企稳需要一个过程 可关注一行业

上周A股市场在流动性紧张的情况下发生了加速下跌，两市下挫的速度也是近几年来比较少见的。A股之所以会发生那么大的跌幅，主要还是由于5月末以来已经进入了下跌通道，股指运行一直比较疲软，其中就有一次打穿了下跌通道的下轨线，其间虽然有反抽，但力度远远不够，直接导致了重返原先运行通道的失败，上周的继续大跌可以说是股指在重构后市能够稳健运行的通道过程中的必由之路。

目前沪深两市大盘均击穿了去年12月初形成的阶段性底部，并且在触及低点后纷纷迅速回升，笔者以为技术性反抽的因素占了大头。另外市场上充斥了大量的传闻，令投机资金浑水摸鱼有了不小的操作空间。上周就有监管层考虑给房地产企业松绑、允许他们通过资本市场再融资的不实报道，结果导致了地产板块的整体走强，金融板块也被带动上涨，沪深股指出现了比较强劲的上攻。但传闻毕竟是虚假的，难以持续引导市场资金一起做多，后市大盘回归本位的可能性较大，继续回升的空间受到限制。

虽然央行已经向银行提供了流动性，但市场由过度看空转为看多需要一定的过程，因此A股的反抽一定不会坦途一片。地产板块所谓的“利好”也是空穴来风，高层对于地产的调控政策依旧不变，该板块近期出现大级别的上行行情似乎也不够现实，银行、地产等板块的羸弱将难以给A股提供持续的推动力。

今年电子行业低速增长，虽然当前的总体需求没有明显提高，但全球的半导体销售收入同比出现了正增长，投资信心有所上升，目前订单量同比负增长估计只是暂时的。以智能手机为代表的电子产品在中国内地快速成长，而且在全球市场也处于不断增长的阶段，每年的市场容量仍然有16亿部以上。在这个大容量的市场上，国内的厂商将拥有广阔的空间，在华为、联想和中兴等的竞争下，国内的中低端市场快速成长，它们的市场份额扩大也很快。由此笔者认为，涉及智能终端产业分工上的相关公司可重点关注，比如生产液晶面板、触摸屏、电池、外壳及功能器件等的上市公司。

中证投资：短期均线偏离过大 均线系统有待修正

形态上，大盘在本轮下跌中形成2009年以来新低。但在创出新低后，大盘出现放量止跌并回升。目前，沪指与2012年12月份大盘的前期低点处于水平相当点位，也就是大盘的上一轮上涨的起点。大盘在跌破这个低点之后在买盘的支撑下迅速回升。目前来看，这种破位尚不能算是有效跌破。至少可以从两方面来判断。首先，指数的破位时间仅有二到三个交易日，并且破位后没有出现继续放量下挫，而是迅速回升。其次，本次下跌未能带动中期均线跟进，由于短期偏离过大，均线系统的修复将会对指数的运行起到牵引作用。因此，大盘进一步的下沉将会受到牵制。也就是说，短期内，大盘再度跌破前期低点可能性不大。

总体来看，由于短期大盘乖离程度过大，大盘短期内不大可能出现向下的有效突破。短期均线将会逐步向中长期均线靠拢。因而，大盘有望进入一段向上修正的行情阶段。

宁波海顺：大盘反弹趋弱 注意创业板风险

6月最后一个交易日，沪深两市在金融、地产股的带动下反弹。财经分析师余炜认为，今天早盘让大家看到了希望，如万科A涨停、券商股也上行，似乎大盘股要接过接力棒。对于大盘短波段走势，要么很强力上拉，要么下跌快速，如果来回拉锯则对大盘不利。

当前，大盘呈现高点上移、低点下移的开口走势，而且还动用了房地产、券商等权重板块，意味着本周一面临比今天更严峻的考验，预示着后市很有可能再次去考验1849点。除非本周集体攻过今天高点，否则再度走弱形成一定跌幅还是很有可能的。

创业板风险也在今天呈现出来，而且跌幅可能超过大盘。