不惧期指巨幅贴水多头密谋增仓逆袭

2013年07月05日 07:04
来源：中国证券报

0人参与0条评论

□本报记者熊锋

股指期货四个合约昨日全线上涨。市场人士指出，期指四个合约全面巨幅贴水的态势未改，一定程度上依然反映部分资金对于后市看空的态度。不过，值得关注的是，连续盘整之后，期指多头开始蠢蠢欲动，昨日盘中一度占据优势，盘后主力多头增仓明显，总体呈现继续向上反弹的迹象。

警惕巨幅贴水未改

主力合约IF1307日内最大涨幅超过2%，但之后有所回落。截至昨日收盘，IF1307报收2171点，较上一交易日结算价上涨18.2点，涨幅为0.85%。其余三个远月合约上涨幅度在0.6%左右。现货指数涨幅相当，沪深300现货指数报收2221.98点，上涨18.15点，涨幅为0.82%。

期指四个合约总持仓昨日继续增加3580手至88787手，已连续第四个交易日增仓。值得关注的是，期指四个合约昨日依然巨幅贴水，但随着昨日的涨势，期指贴水的幅度较前两个交易日有所缩小，主力合约IF1307收盘贴水为50.98点，而其余三个远月合约贴水亦有所缩小。

尽管多头昨日曾有所表现，但业内人士提醒投资者需要警惕期指四个合约依然延续巨幅贴水的态势，其背后隐含的看空、做空意图依然值得关注。

中证期货研究部副总经理刘宾认为，巨幅贴水一方面是分红形成，但另一方面也反应了多头信心不足的局面。不过空头主力资金近日减仓，并且净空单也有所下降，说明“空头未必是坚定看空，因为空头力量也不算强”。

尽管昨日期指小幅反弹，但对于近期走势刘宾依然十分谨慎，他分析市场温和反弹，但高度还是难以乐观，后期甚至不乏再度下探的可能。

多头增仓密谋逆袭

从昨日中金所公布的席位持仓数据来看，主力合约多方增持1529手，空方减持265手，多方力量占据绝对优势。具体来看，多方主力只有三家呈现出比较明显的减持动作，空方内部则8家出现明显的减持，总体看多倾向占优。

从日内走势来看，多头一度占据日内优势。期指主力合约IF1307昨日早盘开始一轮明显上行，盘中最高涨幅一度达到2.29%左右，日内出现了两个小高潮，分别为11点29分、13点44分，此时有三大信号值得关注，价格为日内最高值、持仓量接近日内高点、价差贴水亦逼近日内最小值40点。三大信号结合之下，透露出多头日内曾一度占据优势。

不过，之后的表现则透露出多头的谨慎。在日内高点之后，IF1307价格回落、价差贴水进一步放大，并且伴随持仓开始逐步减少，日内逾2%的涨幅逐步消耗，截至收盘仅上涨0.86%。

上海中期期货分析，期指成交量与持仓量均较上周三有所增长，这反映出这波涨势主要是由多头发起。但从昨日午后回落与持仓量增幅甚小可以看出，多头主力主要在进行日内交易，对后市的信心略显不足。

“投资者的情绪有所增加”，广发期货期指分析师郑亚男认为。她分析，期指在上周一巨阴后终于走出昨日相对像样的反弹，一改前几日先下后扬的日内走势，最终收相对放量阳线。此外，从累计净持仓角度，累计净空单进一步减少，由5496手减少至3661手，多方力量相对增加。

国泰君安期货金融工程师胡江来指出，期指量化加权指示信号较多地指向多头方向，周内主力价格重心有所上移，年内重挫的能源、金融、工业、材料等板块的疲软态势有所好转，指数权重股出现回暖迹象，意味着部分参与者的买入情绪开始升温，但行情的方向尚未明朗，长时多头介入仍需继续等待。期指净空持仓续降，净空规模已经降至6000手下方，同时总持仓量上升，此种迹象意味着空头套保头寸仍在继续移除。

郑亚男亦较为乐观，她指出多方持仓占据绝对优势，先前的弱势有所改变。结合目前技术上10日均线被站稳，成交放量，总体呈现继续向上反弹的迹象。